Coinbases 24/7 verfügbare Gold- und Silber-Futures-Produkte haben am Wochenende die Regeln gebrochen – Können sie den Handelsfluss bei CME fördern?

Coinbase hat die Wochenendeinheiten für US-amerikanische Metalfutures angeboten.

Das Wochenendstopp ist vorbei.Futures auf Gold und Silber werden derzeit 24 Stunden am Tag über Coinbase in den USA gehandelt.Das bedeutet, dass makroökonomische Nachrichten, Überraschungen seitens der Zentralbanken sowie geopolitische Ereignisse nicht mehr bis zum Montagmorgen warten müssen, um in den Aktienkursen berücksichtigt zu werden.

Für Investoren ist die unmittelbare Frage nicht, ob dies das gesamte Marktumfeld verändert. Vielmehr geht es darum, ob Coinbase einen bedeutenden Anteil an dem Verkehrsfluss erlangen kann – ein Verkehrsfluss, der früher außerhalb der regulären Geschäftstermine stattfand. Wenn das der Fall sein sollte…Coinbase-DerivateEs könnte sein, dass das Unternehmen seine Währungssortimente weiter ausweiten kann und damit die traditionellen Vorteile der CME Group im Bereich der Preisermittlung nach Börsenschluss infrage stellt.

Warum ist das wichtiger als eine Änderung des Zeitplans?

Das ist nicht nur eine neue Grafik – es handelt sich dabei um einen strukturellen Wandel bezüglich der Zeitpunkte, zu denen Anleger reagieren können. Wenn Investoren in wertvollen Metallen investieren können, während diese Metalle zuvor nicht gehandelt werden konnten, kann Coinbase ein Geschäft mit derivaten mit höherem Wert aufbauen – gleichzeitig wird die exklusive Rolle des CME bei der Festlegung der Preise am Wochenende reduziert.

Das bedeutet nicht, dass das gesamte Marktvolumen berücksichtigt werden muss. Es reicht aus, wenn nur genug Frischfluss erfasst wird – also solche Daten, die von Bedeutung sind.

Das Hauptrisiko bleibt weiterhin die Liquidität.

Der wichtigste Faktor bei der Ausführung von Transaktionen ist die Qualität der Ausführung selbst. An Wochenenden kann die Liquidität geringer sein, und die Spanne zwischen den Kursen kann sich erhöhen, wenn die Volatilität steigt.Die Liquidität am Wochenende ist in der Regel geringer.Wenn das ständig der Fall ist, können die Händler ihre Positionen über Nacht aufgeben und bis zum Montagmorgen warten. Doch wenn Coinbase auch nur einen Teil dieser Reaktionen kontrollieren kann, dann wird die strategische Bedeutung dieser Situation schnell deutlich.

Der wirkliche Vorteil besteht darin, dass die Reibung verringert wird – außerdem wird der Zugang zu den USA reguliert.

Ob der 24/7-Metallhandel auf Coinbase überhaupt von Bedeutung ist, hängt weniger von den Stunden ab, in denen Handelsaktivitäten stattfinden, sondern eher davon, wer die Handelsaktivitäten leicht durchführen kann – mit welchen Sicherheiten und über welche Zugangspunkte.

Das Offshore-Produkt wurde entwickelt, um einen problemlosen Zugang zu Kryptowährungen zu ermöglichen.

Die frühere Auslieferung außerhalb der USA ermöglichte es den qualifizierten Tradern, die Produkte zu erwerben.Perpetuelle Futures in Gold und SilberDie Handelsgeschäfte werden in USDC abgewickelt – mit einer Hebelwirkung von bis zu 25-fach. Die Gewinne und Verluste werden ebenfalls in USDC ausgezahlt. Für Anleger, die sich auf Kryptowährungen spezialisiert haben, sowie für Nutzer von Stablecoins bedeutet das keine zusätzlichen Verfahren oder Aufwände. Es gibt keinen zusätzlichen Einzahlungsprozess, keine notwendige Umwandlung der Sicherheiten, und es ist auch kein Warten auf Bankkonten bei Makro-Änderungen erforderlich.

