Coinsbasks „Surge“-Effekt war eher ein Namenswechsel – keine Kaufaktion.

Am Abend des 8. September berichtete eine Quelle, die die größten Wallets für XRP überwacht, dass das Saldo bei Coinbase gestiegen war.Es gab einen Anstieg von fast 4.900% in einer Stunde.Rund 5,5 Milliarden Tokens – das bedeutet, dass der Handelplatz an der Spitze der „reichen Liste“ von XRP steht. Für alle, die zuschauen, ist die natürliche Frage: Was hat Coinbase gerade gekauft – und ob dieses Kaufverhalten auf eine Veränderung in der Nachfrage hindeutet. Die kurze Antwort: Coinbase hat nichts gekauft.

XRP ist ein digitales Asset mit festem Angebot, das im Jahr 2012 entwickelt wurde.Die Höchstgrenze beträgt 100 Milliarden Tokens – von denen etwas weniger als 59 Milliarden heute im Umlauf sind.Denn jeder Saldo befindet sich auf einem öffentlichen Ledger – somit kann jeder die größten Wallets identifizieren. Diese Rangliste wird vom Markt als „Reichsliste“ bezeichnet. Doch diese Liste ist mehr als nur eine reine Zählung: Sie wird von Personen erstellt, die entscheiden, welche Adressen zu einem bestimmten Besitzer gehören. XRPScan, der Dienst, der diese Daten bereitstellt, erklärte, dass der anhaltende Anstieg der Wallets genau durch diese Entscheidungen entstanden ist.Identifizierung von 146 bisher unmarkierten Coinbase-WalletsUnd sie wurden in das von der Exchange angegebene Guthaben eingeordnet – eine Neuzuordnung.Es wurde eine fast identische Menge aus dem „Unbekannten“-Behälter entfernt.Es wurde kein XRP getauscht. Der Anstieg ist ein Buchhaltungsvorgang – keine Marktaktion.

Die Unterscheidung ist wichtig – sie trennt die Aufmerksamkeit von der Substanz. Eine hohe Rangposition auf einer Liste ist kein Beweis für einen Kaufvorgang; sie zeigt vielmehr an, wen die Person, die die Liste erstellt hat, als Ziel für den Kauf ausgewählt hat. Dasselbe Datenpaar kann sich von einer Woche zur nächsten stark verändern – ohne dass ein einziger Token sich bewegt. Wenn man das Ergebnis als Nachfrage interpretiert, dann wird man den „Scoreboard“ für das eigentliche Spiel halten.

Allerdings zeigt die korrigierte Rangliste etwas, das Investoren Aufmerksamkeit verdient: Wie konzentriert die XRP-Quelle ist.Coinbase zeigt jetzt etwa 5,7 Milliarden XRP an.Etwa 5,7 Prozent der Gesamtzahlungssysteme – und fast ein Zehntel aller in Umlauf befindlichen Coins. Doch das ist keine Art von Handel, bei dem Positionen angehäuft werden. Es handelt sich dabei um Geld der Kunden, die auf den Büchern von Coinbase gespeichert sind. Die Größe dieser Summen zeigt weniger über die Überzeugung von Coinbase aus, als vielmehr darüber, wie viel XRP tatsächlich auf wenigen Exchanges gespeichert ist. Upbit und Binance halten ähnliche Beträge, und Ripple selbst kontrolliert etwa 3,8 Milliarden XRP direkt.Rund 35,7 Milliarden Token für den Escrow-StatusEs wird über Jahrzehnte auf den Markt gebracht.

Die Verteilung hinter diesen Namen ist auch auf Adressniveau unausgewogen: Die Top-10-Karten werden von den meisten Karten besetzt.Rund 17% aller XRP und die Top-100-Liste enthält etwa 37%.Eine solche Konzentration allein ist keine Entscheidung – eine geschlossene Escrow- und Kundenverwaltung unterscheidet sich von der Situation, in der eine einzige Partei die Kontrolle über den Markt hat. Doch es ist gerade diese Tatsache, die den Preis und das Liquiditätsrisiko bestimmt. Und genau das bleibt zurück, sobald die Schlagzeilen verblassen.

Wo bleibt also die Investitionsperspektive? Diese Informationen erklären nicht die kurzfristigen Bewegungen von XRP. Der Kurs des Tokens liegt bei etwa 1,35 US-Dollar – das ist ein Rückgang von etwa einem Viertel im letzten Jahr. Im Vergleich zu seinem Höchstwert von etwa 3,18 US-Dollar in den letzten 52 Wochen ist das eine deutliche Verluste. In einem Markt, in dem Bitcoin weiterhin dominiert, ist das keine besorgniserregende Situation. Die Änderung der Kennzeichnung sagt dem Investor nichts darüber aus, ob die Nachfrage steigt oder nicht. Was diese Kennzeichnung für Investoren nützlich macht, ist die Hygiene: Wenn eine dramatische Entwicklung auftritt, ist die erste Frage nicht, ob die Nachricht gut oder schlecht ist, sondern ob etwas tatsächlich auf der Blockchain geschehen ist. Meistens handelt es sich dabei um eine Eintragung in einer Datei – und nicht um einen Kaufakt.