Copper Lakes „Erhöhung“ von 1 Mio. C$, also eine Sicherheit in Form von Schulden zu 15%, ist der wahre Preis für einen Micro-Cap-Aktienkauf im Copper-Gewerbe.

Copper Lake Resources hat eine Finanzierung abgeschlossen.17. AugustDie Ankündigung erfolgte Mit Juli. Die Art und Weise, wie der Deal strukturiert ist, sagt viel mehr über diese Aktie aus als der Betrag in Dollar.1 Million Dollar SicherungsverträgeFür das Copper-Zinc-Silver-Projekt am Marshall Lake im Nordwesten Ontarios. Das klingt wie eine gewöhnliche „Exploration-aktion, um das Bankkonto zu füllen und so weiter zu bohren“. Lesen Sie dann die Bedingungen. Das Geld kommt dann an…Nicht konvertierbare Schulden, die jährlich 15% ausgezahlt werden müssen und in 12 Monaten fällig sind.Es wird durch eine allgemeine Sicherheitsrechte über den größten Teil der Unternehmensvermögens besichert – und dadurch wird die Situation kompliziert.Umtauschrechte für den Kauf von etwa 5,3 Millionen Aktien zu einem Preis von 0,19 US-Dollar..

Das ist nicht Kapital in einem vielversprechenden Preisniveau. Es handelt sich dabei um ein Unternehmen, das sein Explorationbudget auf Notfallkonditionen aufnimmt – gegen alles, was es besitzt. Der Unterschied zwischen dem, wie solche Finanzierungen dargestellt werden, und dem, was sie tatsächlich sind – sowie die Bedingungen, die die Geschäftsmöglichkeiten betreffen – ist die Geschichte, die es wert ist, gelesen zu werden.

Was das Unternehmen eigentlich ist

Beginnen Sie mit der Skala – denn sie verändert jede Zahl, die danach kommt.20 zu 1 AktienkonsolidierungIm Mai wurde das komprimiert.271 Millionen Aktien in etwa 13,5 Millionen Aktien.Copper Lake handelt mit…Marktwert von etwa 3 Millionen CAD.Und der Aktienkurs liegt bei etwa 0,20 C$. Es gibt keine Produktion, keine Einnahmen – und auch keine Gewinne, auf die man eine Multiplikator schätzen könnte. Es handelt sich dabei um ein reiner Explorationunternehmen mit zwei Projekten in Ontario: das Hauptprojekt Marshall Lake.Rund 83% gehörten dazu.und Norton Lake.Ein Nickel-Kupfer-PGE-Aufbau im Ring of FireEs gibt eine definierte NI 43-101-Ressource, aber keine Mine.

Die Wertpapiere, die mit diesem Kredit verbunden sind, machen den Kostenaufwand des Geldes deutlich sichtbar. Mit 5,3 Millionen Aktien gegenüber etwa 14 Millionen ausstehenden Aktien entsprechen sie etwa einem Drittel der aktuellen Aktienanzahl. Wenn diese Wertpapiere ausgegeben werden, führen sie zu Einnahmen in Höhe von 0,19 Dollar pro Aktie – doch gleichzeitig werden auch viele neue Aktien hinzugefügt, was dazu führt, dass der Aktienkurs höher steigt als vor einigen Monaten. Die Finanzierung ist somit ein weiterer Schritt auf dem Weg, den die Aktionäre schon immer eingeschlagen haben: Es handelt sich um einen Mikrokapitalmarkt, der sich selbst durch die Ausgabe von Wertpapieren finanziert – und jede Ausgabe bringt zusätzliche Hürden mit sich, die das Vermögen der früheren Inhaber mindern oder erschweren.

Marshall Lake ist ein Entdeckungsprojekt – keine Metallindustrie.

Was das Geld tatsächlich kauft, ist eine Bohrungssaison auf einem Grundstück, dessen Geologie wirklich interessant ist – aber dessen Wirtschaftlichkeit noch nicht vorhanden ist. Marshall Lake ist ein über die ganze Jahreszeit zugänglicher Vulkanogenen Massivsulfid-Lagerstätte.Etwa 250 Kilometer nördlich von Thunder Bay, in der Nähe der CN-Bahnlinie.Die historischen Bohrungen in der nahen Oberfläche zeigten hochwertige Ergebnisse in Bereichen wie Gazooma, South Billiton und Teck Hill. Die aktuelle Theorie des Unternehmens besagt, dass…Tiefere VMS-Feeder-SystemeEs liegt unter diesen flachen Entdeckungen.