Mit niedrigen Mindestbestellgrößen ist dieses Produkt ideal geeignet für eine schnelle Erweiterung in verschiedene Richtungen – nicht nur für die langfristige Verteilung auf verschiedene Ziele.

Der Start der USA ist eine andere Art von „Launch“.

Das neue US-amerikanische Produkt ist…CFTC registrierte Gold- und SilberfuturesBei Coinbase Derivatives kann man Handel treiben, indem man über Futures-Plattformen und Brokerplattformen wie Interactive Brokers, Webull und Wedbush handelt. Das macht den US-amerikanischen Markt weniger eine Art „Offshore-Markt“ aus – sondern eher einen regulierten Markt mit weitreichender Verteilung der Dienstleistungen.

Wenn Händler die Handel mit Metallfutures 24/7 über bekannte Broker-APIs durchführen können, dann kann Coinbase den Reaktionshandel in eine regelmäßige Tätigkeit verwandeln. Das ist wichtig, denn die Einführung von Futures als neue Vermögenswertklasse betrifft nicht nur das Volumen der Transaktionen, sondern auch andere Aspekte.Erweitern des Produktangebots – über Kryptowährungen hinausUnd die Abhängigkeit von der Handelsspanne im Kryptobereich wird verringert.

Die Infrastruktur kann bereits vor dem Erscheinen des eigentlichen Volumens eine wichtige Rolle spielen.

Die Bullen werden argumentieren, dass der erste Vorteil die Infrastruktur ist: Coinbase verfügt bereits über das notwendige Handelsmodul, den Kreditverarbeitungsprozess sowie die Integration mit Brokern. Die Bären werden darauf hinweisen, dass keine Menge an Infrastrukturanlagen allein dazu führt, dass eine Plattform tiefgreifend wird. Das ist also die richtige Grundlage für die Entscheidung.

Die Frage der Investierbarkeit ist jedoch eher spezifisch: Kann Coinbase die ersten Investitionsmittel, die durch Schocks entstehen, abgreifen – insbesondere die Mittel, die von Händlern stammen, die bereits Stablecoins als Sicherheit verwenden oder von Online-Brokerage-Apps. Das ist eine andere Herausforderung als die Kontrolle über den gesamten Markt.

Was wir in den nächsten Tagen erwarten können: Reaktionen auf die Preise, die Ausübung der Rechte sowie die weitere Entwicklung der Rohstoffpreise.

Die Geschichte teilt sich jetzt in zwei Teile auf. Der erste Teil betrifft die Preisentwicklung: Wenn es am Wochenende zu einem makroökonomischen Schock kommt, werden Gold und Silber auf Coinbase vermutlich stärker bewegt – schließlich wird der Handel dort nicht mehr eingeschränkt. Der zweite Teil betrifft die Marktstruktur: Werden diese Reaktionen dort bleiben, oder wird sich die Preisentwicklung wieder auf den CME-Markt zurückverschieben, sobald die regulären Handelszeiten wieder beginnen?

Das ist der Unterschied, den Investoren beachten sollten. Kontinuierliche Arbeitszeiten sind nur dann wertvoll, wenn sie eine dauerhafte Handlungsweise fördern – nicht nur einmalige, kurzfristige Transaktionen.

Drei Hinweisschilder von hier aus…

• Qualität des Flusses:Wächst das Wochenendspekulieren aufgrund von Nachrichten an, oder bleibt es eher schwach – außer bei extremen Entwicklungen?
• Ausführung:Gewissermaßen bleiben die Spreads weiterhin unter Kontrolle – oder zieht die ständige Liquidität am Wochenende die Trader wieder weg?
• Plattformausdehnung:Kann Coinbase diese Eröffnung als Vorwand nutzen, um einen weiteren Zugang zu den Rohstoffderivate zu erhalten?Öl-Futures werden folgen.?

Die positiven Aussichten für Coinbase verbessern sich, wenn die Aktivitäten im Bereich Derivate zunehmen und das Unternehmen sein Produktangebot erweitert. Die negativen Aussichten sind jedoch eher einfach: Ein konstanter Start des Unternehmens mit schwachem Umsatz und kaum nennenswerten Veränderungen bezüglich der Marktanteile gegenüber den etablierten Anbietern.