Celina Doubled Helium erzielt in einem Tag einen HNT. Die Einnahmen des Netzwerks daran: Dutzende von Dollar.

Celina, Texas, hatte im Laufe eines einzigen Jahres etwa 12.700 Einwohner hinzugewonnen – ein Anstieg von 24,6%. Dadurch wurde es die am schnellsten wachsende Stadt in den USA mit mehr als 20.000 Einwohnern.Es gibt auch ein Verbindungsproblem, das mit jeder neuen Unterteilung der Stadt immer schlimmer wird: Die Mobilfunkabdeckung erfordert Antennen – und diese Antennen benötigen Jahre lang Genehmigungen. Also hat Celina im August etwas Kostengünstigeres versucht: Sie nutzte das bereits vorhandene WLAN – in der öffentlichen Bibliothek, im Seniorenzentrum sowie in den Geschäften im Stadtzentrum – und richtete dieses WLAN auf die Handys der Einwohner aus. Wenn ein Handy innerhalb der Reichweite ist, wird automatisch eine Verbindung hergestellt – ohne App oder Passwort. Der Leiter der Informationstechnologieabteilung der Stadt fasste seine Botschaft in einem Satz zusammen: Das Netzwerk ermöglicht es der Stadt, das bereits vorhandene WLAN automatisch auf die Handys der Einwohner auszuweiten – ohne dass man Geld für neue Antennen ausgeben muss.

Die Internetverbindung, auf die diese kommunalen Router angeschlossen sind, wird als „Helium Network“ bezeichnet. Es handelt sich dabei um eine kryptografische Variante einer alten Telekommunikationslösung – „DePIN“: ein Netzwerk aus drahtlosen Geräten, die von denjenigen betrieben werden, die sie nutzen, und für die die Nutzer Token erhalten. Das WLAN überträgt Daten für die Handys der großen Anbieter. Für die Nutzung dieses Netzwerks muss man die Tokens HNT zerstören – also „verbrennen“. Am Wochenende nach der Ankündigung…Der Wert von HNT hat sich innerhalb eines Tages etwa verdoppelt. Der Preis lag bei etwa 0,42 Dollar – dabei wurden etwa 44 Millionen Dollar gehandelt. Der Gesamtmarktwert des Tokens stieg über Nacht um etwa 37 Millionen Dollar, bis auf etwa 79 Millionen Dollar.Wenn Sie darüber nachdenken, ob solche Geschichten in eine Investitionskasse gehören, dann ist die wichtige Frage: Wie viel von dieser Entscheidung hängt mit dem Einkommen zusammen? Die unangenehme Antwort lautet: äußerst wenig.

Die Stadt ist die Geschichte – aber das Geld ist nur ein kleiner Teil davon.

Beginnen wir mit der Skala. Celines Netzwerk verarbeitet etwa 100 Gigabyte pro Tag. Im ersten Quartal 2026 verzeichnete Helium hingegen etwa 8.547 Terabyte – das entspricht etwa 95 Terabyte pro Tag. 100 Gigabyte sind nur ein Zehntelprozent des täglichen Datenverkehrs, den das Netzwerk bereits bewältigt. Die Stadt hat dabei nichts ausgegeben. Die Einnahmen, die durch die Nutzung von Celine entstehen, sind jedoch vernachlässigbar: Zehnteuro pro Tag – selbst nach den Preisen des Protokolls selbst. Das entspricht einem Betrag von etwa 80 Millionen Dollar.

Dieser Ungleichgewicht ist der Grund dafür, dass die Preisentwicklung am besten als Marktereignis verstanden werden sollte – und nicht als geschäftliches Ereignis. Ein Token, der zuvor bei niedrigen Preisen gehandelt wurde – mit einem Rückgang von mehr als 85% gegenüber dem Vorjahr und etwa 99% unter dem Höchstwert im Jahr 2021 – hat sich durch Nachrichten aus einem schnell wachsenden Vorort fast verdoppelt. Die Händler haben, wie eine Quelle sagte, „die Idee gekauft, nicht den Einkommen“. Die Idee – dass eine echte Stadt ihr bestehendes WLAN an das Token-basierte Netzwerk anbinden könnte, anstatt auf die Errichtung neuer Antennen zu warten – ist ernst zu nehmen. Doch die Finanzierung dieser Entwicklung erfolgte durch Umsätze, die mehr als die Hälfte des gesamten Marktkapitals des Tokens pro Tag betrugen. Das ist typisch für eine spekulative Neubewertung eines kleinen, schlecht gehandelten Vermögenswerts – und nicht für neue Einnahmen.

