Coffee Holding: Die steigenden Gewinne im Quartal von 2 Millionen Dollar – und was nicht wieder vorkommt

Coffee Holding ist ein kleines Unternehmen – daher sind die Gewinne des Unternehmens in Prozentform sehr groß. Am Morgen des 11. September berichtete das Unternehmen über seine Ergebnisse für das dritte Quartal. Die Aktienkurse stiegen dabei um mehr als 12 Prozent auf etwa 3,86 Dollar. Diese Reaktion ist auf den ersten Blick sinnvoll: Das Unternehmen wechselte vor einem Jahr von Verlusten zu Gewinnen.2,0 Millionen an GewinnDer Unterschied ist, dass…Die Einnahmen sanken um 9,3%.Gleichzeitig: Wenn die Umsatzrendite sinkt und der Gewinn stark ansteigt, dann kommt der Gewinn nicht aus dem Wachstum – sondern aus den Margen. In diesem Fall beruhen diese Margen auf der richtigen Timing von Rohstoffen sowie auf Rückerstattungen. Doch diese Maßnahmen können nicht immer wiederholt werden.

Das Unternehmen ist eine…Integrierter Kaffeeroaster und GroßhändlerAuf Staten Island kauft das Unternehmen grüne Kaffeebohnen, röstet sie und verkauft den gerösteten Kaffee unter eigenen Marken sowie unter den privaten Marken der Händler. Zudem verkauft das Unternehmen auch grüne Bohnen an kleinere Röster. Die Produkte des Unternehmens reichen über den gesamten Geschmack und Preisbereich hinweg – das ist wichtig, denn das bedeutet, dass das Unternehmen im Grunde ein Vermittler von Rohkaffee ist, und nicht ein Unternehmen mit Preispower für eine bekannte Marke.

Der Marge, nicht die Verkäufe, war es, das zählte.

Für den Quartal endend am 31. Juli 2026 betrug der Nettoumsatz$21,686,262von 23,91 Millionen Dollar im Vorjahr auf heute nur noch… Der Bruttoumsatz erzählte eine andere Geschichte: er stieg von 2,26 Millionen Dollar auf 5,42 Millionen Dollar.Der Bruttomarge steigt von 9,4 % auf 25,0 %.Angepasst an die Verkaufszahlen. Diese Veränderung im Umsatzverhältnis verwandelte einen Nettverlust von 1,21 Millionen US-Dollar (0,21 US-Dollar pro Aktie) im Vorjahresquartal in…Nettoertrag: 1,99 Millionen Dollar, das sind 0,35 Dollar pro Aktie..

Warum fielen die Verkäufe ab, während der Gewinn stark stieg?Die Preise für grünen Kaffee begannen Ende Januar 2026 einen anhaltenden Rückgang zu erleben.Da der Preis der Rohstoffe des Unternehmens sank, wurde dieser Ersparnis Geltung gegeben: Die Preise wurden gesenkt, es wurden Aktionen für Großkunden durchgeführt und die Preise für grüne Bohnen wurden niedriger angesetzt. Die Umsatzentwicklung fiel vor allem deshalb ab, weil das Unternehmen denselben Kaffee zu niedrigeren Preisen verkaufte – nicht weil es Kunden verlor. Diese Beobachtung wird durch die Daten aus den neun Monaten unterstützt – die Umsätze bis Juli waren…69,38 Millionen gegenüber 68,54 MillionenEin Jahr zuvor war der Markt praktisch flach. Das Volumen bleibt etwa konstant – das ist es, was die Preise beeinflusst.

Woher der Gewinn stammt

Der Randspitze gibt es drei Bestandteile, und diese sind nicht gleich in ihrer Haltbarkeit. Erstens…Die Tarifrückzahlungen führen zu einer Erhöhung der Kosten um etwa 0,06 Dollar pro Aktie.Zum Gewinn des Quartals – die Führung sagt, dass weitere Rückerstattungen in den nächsten zwei Quartalen kommen werden. Zweitens hat das Unternehmen…Eine vorteilhafte Lagerbestandslage entstand in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2026.Wenn die Preise stark fielen, kaufte das Unternehmen Kaffee zu niedrigen Preisen und verkaufte ihn zu höheren Vertragspreisen – dadurch erzielte es rekordhoche Gewinne. Drittens gab es in diesem Quartal einen Nettogewinn aus dem Handelsektor, im Vergleich zu einem Nettoverlust in dem vergleichbaren Zeitraum.

