Das Herausholen von 100 Dollar an Öl mit USO und UCO: Man kauft nicht Öl – man macht ein „Kriegsgeschäft“.

Der internationale Brent-Ölpreis ist wieder über dem Niveau geblieben.100 Dollar pro Barrel am Mittwoch – zum ersten Mal seit Juli.Der US-Benchmark-WTI-Ölpreis lag bei etwa 96 Dollar. Die beiden an den Börsen gehandelten Fonds, mit denen jeder wetten kann, waren an diesem Tag wieder gestiegen. Der Grund dafür war derselbe, der seit sieben Monaten die Energieberichte beeinflusst hat: der Krieg zwischen den USA und dem Iran.Jetzt ist es bereits im siebten Monat – keine klaren Lösungen sind in Sicht.Dann kam der Teil, der wie eine Beruhigung klingt. Präsident Trump sagte den Reportern, dass die Preise für Öl und Gas…„Sie werden nach unten fallen.“– Aber nur „sofort nach den Wahlen“, wenn er davon ausgeht, dass der Konflikt enden wird.

Für einen Retail-Investor kann diese Aussage als „Grünlicht“ interpretiert werden: Die Preise bleiben für die nächsten zwei Monate hoch. Also sollte man jetzt kaufen und davon profitieren. Aber man muss genauer hinschauen, was diese Aussage eigentlich bedeutet – woraus der heutige Preis besteht und was USO und UCO wirklich tun. Zusammen verändern sie die Art des Investments von „Besitz von Öl“ zu etwas viel engeres.

Der Preis beruht hauptsächlich auf Kriegen – nicht auf Öl.

Hier ist das, was eine Grafik über steigende Futures-Kurse nicht anzeigt: Bevor jemand einen Schuss abgab, war der Markt bereits…Es gibt einen Überangebot von etwa 3 Millionen Barrel pro Tag – der Rohstoffkurs liegt bei ca. 66 Dollar.Der Grund dafür, dass der Preis für WTI jetzt bei etwa 96 Dollar liegt und der Preis für Brent wieder über 100 Dollar steigt, ist, dass der Konflikt die Lieferungen aus dem Golfregion ausgeschlossen hat – durch die Straße von Hormuz.Rund 20 Prozent des weltweiten Öls wurden vor dem Krieg transportiert.– Im Zentrum der Unruhen.

Man sollte den Konflikt aus dem Spiel entfernen – dann geht auch der „Premium“ verloren. Das ist das Wichtige in Trumps Aussage: Er sagt nicht, dass die Grundlagen des Ölmarktes stark sind. Er sagt vielmehr, dass der Preis sinken wird, sobald der Krieg endet – egal ob das am 3. November oder später passiert. Egal, wie man dieseDatumsempfehlung betrachtet – das ist doch die wichtigste Aussage: Der heutige Dreifach-Zahlen-Boden für Rohöl ist ein „Kriegsrisiko-Premium“, das auf einem überversorgten Markt von 66 Dollar liegt – und nicht ein Niveau, das die Produzenten oder der Markt verteidigen müssen.

USO und UCO sind Handelsmittel, keine Ölarten.

Hier kann ein Anfänger leicht Schaden erleiden – denn die Wertpapiere sehen aus wie Öl, obwohl sie eigentlich kein Öl sind. Der USO, der United States Oil Fund, hält keine Fässer mit Öl bereit. Stattdessen halten sie Futures-Kontrakte für den nächsten Monat und verschieben diese Kontrakte jeden Monat. Dadurch ist der USO von den Kosten dieser Verschiebungen betroffen – und kann somit von dem Preis des Rohöls abweichen. Die Rendite des Fonds ist dieses Jahr etwa 117%, was auf eine Bewegung der Futures-Preise zurückzuführen ist – nicht auf irgendwelche Geschäfte, die etwas produzieren oder verkaufen.

