Der Waffenstillstand, der nie eintreten konnte: Wie die Warnungen des Irans zur Eskalation dazu führen, dass Ihr „langweiliges“ Rentenfonds zum Opfer wird.

Sie haben die Schlagzeile dieser Woche gesehen: Das iranische Außenministerium warnt, dass die Hormuz-Straße zu einer Kriegszone geworden sei.Die Schuld wird gezogen auf die Vereinigten Staaten.Der stellvertretende Außenminister sagte es ganz einfach –Jede Eskalation hat Konsequenzen.– Und der oberste Diplomat rief die regionalen Hauptstädte an, um Versprechen zu machen.„Entscheidende und angemessene Reaktion“ auf Aggressionen.

Für die meisten von uns ist das nur eine Nachricht über die Bomben von anderen Menschen. Für die Person, die einen diversifizierten Indexfonds besitzt und annimmt, dass die Ruhe auf dem Markt bedeutet, dass der Krieg zu Ende geht, ist das eine Geschichte über einen Gesetzentwurf, der bereits verschickt wurde.

Es ist so: Ihnen wurde das im Juni gesagt – als der Ölpreis noch so hoch war.Wieder auf etwa 79 US-Dollar pro Barrel.Die Spannungen ließen nach – das Risiko-Prämienverhältnis verließ den Markt. Ihr passiver Fonds könnte wieder in Ruhe Geld anwachsen. Das Wort, das alle verwendeten, war „Waffenstillstand“. Dieses Wort sollte jedoch eigentlich ein Vorläufer für die nächste Entwicklung sein. Da der Konflikt am 28. Februar begann…US-Israeliische Angriffe, die den obersten Führer des Irans tötetenDer Markt hat eine Phase des Aufschwungs durchgemacht, anschließend eine Phase der Entspannung – und jetzt wieder eine Phase der Verschärfung. In dieser Woche ist es die Rückkehrstufe, die schmerzhaft ist.

Die guten Nachrichten waren tatsächlich gut – Das war es, was sie gefährlich machte.

Lassen wir uns nicht mit den Problemen im Juni beschäftigen. Der Ölpreis ist tatsächlich gesunken. Doch ein Waffenstillstand ist nur eine Pause – keine Lösung. Eine Pause ist jedoch genau das Richtige für einen Markt, der glauben möchte, dass die schlechten Nachrichten vorbei sind. Die Investoren haben wieder riskiert, in der Annahme, dass amerikanische Tanker keine Handelsmittel werden könnten.

Dann, Anfang dieses Monats, brach die Pause zusammen.US-Truppen griffen iranische Öltanker vor der Insel Kharg anIn der Nähe des wichtigsten Exportzentrums Irans. Die iranische Revolutionsgarde reagierte darauf, indem sie Tanker sowie Schiffe, die mit den USA verbunden waren, angriff. Meeresaufklärungsfirmen bezeichneten dies als eine „große Eskalation“.Kommerzielle Versender werden jetzt als Instrumente der wirtschaftlichen Druckausübung verwendet.Die Hormuz-Straße ist ein Durchgangsweg, an dem die Waren vorbeigeführt werden.Etwa ein Fünftel des weltweiten ÖlsIn Friedenszeiten ist es zu einem Ort der Schießstände geworden.

Die Zahlen änderten sich entsprechend. Brent – der weltweite Maßstab.Erstieg von 97 Dollar pro Barrel heran.Im Laufe eines Monats ist der Preis etwa um 19% gestiegen – und liegt nun nur noch knapp vor dem Höchstwert im Juli. Der US-WTI-Ölpreis überstieg 92 Dollar, anschließend sogar 94 Dollar. Der Murban-Benchmark in den Vereinigten Arabischen Emiraten…Steigt auf 111 Dollar.Das ist kein abstrakter „Futures-Tick“. Es handelt sich vielmehr um eine Prognose darüber, was Sie zahlen werden.