Der CEO zieht eine Linie unter den ersten Punkt: durchDie gesamte Kundengruppe zu erhalten bis zum Jahr 2025Anstatt die Zölle weiterzugeben, bekommt das Unternehmen nun die Rückerstattungen. Er betonte außerdem, dass die Situation auf dem Markt positiv sei – mit „beispiellosen“ täglichen Schwankungen bis zu…0,50 Dollar pro Pfund für grünen KaffeeAber es wird darauf hingewiesen, dass die großen nationalen Marken keine Anzeichen dafür zeigen, dass sie die Preise senken werden.

Gut, aber was wiederholt sich?

Für den Inhaber oder Beobachter ist die Frage, welcher dieser drei Faktoren in den kommenden Quartalen eine Rolle spielen wird. Die Rückzahlungen aus den Zöllen scheinen weiterhin stattzuhaben – und die Verwaltung hat dies versprochen. Doch der Anstieg des Bestands ist ein einmaliger Vorgang: Man kann nur einmal einen billigen Bestand in Geld umwandeln. Und da die Preise nahe ihren Tiefpunkten für diesen Zeitraum liegen…Die Arabica-Futures kosten etwa 2,90 US-Dollar pro Pfund – das ist der niedrigste Stand seit Juni.Angesichts der Erwartungen bezüglich einer Rekordernte in Brasilien gibt es keine günstigen Produkte mehr, die man im Frühjahr 2026 günstig kaufen konnte. Die Gewinne beim Handel sind von Natur aus variabel. Das bedeutet, dass man sich mit einem Caféhändler mit mittleren Margen begnügen muss – dessen Umsatz mit den Preisen seiner Rohstoffe sinkt.

Das ist die wahre Situation bei dem 12-prozentigen Anstieg der Umsätze. Das Quartal war tatsächlich besser – die Margen waren mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr und das Unternehmen machte echtes Geld. Doch ein großer Teil dieses Gewinns kam von den Rohstoffen und den Rückerstattungen, die dazu führten, dass es einen solchen Anstieg gab – und nicht von einer strukturellen Verbesserung der Wirtschaftslage des Unternehmens. Die schwierigste Tatsache ist einfach: Das, was dazu führte, dass das Quartal gut lief – nämlich dass alle Produkte zu hohen Margen verkauft wurden – ist begrenzt. Der Umsatz selbst wird immer weiter abnehmen.

Das ist kein Grund, die Aktie zu verkaufen – schließlich hat sie einen Marktwert von etwas über 20 Millionen Dollar erreicht, nachdem der Preis um 12 Prozent gefallen ist und Rückerstattungen erfolgt sind. Es ist auch kein Grund, eine Gesellschaft zu ignorieren, die endlich Gewinne erzielt hat, nach Jahren mit niedrigen oder negativen Margen. Die faire Einschätzung ist, dass die Rückerstattungen als real, aber begrenzt angesehen werden sollten – die Führung geht davon aus, dass es noch zwei Quartale mit Rückerstattungen geben wird. Man sollte auch darauf achten, ob die Bruttomarge wieder etwa 20 Prozent erreicht, sobald das billige Inventar und die Rückerstattungen weg sind. Wenn das passiert, dann ist der Gewinnanstieg wirklich viel größer, als der Kurs der Aktie von 3,86 Dollar vermuten lässt. Wenn die Marge wieder auf die mittleren zehn Prozent oder weniger sinkt, wenn der Preis stabilisiert wird, dann war der gesamte Gewinnanstieg, sowie der Anstieg des Kurses, ein Ergebnis von Entscheidungen bezüglich der Geschäftsstrategie.