Unter dem Pop – ein echter Puls.

Aber wenn man den täglichen Verlauf des Tages ausblendet, dann passiert etwas, das wirklich Sinn macht. Helium hat zwei Jahre lang versucht, seinen Gewichtssitz von den subventionierten Handyangeboten hin zu der Übertragung von Daten über WLAN zu verlegen – also die Möglichkeit, dass die Daten des Handys über das WLANnetzwerk übertragen werden, anstatt über das Mobilfunknetzwerk. Dadurch werden die Anbieter von ihren Aufgaben befreit. Die Leute aus dem Telekommunikationsbereich werden Ihnen sagen, dass die Übertragung über WLAN eine gute Lösung ist.Es wurde viel versprochen – doch das ist nicht das, was tatsächlich erreicht wurde.Über einen Zeitraum von fast zwei Jahrzehnten waren die Kosten für die Abrechnung mit den Tausenden kleinen Wi-Fi-Eigentümern zu hoch. Heliums Lösung basiert auf einer Partnerschaft mit AT&T, die im April 2025 geschlossen wurde. Dabei nutzt Helium die günstigen Mikrotransaktionen von Solana, um den Eigentümern zu zahlen. Die Anbieter haben außerdem die Kontrolle über die Qualität des Services haben – sie bestimmen, welche Hotspots den Traffic verarbeiten sollen. Das Zusatzprodukt Helium Plus zahlt Unternehmen eine durchschnittliche Monatsrate von etwa 59 Dollar pro Hotspot, damit dieser den Traffic der Anbieter über die bereits vorhandenen Router leitet.

Die Betriebszahlen zeigen, dass die Arbeit erledigt wird. Die übertragenen Daten haben zugenommen.88 Terabyte im dritten Quartal 2024zu8.547 Terabyte im ersten Quartal 2026– Ungefähr hundertmal in sechs Quartale.Die täglichen Kosten für Datenverarbeitung steigen von Quartal zu Quartal um fast 200% bis Ende 2025.Im ersten Quartal 2026 betrugen die Kosten für das Entladen der Dienste etwa 3,56 Millionen Dollar – ein Anstieg von 62% im Vergleich zum Vorquart. Eine weit verbreitete Zahlangabe besagt, dass die Einnahmen aus dem Entladen der Dienste 145% der neuen Token-Emissionen entsprechen. Diese Zahl ist das, auf das die Anhänger von HNT jahrelang gewartet haben: Die Nutzung der Dienste zahlt nun für die gedruckten Tokens.

Drei Gründe, um langsamer zu sein

Dieser Meilenstein verdient Anerkennung – aber auch Vorsicht. Das erste Problem ist, dass die Einnahmen auf einer Zahl erfasst werden, die möglicherweise nicht der tatsächlichen Höhe entspricht. Die Datenkredite werden von Helium auf der Bilanz als solche erfasst.0,50 Dollar pro Gigabyte – das ist eine feste Gebühr des Protokolls. Dabei zahlen die Anbieter, wie DefiLlama, einigenfalls etwa 0,10 Dollar pro Gigabyte.Die „Burn-Figur“ ist eine hypothetische Metrik zur Messung der Nutzung – sie ist nicht als feststehender Betrag zu betrachten.

Zweitens ist die Verbindung zwischen der Nutzung und dem Bedarf an Tokens komplizierter, als die Burn-Karten vermuten lassen. DefiLlama weist darauf hin, dass die durch das Verbrennen von HNT-Units entstehenden Data-Credits aus den Tresore der Börse stammen – nicht aus dem offenen Markt. Helium hat die Kaufaktionen auf dem offenen Markt im Januar 2026 eingestellt. Wenn die zerstörten Units bereits in den Tresoren des Unternehmens vorhanden waren, bedeutet eine zunehmende Zerstörung nicht unbedingt einen entsprechenden Druck auf den Tokenmarkt.

