Die letzte Münze in der Maschine – Was das Zusammenbruch des Bitcoin Depot uns über Krypto-ATM-Systeme verrät

Bitcoin Depot’sWarnung bezüglich des Fortbestands eines UnternehmensDer Montag war nicht das, was er für einen „Höhepunkt“ hielt.

Die Firma teilte in einer Unternehmensberichtigung mit, dass es erhebliche Zweifel an ihrer Verlässlichkeit als Unternehmen gibt. Die Umsätze im ersten Quartal sind gesunken.Fast 50 ProzentDer Bruttogewinn sank um 85 Prozent auf 4,5 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat mehr als 20 Millionen US-Dollar an Gerichtsentscheidungen erhalten. Zudem konnte das Unternehmen seinen Quartalsbericht nicht rechtzeitig einreichen.Es konnte die eigenen Zahlen bezüglich des auf dem Weg befindlichen Bargelds nicht ausgleichen..

Das ist alles wahr. Aber nichts davon ist überraschend, wenn man bedenkt, was tatsächlich mit dem Crypto-ATM-Modell passiert.

Bitcoin Depot ist nicht die eigentliche „Geschichte“ – es handelt sich dabei um einen Datensatz, der etwas bestätigt.

Das Modell basierte auf dem Prinzip der Reibung – doch dieses Prinzip wurde später durch Gesetze außer Kraft gesetzt.

Um zu verstehen, warum dieser Markt zusammenbricht, muss man wissen, was die Krypto-ATM-Systeme verkauften. Es ging nicht nur um Bitcoin. Es ging auch um Bequemlichkeit und Anonymität – ein physisches Gerät, mit dem man Geld einzahlen und anschließend Kryptowährungen in seinem Wallet erhalten konnte, ohne dass man eine Account bei einer regulierten Börse erstellen musste. Doch diese reibungslose Prozedur hatte ihren Preis – die Gebühren lagen regelmäßig zwischen 10 und 20 Prozent oder sogar mehr. Das Geschäftsmodell basierte darauf, von unerfahrenen Nutzern große Gewinne zu erzielen.

Zwei Faktoren haben dazu beigetragen, dass dieses Unternehmen erfolgreich sein konnte. Erstens gab es einen echten Bedarf von Seiten der Menschen, die die traditionellen Zugangswege als bedrohlich oder unzugänglich empfanden. Zweitens war die regulatorische Situation ausreichend flexibel, sodass die Betreiber hohe Gebühren und minimale Identitätsprüfungen akzeptieren konnten, ohne dabei die Sicherheit zu gefährden.

Beide Bedingungen haben sich geändert.

In den letzten 18 Monaten haben die Bundesstaaten in schneller Folge Maßnahmen ergriffen, um die Lücken zu schließen. Indiana hat dazu Gesetze verabschiedet.Erhöhte Gebühren sowie die Anbringung von Warnzeichen zur Erkennung von BetrugsversuchenWisconsin hat diese Maßnahmen verabschiedet.Schutzmaßnahmen für Verbraucher bei der Nutzung von Krypto-KioskenNach einem Anstieg der Betrügererläuterungen haben andere Bundesstaaten entsprechende Maßnahmen ergriffen.Grenze von 1.000 TagestransaktionenUnd…48-Stunden-Hold bei ersten TransaktionenDie Auswirkungen sind überall die gleichen: Der Transaktionsvolumen sinkt, die Gebühren werden niedriger, und die wirtschaftlichen Aspekte der Maschine funktionieren nicht mehr.

Auf föderaler Ebene…Gesetz gegen Betrug mit Crypto-ATMenDie im Februar 2025 im Senat eingeführte Regelung wurde als Vorbild für die vorgeschlagenen Änderungen der allgemeinen Kryptowährungsgesetzgebung herangezogen. Die National Sheriffs’ Association hat dies ausdrücklich erwähnt.Eine kürzlich verfasste Briefe an den Bankenausschuss des SenatsDie Koalition gegen die kryptobasierte Geldautomaten ist nicht mehr nur eine Gruppe von Verbraucherschützern. Sie umfasst auch die Strafverfolgungsbehörden.

Das ist kein Problem, das mit dem Bitcoin-Depot zusammenhängt.

Was die Unterlagen des Bitcoin Depot so aussagekräftig macht, ist die Tatsache, dass es sich dabei um kein „Outlier“ handelt. Es handelt sich vielmehr um den Anführer unter den Anbietern – und er zeigt dabei die schlimmsten Probleme auf.