Der Gesetzentwurf, der bereits in Ihrer Familie angekommen ist

Hier hört der Krieg auf, als Geopolitik zu funktionieren – und wird zu einem einzelnen Posten im Haushalt. US-DieselkostenEin Allzeit-Rekord von über 5,90 Dollar pro Gallone.Das Brennstoff, mit dem die Lastwagen und die Landmaschinen angetrieben werden – und somit auch der Preis von Lebensmitteln. Standardbenzin.Im frühen September lag der Durchschnittspreis bei 4,15 Dollar pro Gallone.Etwa 39 Prozent höher als der Preis vor dem Konflikt am 28. Februar. Und da Diesel das Material ist, mit dem die Ernte eingebracht und die Häuser im Winter beheizt werden, ist dieser Preis so hoch, dass er nicht auf dem Energiemarkt bleibt.

Die einzige Zahl, die wichtig ist: Seit dem Beginn des Konflikts hat die durchschnittliche US-Haushaltung…Es wurden etwa 765 Dollar für den Kraftstoff ausgegeben.Rundum etwa 419 Dollar mehr als das, was man hätte ausgeben müssen, wenn der Krieg nie begonnen hätte. Die sechsmonatige Ausgaben für zusätzliches Treibstoff werden nicht als besondere Angelegenheit erwähnt. Es handelt sich dabei um die „fehlende Abschirmung“, die alle anderen Budgetlinien abfängt.

Und das Dieselverbrauchsniveau nimmt weiter zu – das ist besonders schädlich. Die Erntezeit rückt näher…Die Lagerbestände wurden stark reduziert.Und der Krieg unterbrach das Raffineriekompleks. Die Leute, die die Preise für Lebensmittel festlegen, zahlen extrem hohe Preise, um ihre Anlagen zu betreiben – und jedes Cent davon wird an sie weitergegeben.

Warum Ihr „sicherer“ diversifizierter Fonds das eigentliche Ziel ist

Nun ist da das, was eine höfliche Fernsehberichterstattung überspricht. Vielleicht haben Sie 500 Aktien gekauft – genau um nicht zum Mittelpunkt irgendeiner Krise zu werden. Die unangenehme Tatsache ist jedoch, dass dieselbe Ölquelle, die einen kleinen Teil Ihres Index verbessert, gleichzeitig alles andere zerstört.

Hier ist die Übertragung. Der Anstieg des Öls bedeutet, dass die Inflationsrate nicht abnimmt. Wenn die Inflationsrate nicht abnimmt, kann die Federal Reserve die Zinssätze nicht senken – die Märkte preisen die Zinssätze weiterhin hoch.Es gibt nur eine Chance von etwa ein Drittel, dass es zu einer einzigen Senkung der Zinsen im Jahr 2026 kommt.Ohne Kürzungen bedeutet, dass die Anleihererzinsen weiterhin hoch bleiben. Die 30-jährigen US-Treasury-Anleihen…Erreichte eine neue Höchstwertung von 5,3% bei 19 Jahren.Und hohe Erträge sind das „Kryptonit“ der Unternehmen, die den Index dominieren – also die Megakapitalunternehmen, deren gesamte Wertigkeit auf Versprechen bezüglich Gewinne in vielen Jahren beruht, die anschließend auf heutige Zinsraten umgerechnet werden. Wenn der Ratenfaktor steigt, wird ihr aktueller Wert abnehmen.

Schauen Sie also, was letzte Woche passierte, als der Ölpreis anstieg: Die Vorräte fielen ab.Fast ein halber Punkt im S&P 500-Index.Während das 30-jährige Rendite den höchsten Stand seit 19 Jahren erreichte, konnten die Energieunternehmen in Ihrem Fonds – die nur einen Bruchteil des Index ausmachen – kaum etwas tun. Denn alle großen Gewichte wurden gleichzeitig nach unten bewertet. Die „gute Nachricht“ (die Ölkonzerne sind besser) und die „schlechte Nachricht“ (alles andere ist schlecht) betreffen dieselben 500 Aktien, von denen man behauptete, sie seien diversifiziert. Die gemeinsame Annahme – billiges Treibstoffe, sinkende Zinssätze, ruhige Ozeane – war das, was all diese Positionen gemeinsam hatten. Wenn diese Annahme gebrochen wird, wird „Diversifikation“ zu einer Situation, in der viele Aktien gleichzeitig schlecht laufen, während nur eine kleine Aktie gut läuft.

