Der Anstieg der Einnahmen bei der BNB Chain von 42 Prozent: Realistisch, aber konzentriert und teilweise subventioniert.

Die täglichen Einnahmen aus dem Protokoll der BNB Chain erreichtenAm 9. September betrug der Wert 3,2 Millionen Dollar – das ist der höchste Wert pro Tag seit Oktober 2025. Dieser Wert liegt etwa 42 Prozent über dem vorherigen Schwellenwert von 2,25 Millionen Dollar.Für alle, die BNB halten oder verwenden, ist dies die Zahl, die angeblich „zählt“ – also der Betrag, den das Netzwerk von den Menschen erhält, die es tatsächlich nutzen. Es scheint, als wäre die Wirtschaft unter dem Token wieder in Ordnung.

Die Frage ist, ob es so ist – oder ob der Meter von einer Art „dünner Aktivität“ versorgt wird, die in einem Vierteljahr anders aussehen wird.

Warum diese Zahl für BNB wichtig sein soll.

Im Gegensatz zu den meisten Kryptowährungen kann BNB nur abnehmen. Eine Regel namens BEP-95 bestimmt…Eine feste Menge an Gas wird in jedem Block gesammelt – das Verhältnis ist begrenzbar; historisch gesehen liegt es bei etwa 10 %. Das Gas wird anschließend an eine Adresse gesendet, von der es niemals verbraucht werden kann.Die Netzwerkstruktur gibt jedoch keine neuen Münzen heraus. Das Ziel ist es, die Menge der Münzen von 200 Millionen auf 100 Millionen zu reduzieren – somit bleiben etwa 133 Millionen Münzen übrig. Dieser Mechanismus sorgt dafür, dass die Nutzung der Münzen mit den Besitzern zusammenhängt: Jede Transaktion, die das Netzwerk durchführt und dabei Gas einsammelt, soll dazu beitragen, dass jede noch verbleibende BNB-Münze einen größeren Anteil am verringerten Gesamtvolumen darstellt.

Das ist das versprochene Mechanismus – und es ist wichtig, ihn ernst zu nehmen. Es lohnt sich auch, ihn mit den tatsächlichen Ereignissen des letzten Monats zu vergleichen. Denn die beiden „Versprechen“ und die „Ergebnisse“ haben nicht zusammenpasst.

Woher eigentlich die Einnahmen kommen

Der Preisanstieg ist real – aber er liegt stark konzentriert vor. In den 30 Tagen bis Anfang September…Die Gasgebühren der BNB Chain sind im Token-Bereich um etwa 51% gestiegen.Und fast alle dieser Anwendungen stammen von einer einzigen Plattform für die Auslöschung von Tokens namens Flap.In den 30 Tagen bis Anfang Juli erzielte Flap etwa 1,2 Millionen Dollar an Gebühren. Bis zum 7. September betrug die Summe etwa 24 Millionen Dollar. Allein am 8. September erzielte sie 2,28 Millionen Dollar.Mehr als das Gesamteinnahmen des Netzwerks pro Tag am Vortag. Umgeben von diesen Dingen sind ebenfalls solche „Driver“-Systeme – ein Handelsbot, das PancakeSwap-Exchange-System – alles wird auf frisch geprägten Tokens gehandelt.

Die Erhöhung der Gebühren um das 20-fache innerhalb eines Monats ist ein Zeichen für den Rückgang der Kundenbindung im Einzelhandel – nicht aber für eine allgemeine Wirtschaftslage, auf die Unternehmen sich verlassen können. Es handelt sich dabei auch um dasselbe Muster, das den Höchststand im Oktober 2025 hervorgerufen hat: Letzten Herbst war es so.Four.meme und Aster: Die Ursache für die Memecoin-BegeisterungDas hat BNB auf einen historischen Höchststand von etwa 1.300 US-Dollar gebracht – ein Niveau, das der Token heute um mehr als 40 Prozent unterhalb liegt. Das Netzwerk ist wieder zu dem alten Gebührenniveau zurückgekehrt, während der Token weit unter seinem eigenen Niveau liegt. Dieser Unterschied kann entweder eine Chance oder eine Warnung darstellen – die aktuellen Daten lassen jedoch keine klare Beurteilung zu.