CoinFlip, der andere großer US-amerikanischer Anbieter, schätzte Ende April, dass sein Kioskbetrieb weiterhin erfolgreich sein würde.In dem Jahr 2026 wird die Zahl um 30 bis 40 Prozent zurückgehen.Aufgrund von regulatorischen Herausforderungen. Athena Bitcoin Global berichtete darüber.Der Umsatz betrug 37,2 Millionen Dollar. Dieser Wert veränderte sich jedoch in einen Nettoverlust.Es wurden auch weniger Bitcoin-ATM-Systeme genannt. Bitcoin Well, ein kleinerer kanadischer Anbieter, hat ebenfalls solche Systeme betrieben.Die Einnahmen der ATM-Systeme sind um 7 Prozent zurückgegangen.Auch während des Bemühens, den Umsatz über Online-Verkäufe zu diversifizieren.

Unterdessen ist die Zahl der Krypto-ATMen weltweit auf… gefallen.Im Jahr 2026 werden 38.928 Maschinen vorhanden sein – davon werden 597 Maschinen abgebaut werden.Allein im ersten Quartal ist der Anstieg rückläufig. Der Preis von Bitcoin steigt weiterhin an. Die Maschinen verschwinden sowieso immer mehr.

Das ist der entscheidende Punkt. Wenn es sich um einen Zyklus handeln würde, der durch eine schwache Nachfrage nach Kryptowährungen verursacht wird, dann hätten steigende Preise von Bitcoin dazu beigetragen, die Situation zu verbessern. Doch das ist nicht der Fall. Die Konzentration der Aktivitäten ist auf regulatorische Faktoren zurückzuführen – keine zyklischen Faktoren.

Die Verantwortung, die niemand abgeschätzt hat…

Die rechtlichen Probleme von Bitcoin Depot verdienen eine eigene Aufmerksamkeit – schließlich zeigen sie etwas über die Risikostruktur der gesamten Branche.

DieDer Generalstaatsanwalt von Massachusetts hat Bitcoin Depot verklagt.Im letzten Jahr wurde behauptet, dass Bitcoin Depot absichtlich in Betrügereien verwickelt gewesen sei. Der Generalstaatsanwalt von Iowa reichte bereits im Frühjahr 2025 eine separate Klage gegen Bitcoin Depot und CoinFlip ein. Er behauptete, dass diese Unternehmen den Bürgern des Bundesstaates Iowa mehr als 20 Millionen Dollar an Schaden zugefügt hätten. Am Freitag – nur einen Tag nachdem Bitcoin Depot eine Sammelklage eingereicht hatte – reichte ein Paar aus Oregon ebenfalls eine Sammelklage ein.Es wurden 76.000 Dollar durch betrügerische Transaktionen an den ATM-Schaltern ohne jegliche Intervention verarbeitet..

Das Muster ist klar: Die Staaten betrachten Krypto-ATM-Systeme als Mittel zur Förderung von Betrügereien. Zudem nutzen sie gesetzliche Vorschriften zum Schutz der Verbraucher, um die Betreiber finanziell zur Rechenschaft zu ziehen. Mehr als 20 Millionen Dollar an anfallenden Strafen sind keine vorübergehenden Kosten – es handelt sich dabei um eine strukturelle Belastung, die überallhin mitgenommen wird.

Ehrlich gesagt, hat es mich immer gewundert, dass ein Geschäftsmodell überhaupt funktionieren kann, wenn es an der Schnittstelle zwischen hohen Gebühren und minimaler Überprüfung entsteht. Die regulatorischen Herausforderungen waren keine Frage der Wahrscheinlichkeit – es ging vielmehr darum, wer zuerst vorpreschen würde.

Was kommt als Nächstes für die Überlebenden?

Bitcoin Depot sagte, dass es eine Überprüfung von Möglichkeiten wie Schuldenaufbereitung, Vermögensverkäufe, Umstrukturierungen sowie strategischen Transaktionen vornehmen wird. Das sind die Begriffe, die ein Unternehmen verwendet, wenn es versucht herauszufinden, ob es in einer anderen Form weitergeführt werden sollte.

Die Frage für die gesamte Branche ist dieselbe: Ohne Anonymität und ohne hohe Gebühren – welchen Wert bietet ein Krypto-ATM-Gerät, wenn es nicht auch von regulierten Börsen-Apps kostengünstiger und mit besserer Schutzfunktion für die Verbraucher angeboten werden kann?

Es gibt die Ansicht, dass kryptobasierte Geldautomaten als eine Art Nische überleben werden – schließlich dienen sie vor allem älteren Nutzern.