Selbst wenn sie aufhören zu schießen, könntet Ihr trotzdem verlieren.

Die Optimisten werden Ihnen sagen, dass all das nur ein vorübergehender Zustand ist und dass eine Lösung dafür geben wird. Nehmen Sie diesen Argumenten ernst – denn darin liegt das wahre Risiko. Der iranische Außenminister sagt, dass er etwas unternehmen werde.Signifikaner Fortschritt bei den Gesprächen mit OmanÜber die Verwaltung der Wasserwege – das ist das, was alle wollen. Doch die Analysten, die die Schifffahrtswege beobachten, warten nicht auf eine Vereinbarung. Sie merken, dass bis jetzt nur…Jeden Tag passieren einige Warenfrachtschiffe den Strom.Anstatt der Dutzende, die normalerweise vorkommen würden. Die Exporte sind…Es wird erwartet, dass es bis zum Rest des Jahres 2026 weiterhin eingeschränkt bleibt.Es wird nicht erwartet, dass die Mengen wieder auf den normalen Werten zurückkehren, bis nächstes Jahr.

Die besten Analysten haben bereits ihre Meinungen klar dargelegt: Sie sagen, dass der Markt möglicherweise einen Wendepunkt erreicht hat – an dem sogar…Eine Waffenruhe würde den Preis nur um 1 bis 2 Dollar senken.Lesen Sie das genau durch. Das bedeutet, dass der Preis, den der Markt heute für Öl aus Hormuz fordert, nicht mehr nur ein Gerücht ist – es könnte eine strukturelle Eigenschaft des Preises sein, solange die Wasserstraße nicht wieder offen ist und beweisbar wird. Die guten Nachrichten bezüglich eines Abkommens könnten tatsächlich wahr sein – doch dadurch bleiben Ihre Gasrechnungen, Ihre Einkaufskosten sowie Ihre auf Anleihen basierenden Ersparnisse auf einem Niveau, das eigentlich nur vorübergehend sein sollte.

Was lautet derzeit das „Rücktrittsdatum“ für Sie?

Man muss nicht die nächste Attacke vorhersagen, um darauf zu reagieren. Man muss nur auf die Zahl achten, die zeigt, wann der Preis tatsächlich steigt – nämlich die Anzahl der Öltanker, die durch das Hormuz-Kanalgebiet fahren. Wenn die Öltanker wieder mit dem Volumen von vor dem Krieg durch dieses Gebiet fahren, dann gibt es einen Anstieg des Preises. Bis dahin sind alle „Deal“-Schlagzeilen nur Hoffnungen, die eine Art Waffenstillstand darstellen.

In der Zwischenzeit hängt die Stabilität Ihres Portfolios – also die Tatsache, dass ein breiter Index alle Schocks abfedert und eine günstige Disinflation dazu führt, dass die großen Aktienwerte weiterhin steigen – von einer gut ausgebauten, stark geschützten Handelsroute abhängig. Zudem hängt es davon ab, ob die Fed in der Lage ist, die Zinsen zu senken. Das sind keine diversifizierten Risiken – das sind einfach nur einzelne Schwachpunkte, die als „passiver Fonds“ auftreten.

Sie haben dieses Fonds gewählt, weil Sie glaubten, in diesem Krieg unsichtbar zu sein. Sie waren immer diejenigen, die die Zahlungen leisten mussten. Die einzige Frage war: In welchem Monat die Rechnung eintreffen würde – und für jedes Haushalt, das seit Februar an der Zapfsäule steht, ist diese Rechnung bereits eingetroffen.