Drittens halten die Partner die „Schalter“ in den Händen. AT&T ist eine verbindliche, echte Beziehung – das Mechanism, durch das die Celina-Telefone automatisch verbunden werden, basiert auf den im Rahmen der Verhandlungen mit AT&T festgelegten Bedingungen. Doch das Interesse der Anbieter ist bedingt. In der Vergangenheit haben die Anbieter bereits günstig Wi-Fi-Dienste von Kabelunternehmen und neutralen Anbietern erhalten. Als Helium im Jahr 2025 über die Datenmenge der Kunden von T-Mobile berichtete…T-Mobile teilte der Wirtschaftspresse mit, dass es überhaupt kein formeller Abgabevertrag mit Helium gibt.Die Wirtschaftlichkeit dieser Netzwerke beruht letztendlich auf zwei oder drei der mächtigsten Käufer in Amerika. Sie entscheiden, was sie verkaufen und wo.

Der größte Motor des Tokens ist gerade das Gebäude verlassen.

Unter all dem steckt eine strukturelle Schwäche. Im Großteil des Jahres 2025 war es Helium Mobile, das Unternehmen, das die Telefonverträge anbot – mit Preisen zwischen 15 und 30 Dollar pro Monat. Dabei entstanden etwa 99,6 Prozent der täglichen Datenausgaben im dritten Quartal 2025 durch diese Mobilfunknetzverbindungen. Nova Labs hingegen verbrauchte 100 Prozent der Einnahmen der Abonnenten. Im Juni 2026…Helium Mobile wurde an Noble Mobile verkauft – eine MVNO-Startups-Unternehmen, das von Andrew Yang gegründet wurde.. Das Helium-Netzwerk, seine Hotspots und HNT blieben zurück.Noble sagt, dass sie weiterhin das Netzwerk nutzen werden. Doch die größte Quelle für die Zerstörung der Tokens ist jetzt ein externes Unternehmen – dieses Unternehmen muss seinen Aktionären etwas schulden. Die Nachfrage nach den Tokens beruht zunehmend auf Dritten – also auf MVNOs, die aus dem Geschäft ausgeschieden sind, sowie auf Unternehmen, die nur das bezahlen, was sie müssen.

Was sich dadurch ändert

Die Ankündigung von Celina kann am besten als Beweis dafür verstanden werden, dass eine solche Methode funktioniert: Eine wachsende Stadt kann die bereits vorhandenen, bereits bezahlten Kapazitäten eines Netzwerks nutzen – und so kostenlos Abdeckung erhalten. Das ist eine logische Lösung – und sie stimmt mit anderen Städten überein, die dasselbe tun. Es handelt sich dabei jedoch nicht um eine Einnahmequelle. Die HNT, die innerhalb eines Tages fast verdoppelt wurde, wurde neu bewertet – basierend darauf, dass die Verwendung durch den Staat die Wirtschaftlichkeit des Netzwerks verbessert. Die tatsächlichen Einnahmen hängen dabei in der Größe von tausenden Dollar pro Jahr ab.

Die Beobachtungen, die das Bild verändern könnten, sind spezifisch. Wächst der Umsatz der Carrier, wenn sie ihre Einnahmen abgeben, und entsteht dadurch eine nachweisbare Nachfrage auf dem offenen Markt für HNT – oder handelt es sich dabei um Gelder, die aus dem Staatshaushalt stammen? Halten die Kosten pro Gigabyte über dem etwa 0,10 Dollar, den die Carrier zahlen müssen, wenn die Menge zunimmt und die Bedingungen geändert werden? Wird die Strategie der „Burning“ jetzt weiterhin bestehen bleiben, da der Retailer, der sie finanziert, nun zu Noble gehört? Bis diese drei Fragen geklärt sind, ist die ehrliche Situation, dass Helium zeigt, dass es die Städte und Carrier dazu bringen kann, ihre leeren Kapazitäten zu nutzen – und dass der Aufschwung des Tokens am Wochenende eine Idee gibt, deren Einnahmen noch nicht eingetreten sind.