In der Zwischenzeit erzielt die größte regelmäßige Aktivität auf der BNB-Chain überhaupt keine Einnahmen. Ein Programm namens „0 Fee Carnival“ kürzt die Kosten für den Transfer von drei Stablecoins – USDC, USD1 und U – bei Abhebungen, Transfers und Bridging. Dieses Programm wird bis zum 30. September fortgesetzt. Die Chaine selbst sagt…Es wurde bereits mehr als 4,5 Millionen Dollar für Gas ausgegeben.Das wäre sonst bezahlt worden. Mit anderen Worten: Der Traffic, der für den großen Anteil des Netzwerksumsatzes verantwortlich ist, wird dafür bezahlt, dass er angezeigt wird. Er erscheint auf dem Aktivitätsdashboard – ohne jedoch in die Umsatzzahlungen einzugehen.

Deshalb ist die Zusammensetzung wichtiger als der Schlagzeile. Die Umsatzzahlen geben nur an, welcher Teil des Netzwerks derzeit nicht subventioniert wird – und auch die eigene Kette…Der Wachstumskoordinator sagte am 6. September, dass die Zeit, in der man Kosten senken musste, um mehr Umsatz zu erzielen, vorbei sei.Und BNB wird stattdessen zu einer Art Einnahme- und Kommerziabkommen übergehen. Die zehn Monate an gekaufter Anwendungen in Form von Gebühren, die die Menschen weiterhin zahlen müssen, sind genau das, was diese Welle repräsentieren soll. Die Welle selbst ist jedoch noch kein Beweis dafür, dass etwas wirklich passiert ist.

Die Verbrühung ist kleiner, als die Geschichte angibt.

Die sauberste Überprüfung des Mechanismus ist die Lieferung selbst – und hier ist die Qualität der Lieferung schwach.In den 30 Tagen stieg der Wert von BNB um 23% – von etwa 600 Dollar am 9. August auf 740 Dollar bis zum 8. September.Der zirkulierende Vorrat sank um nur etwa 2.800 Münzen – das entspricht einem Anstieg von ca. 0,002%. Der große Quartalsausstoß wird nicht erneut stattfinden, bis Oktober. Der letzte Ausstoß erfolgte Mitte Juli.Rückzahlung in Höhe von 1,6 Millionen BNB, was etwa 930 Millionen US-Dollar entspricht.Die echtzeitige Verbrennung ist derzeit also zu gering, um das Token allein bewegen zu können. Die vierteljährliche Verbrennung hingegen ist immer ein geplanter, vorhersehbarer Vorgang.

Die praktische Bedeutung ist, dass der Preisanstieg im September auf den steigenden Gebühren beruhte – und nicht auf irgendwelchen mechanischen Faktoren. Die Investoren nahmen die Gebühren der Plattform wahr und kalkulierten damit eine wachsende, deflationsartige Situation. Die Deflation selbst wurde kaum auf dem Bilanzblatt berücksichtigt. Das macht den Anstieg des Preises zu einer Wette auf Erwartungen – und nicht auf etwas, was die Kette bisher geleistet hat.

Die Grenze, die die Beweise vorgibt

Eine zehnmonatige Einnahmehöhe ist zwar interessant, aber sie kann noch nicht die einzige Frage beantworten, die darüber entscheidet, ob die Aktivität wirklich bestehen bleibt oder nicht – nämlich ob die Aktivitäten den Umständen standhalten können, die diese Aktivitäten unterstützen. Drei Tests könnten das klären. Wird Flaps Einnahmefortschritt abnehmen, wenn die Neuheit jedes Tokens nachlässt, wie es im Herbst letzten Jahres der Fall war? Bleiben die Nutzer von Stablecoins weiterhin aktiv, nachdem das „0 Fee Carnival“ am 30. September vorbei ist? Und beginnt die tatsächliche Menge an BNB, zwischen den Quartalsveranstaltungen wieder zu schrumpfen?

Bis diese Entscheidung getroffen wird, ist es ehrlicher zu sagen, dass die BNB Chain-Netzwerk die Gebührenstufen des letzten Spekulationshochs wiederhergestellt hat – und zwar aufgrund eines einzelnen Spekulationsprojekts. Die größte Aktivität des Netzwerks wird jedoch noch nicht berücksichtigt. Der Anstieg um 42% ist ein Grund dafür, genauer hinzuschauen – aber kein Grund, zu glauben, dass das Netzwerk nun Kunden findet, die für seine Dienste bezahlen. Diese Unterscheidung ist der entscheidende Unterschied zwischen einem Netzwerk, das gelernt hat, Geld zu verdienen, und einem Netzwerk, das noch keine Kunden findet, die für seine Dienste bezahlen.