UCO, seine „ProShares“-Variante, ist eine Version mit schärferen Kurven. Es handelt sich dabei um einen leveraged-Fonds, der täglich seine Investitionen anpasst. Die tägliche Anpassung ist das Herzstück des Instruments. Bei einem konstanten Aufwärtsrhythmus wird diese Anpassung noch stärker, weshalb UCO dieses Jahr etwa 160% gewonnen hat – deutlich mehr als USO. Doch bei unregelmäßigen oder flachen Marktentwicklungen führt die tägliche Anpassung dazu, dass der Wert des Fonds kontinuierlich abnimmt – auch wenn der Rohstoff am Ende des Quartals genau dort endet, wo er angefangen hat. Ein Fonds, der täglich um das 2-fache schwankt, ist ein Handelsinstrument – kein Aktivvermögen. Die Geschichte bestätigt dies. In den größten Aufwärtsphasen der letzten drei Jahre war UCO tatsächlich sehr aktiv.In 83 Prozent der Fälle sank es weiter nach unten.Das ist das „Zeichen“ eines Fahrzeugs – ein Zeichen, das die Käufer bestraft, die nach der Umzahlung noch kommen.

Die Bewegungskraft ist das Warnsignal – nicht das Signal selbst.

Die Einnahmen, die diese Mittel in die Höhe treiben, kommen hauptsächlich von Menschen, die zu spät kommen. Die Reaktion der Analysten ist dabei deutlich gewesen. ETF-Experten beschreiben dies so.Das Timing eines sechsmonatigen geopolitischen Handels als WetteinsatzUnd die CFRA legte nach Beginn des Krieges eine unterdurchschnittliche Bewertung für die Energie fest.Das Öl wird wieder in die Preisregion von 60 Dollar zurückkehren.Falls die Störungen beseitigt werden – das bedeutet nicht, dass der Krieg morgen enden wird. Es bedeutet nur, dass die gesamte Grundlage des Handels von einer Versorgungsstörung abhängt, die schneller rückgängig gemacht werden kann als sie entstanden ist. Denn die Grundlage des Handels basierte nie auf Nachfrage, die jemand beschlossen hätte, zu reduzieren.

All das ist keine Prognose darüber, wohin das Öl gehen wird. Ich kann keine Mengen an Öl vorhersagen – und ich würde lügen, wenn ich behaupten würde, dass ich sagen könnte, ob dieser Krieg am Tag nach den Wahlen enden wird oder noch viele Monate weitergeht. Was die Beweise aber ermöglichen, ist eine Einschätzung dazu, welche Art von Risiko dies ist. Für die meisten Menschen bedeutet „Das Öl erreicht 100 Dollar, also kaufe ich einen Öl-ETF“ drei Annahmen zusammengefasst: dass der Krieg und seine Folgen weiterhin bestehen bleiben; dass der Fonds, den man kauft, das Rohöl entsprechend dem Geschäft des Unternehmens handelt; und dass man frühzeitig handelt, anstatt spät. Wenn man diese Annahmen gegen einen überhitzten Markt vor dem Krieg, gegen Futures-Produkte und gegen einen Fonds mit einer Rendite von 2x pro Tag setzt – und dabei die Deadline eines Politikers als Ersatz für den Marktgrundstand verwendet wird – dann ist der Sicherheitsabstand, der eine Investition solcher Art rechtfertigt, nicht nur gering, sondern sogar umgekehrt.

Wenn Sie eine Beziehung zur Ölpreisentwicklung haben möchten, können Sie diese auch in einer Rezession nutzen. Ein echtes Unternehmen ist ein Unternehmen, das Produkte herstellt, Risiken abfedert und Ihnen Geld aus dem eigentlichen Cashflow zahlt – nicht ein Unternehmen, das auf Leverage beruht und in ruhigen Marktbedingungen Verluste erleidet. Wenn Sie den Handel trotzdem fortsetzen möchten, betrachten Sie ihn einfach als solchen: Es handelt sich um Geld, das Sie täglich sehen können – und das um 50% sinken kann, ohne dass Sie Schaden erleiden. Man muss nur wissen, dass der Tag kommen wird, an dem der „Kriegsprämien“ ihren Wert verliert – dann kann die Ausstießphase genauso schnell erfolgen wie der Eintritt.