Chime kauft sich selbst eine Bank – das Geheimnis ist, es klein zu halten.

Chime, die kostenlose Überprüfungsapp, hat seit einem Jahrzehnt versucht, den Regulierungsbehörden, Werbetreibenden und Investoren klarzumachen, dass es sich nicht um eine Bank handelt. Am Dienstag stimmte Chime dem zu, weitere Anstrengungen zu unternehmen.590 Millionen Dollar in BargeldKaufen Sie eines: Stride Bank – eine von der Regierung autorisierte Bank in Oklahoma, die seit über sieben Jahren als Bankpartner hinter den Kulissen fungiert. Wenn der Vertrag abgeschlossen wird, wird Stride…„Chime Bank, N.A.“ – eine vollständig geeignete Tochtergesellschaft.Das ist eine seltsame Sache für ein Unternehmen, dessen gesamte Wirtschaft auf dieser Grundlage entstanden ist.NeinEs handelt sich dabei um eine Bank. Das Besondere ist jedoch in einer einzigen veröffentlichten Aussage zu finden – Chime möchte die Vermögenswerte der Bank auf ein niedriges Niveau halten.10 Milliarden „für die nahe Zukunft“– Und genau dieses kleine „Kappe“ macht den Deal sinnvoll.

Der Geschäftszweck besteht darin, kein Bankunternehmen zu sein.

Um zu verstehen, warum das so ist, muss man sich mit dem Geschäftsmodell beschäftigen. Chimes Angebot besteht aus kostenlosen Überweisungen: keine monatlichen Gebühren, keine Überziehungsgebühren – außerdem wird Ihnen sogar ein paar hundert Dollar als „negative“ Summe übermittelt via „SpotMe“. Die Überweisungen erfolgen innerhalb von zwei Tagen. Chime erhebt bei den Kunden kaum irgendwelche Gebühren. Woher kommt also das Geld? Hauptsächlich aus den Debit-Interchange-Kosten – also den Gebühren, die ein Händler每次, wenn Sie eine Chime Visa-Karte verwenden, zahlen muss. Das ist der Hauptquellenpunkt für Chimes Einnahmen.Etwa drei Viertel bis 80 Prozent des Umsatzes.

Hier endet das „Nicht-Bank-Prinzip“ als Marketingstrategie. Das Gesetz von 2010, die Durbin-Verordnung, begrenzt den Betrag, den eine Bank für Debit-Ausweichverfahren verlangen darf.Nur für Banken mit mehr als 10 Milliarden Dollar an Vermögen.Kleine Emittenten sind von dieser Regelung ausgenommen – somit ist ein Bankunternehmen, das von dieser Regelung ausgenommen ist, ebenfalls erlaubt.Sie kann etwa das Doppelte erzeugen als ein großes Gerät.Chimes-Konten werden von… ausgestellt.Zwei kleine Sponsorenbanken: Stride und BancorpBeide sitzen unter dieser Linie. Nennen Sie es so.Das Haus, das Durbin gebaut hatChimes außergewöhnlich großzügige Betriebswirtschaftsstruktur hängt davon ab, dass seine ausgegebenen Banken klein bleiben. Wenn eine dieser Banken einen Umsatz von über 10 Milliarden Dollar erreicht, könnte seine größte Einnahmequelle fast halbiert werden. Deshalb besteht Chime darauf – mit einer gewissen Dringlichkeit – dass es keine Bank ist. Denn der Gewinn entsteht in einer kleinen Bank, die weiterhin klein bleibt.

Kaufen Sie das Bankhaus – aber halten Sie es klein.

Das macht den Kauf eines Bankensystems wie einen Akt, der die Grenze überschreitet. Doch die Struktur ist eher sorgfältig geplant. Chime wird nicht zu den Kunden der Bank – sondern zu deren „Elternunternehmen“. Der offenbarte Kapitallimit ist das Zeichen dafür: Es geht darum, die Kontrolle über eine kleine Bank zu erhalten, damit die Regeln bezüglich kleiner Banken weiterhin gelten können.

Was bekommt Chime also für 590 Millionen Dollar? Das ist das Kreditgeschäft. Stride ist die Bank hinter MyPay – einer Kreditlinie für Lohnzahlungen, die Chime erfolgreich genutzt hat.400 Millionen US-Dollar Umsatz pro JahrUnd es bildet den größten Teil der Einlagebasis von Chime aus. Heute, wenn ein Chime-Kunde Geld durch MyPay leihen lässt, gehört ein großer Teil der Zinsen an Stride, ein externes Unternehmen. Wenn Stride das Eigentum behält, bleibt der Nettolohn pro Zinsleistung innerhalb von Chime – die Partnergebühren verschwinden somit. Das ist das, was offengelegt wurde.Mehr als 100 Millionen Dollar an Netto-SynergienUnd der Grund dafür, dass das Geschäft als so vorteilhaft angesehen wird, ist, dass die Kosten vollständig aus dem vorhandenen Cashgeld finanziert werden. Im letzten Jahr sagte Chimes CEO, dass es so sein werde.„Nie ausschließen.“Wenn das Regulierungsumfeld sich verbessert, ist es schneller, ein bestehendes nationales Charter zu kaufen.Eine bewährte Methode, um die volle Verantwortung für das Full-Stack-Projekt zu übernehmen.Mehr als das Beantragen eines völlig neuen Produkts.

