Eine breit angelegte Kampagne

Investoren, die über die Megakapitalunternehmen in der Technologiebranche hinaus schauen, mögen das, was sie sehen, möglicherweise mögen.

Da nur wenige Aktien die meisten Schlagzeilen bekommen, geht man leicht übersehen, dass Investoren weiterhin Chancen in einer Vielzahl von Sektoren finden.

Ein Beispiel dafür ist der S&P 500 Equal Weight Index: Er hat bisher einen Anstieg von 15,4% erlebt – was deutlich höher ist als der „standardisierte“ S&P 500 Index, bei dem die größten Unternehmen den größten Einfluss auf die Renditen haben (siehe Diagramm).

Dieses bessere Ergebnis entsteht dadurch, dass die Wirtschaft und das Gewinnwachstum stärker und breiter sind als erwartet. Dadurch neigen Investoren dazu, über die Halbleiter- und andere Technologiebereiche hinaus nach Wachstumsmöglichkeiten in den Bereichen Energie, Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen usw. zu suchen. Selbst bei relativ hohen Zinssätzen kann der Markt weiter wachsen und sich ausweiten – schließlich sind es die Gewinne, die die Entwicklung vorantreiben, nicht die Anleihepreise.

Mehr dazu…Mike Dickson

• Gold ist in diesem Quartal strahlend.
• Eine grundlegende Unternehmensgrundlage
• Aktien: Die Preise steigen, die Bewertungen sinken.

Allerdings bleibt die Technologie weiterhin eine treibende Kraft für das Wachstum in verschiedenen Marktbereichen. Der AI-Wandel ist auch stärker als viele erwartet haben – und er erstreckt sich nicht mehr nur auf die Tech-Unternehmen, sondern auch auf Unternehmen aus verschiedenen Branchen, die AI nutzen, um ihre Produktivität und Gewinne zu steigern. In Zukunft sehen wir die größten Bedrohungen für den aktuellen Marktumfeld in anhaltender Inflation sowie in hohen langfristigen Anleihezinsen. Diese Faktoren überschreiten die jüngste Stärke der Unternehmensgewinne. Im Gegensatz dazu ist eine Anhebung der Zinsen durch die Fed weit weniger riskant – und könnte sogar dazu beitragen, die langfristigen Zinsen zu stabilisieren. Neue Inflationsdaten diese Woche werden weitere Hinweise geben, ob die positiven Entwicklungen dieses Sommers anhalten werden und welche Maßnahmen die Fed ergreifen könnte.

In der Zwischenzeit zeigen die Investoren trotz der zunehmenden Volatilität einzelner Aktien unter dem Gesamtindexniveau eine größte Bereitschaft, an breit gestreuten Aktienmärkten zu investieren. Das ist ein gutes Zeichen für die Zukunft des Marktes.

Mehr dazu:Horizon Investments