Der entscheidende Begriff ist „Thesis“. Es gibt keine mineralischen Ressourcen im Rahmen der NI 43-101 bei Marshall Lake – nichts, auf das man einen Bergbaubetrieb ausrichten könnte. Das ist der Unterschied zwischen einer Kupferfirma und einem „Kupfer-Lotto-Ticket“. Die jüngsten Erkundungen haben sich hauptsächlich auf Gold konzentriert – die vorläufige Bewertung beruht auf historischen Datenbanken und identifiziert Goldhaltige Gebiete, einschließlich der Adnarod-Gebiet. In diesen Gebieten wurden bisher nur wenige Bohrungen durchgeführt, und die Ergebnisse waren nicht vielversprechend.14,54 g/t Gold über eine Tiefe von 3,81 Metern sowie 1,64 g/t Gold über eine Tiefe von 2,53 Metern – dabei sind 1,99% Kupfer und 7,67% Zink enthalten.Alles zeigt den Bohrer auf ein Ziel zu – doch bisher hat keines von ihnen eine wirtschaftliche Bedeutung erlangt.

Was ein 15-prozentiger Sicherheitskredit über das Risiko aussagt…

Hier zeigt sich die Bedeutung des ingenieurtechnischen Denkens. Investoren, die den Begriff „Kupfer“ und „Northwestern Ontario“ hören, greifen auf die Erzählung bezüglich der Energiewende zurück – die Nachfrage nach Kupfer für die Elektrifizierung und die Infrastruktur für KI ist eine reale, weit verbreitete Thematik. Das Problem ist jedoch, dass diese Erzählung bis zu diesem Unternehmen nicht vorgedrungen ist. Ein junger Entdecker ohne definierte Ressourcen wird nicht durch die Kupferexporte beeinflusst – er wird vielmehr durch die Ergebnisse seiner Bohrungen beeinflusst. Kupfer zu 5 Dollar pro Pfund ändert nichts an den Erträgen, wenn eine Bohrung keine Vorkommen enthält.

Die einzige ehrliche Information in diesem gesamten Ankündigungstext ist die Zinssatzrate. Eine gesunde, Ertragstechnische Kupfergesellschaft, die diesen Preis nicht rechtfertigen kann, kann also Leihgaben zu fast dem Kostenniveau machen. Copper Lake zahlt 15% – also 150.000 CAD pro Jahr – als Zinsen für die 1 Million CAD, die sie geliehen hat. Um diese Summe noch zu erhalten, hat sie eine allgemeine Sicherheitsgarantie über einen Großteil ihrer Vermögenswerte übernommen und Warrants ausgegeben. Das ist die unparteiische Bewertung des Kapitalkostenniveaus dieser Gesellschaft durch den Markt – und das ist ein viel zuverlässigeres Signal als jede Analystenerklärung oder Preistargete.

Wenn man die verschiedenen Teile zusammenfügt, wird das Bild klar. Man kauft keine Anteile an der Kupferproduktion oder gar keine Anleihen – man kauft vielmehr eine Call-Option auf eine Entdeckung in einem Unternehmen, das etwa dreimal so groß ist wie das Unternehmen, das mit 15% Kreditmittel finanziert wurde. Der Betrag von 1 Million CFA kann nur als Zeit für Bohrungen ausgedrückt werden – nicht als Zeit für die Entwicklung des Unternehmens. Falls die Bohrungen auf ein System stoßen, das wirtschaftlich bedeutende Ergebnisse liefert – also eine Fortsetzung der erfolgreichen Bohrungen auf tiefen, hochwertigen Lagen – dann könnten die Chancen dramatisch sein. Das ist der spekulative Fall – und er ist real.

Aber die Struktur dieser Finanzierung ist die ehrliche Berechnung auf der anderen Seite dieses Prozesses: Wie viel kostet es einem Unternehmen ohne Umsätze, ohne definierte Ressourcen und mit einem Marktwert von etwa 3 Millionen CAD, um seine nächste Runde der Erkundungen im Grünland zu finanzieren? Bevor man dies als ein „Copper-Geschäft“ für ein diversifiziertes Portfolio betrachtet, sollte der Investor erkennen, was die Bedingungen selbst zeigen – es handelt sich dabei um eine hohe-Risiko-Entdeckung, bei der die Finanzierung, nicht die Rohstoffe, die entscheidende Faktoren sind.