Der Handel an der Klassifizierungsgrenze

Schauen Sie jetzt genau auf die Grenze – sie erstreckt sich in beide Richtungen.

Zunächst ändert das Abkommen das Wesen von Chime. Auch wenn die Bank selbst nur eine kleine Einheit ist, wird Chime als Holdinggesellschaft betrachtet – und somit unterliegt sie den Vorgaben der Federal Reserve als Bank, nicht als Fintech-Unternehmen. Sie muss sich an die Kapitalanforderungen sowie an die Regeln halten. Die „Quelle der Stärke“ bedeutet in diesem Zusammenhang, dass die Holdinggesellschaft bereit sein muss, ihre Bankunternehmung zu retten, falls diese in Schwierigkeiten gerät. Deshalb ziehen Fintech-Unternehmen historisch gesehen es vor, eine Lizenz anzumieten, anstatt selbst eine Bank zu besitzen: Die Besitzrechte über das gesamte Unternehmen geben dem Regulatorn die Kontrolle über das Unternehmen – nicht nur über die Bank selbst.

Zweitens ist der 10-Milliarden-Dollar-Grenzwert jetzt eine Obergrenze für die Wachstumsmöglichkeiten von Chime Bank. Unter dem alten Modell konnte Chime seine Einlagen auf zwei kleine Partnerbanken verteilen, um unter dieser Grenze zu bleiben – es gibt außerdem eine Klausel in der Durbin-Gesetzgebung, die es Banken erlaubt, sich aufzuteilen, um diese Regel zu umgehen. Nach dem Deal besitzt Chime eine der Banken, aber sie verlässt sich weiterhin auf die andere Bank – Bancorp bleibt der Kreditgeber für ihre Instant Loans. Doch egal welche Organisation die Einlagen entgegennimmt, die wirtschaftlichen Vorteile bleiben bestehen, solange die Emittentin unter den 10-Milliarden-Dollar-Grenze liegt. Wenn Chime Bank weiterhin klein bleibt, schützt die Regelung, die Chime gegründet hat, sie weiterhin. Wenn Chime Bank jedoch größer wird, wird die eigene Bank zur Quelle ihrer eigenen Einnahmen.

Was der Markt davon hielt/hat

Die Reaktion des Marktes war leicht begeistert. Die Nachricht wurde nach dem Schlussbild am Dienstag veröffentlicht und sorgte dafür, dass…Die Aktien von Chime steigen um etwa 10% im ausgedehnten Handel.Das bedeutet, dass das Jahr bereits um mehr als 28% gestiegen ist. Die Firma hat außerdem ihre Jahresumsatzprognose auf 26% bis 27% erhöht. Das Geschäft ist also eine Belohnung für die Beendigung einer unangenehmen Abhängigkeit: Keine weitere Mietung von Charterverträgen durch Dritte mehr – und auch weniger Verluste durch Kredite, die sich schnell summieren.

Die ehrliche Antwort ist: Chime kauft sowohl eine Lösung als auch ein neues Problem mit sich selbst. Es tauscht „Wir sind keine Bank“ gegen „Wir besitzen eine Bank“ aus – eine klarere Struktur, mehr Anteil an den Kreditmargen und einen Aufsichtsbeamten, der über das gesamte Unternehmen herrscht. Der Vertrag ist noch nicht abgeschlossen – die Unterzeichnung wird voraussichtlich bald stattfinden.Erste Hälfte des Jahres 2027Noch nicht genehmigt durch die Regulierungsbehörden. Doch der wichtigste Satz ist der, an den niemand denkt: Der Plan, die Bank unter 10 Milliarden Dollar zu halten. Diese Zahl ist gleichzeitig das Element, das Chimes größten Gewinnmotor schützt – und auch das Limit, wie groß die Bank von Chime sein darf. Im Grunde handelt es sich dabei um einen Vertrag, bei dem Chime glaubt, eine Bank besitzen zu können, während diese Bank klein genug bleibt, damit sie weiterhin die Vorteile erhält, die mit der Täuschung entstehen, dass sie keine Bank braucht.