Bitcoin erreicht wieder 80.000 US-Dollar: Die Transaktionen sind tatsächlich vorhanden – aber das Risiko pro Gewinn ist nicht ausreichend.

Bitcoin erreicht wieder 80.000 US-Dollar: Die Bewegungen sind real, aber das Risiko/der Gewinn sind nicht so groß.

Bitcoin hat wieder seinen ersten großen Wertanstieg seit dem Frühjahr erlebt. Am Dienstag in Asien wurde der Kurs ebenfalls gesteigert.Über 80.000 Dollar erreicht.Es erreichte einen Tageshoch von 81.237,94 Dollar – sein neuer Höchststand.Beste Leistung seit Mitte Mai.– Was die Schlagzeilen als „erneutes Investorvertrauen“ bezeichnen. Dieser Begriff trägt viel Arbeit mit sich. Diese Aufschwungphase hat zwei Ursachen – und nur eine davon ist das Sentiment.

Der erste Motor ist eine Veränderung der Währung, die hinter dem Dollar steht. Die US-Budgetsbehörde sagte, dass sie…Zumindest das Doppelte der Einkäufe an langfristigen Staatsanleihen.Um einen anhaltenden Rückgang der Währungskursentwicklung zu stoppen und die langfristigen Zinsen zu begrenzen – indem die Regierung auf ihre eigenen Kreditkosten angewiesen ist – besteht das Risiko einer höheren Inflation. Die Investoren betrachten diese Maßnahmen als eine Art „Dekarbonisierung“: Der Dollar wird weniger wert, und das Kapital, das den Treasury-Markt verlässt, wandert zu Vermögenswerten, die nicht mehr gedruckt werden können. Der Goldpreis, der im Juni bereits bei etwa 4.000 US-Dollar lag, liegt jetzt wieder über 4.600 US-Dollar. Bitcoin ist ebenfalls ein Beispiel für dieses Verhalten – allerdings ohne Metall. Wenn die Staatsverschuldung über 40 Billionen US-Dollar hinausgeht, dann ist „die Währung dekarbonisiert“ eine handelbare Aussage – und Bitcoin ist eine der reinsten Ausdrucksformen davon.

Der zweite Motor ist ein Ausdruck von Geld – keine Erzählung. US-Spot-Bitcoin-ETFsEtwa 1,9 Milliarden Dollar wurden aufgenommen.In der Woche bis zum 21. August war es der größte wöchentliche Eingang für das Jahr 2026. Sie haben nun Geld hinzugewonnen.Siebter Tag in FolgeDas ist das Äquivalent zu einem Angebot für den Kunden: Kaufaufträge, die in die geprüften Mittel des Fonds fließen – und nicht in soziale Medien.

Der wichtigste Punkt ist, warum diese Flüsse mehr Gewicht haben als Aktien. Bitcoin erzeugt keine Einnahmen oder Cashflows – daher kann man es nicht auf die gleiche Weise bewerten wie eine Unternehmensaktie. Der ehrliche Ersatz für „Grundlagen“ sind also diejenigen, die Bitcoin kaufen und warum. Und die Flüsse haben sich genau im Zusammenhang mit dem Preis verändert. Anfang Juni lag der Preis von Bitcoin bei 60.000 Dollar.Sein niedrigstes Niveau seit Oktober 2024Nach einem Rekordanstieg der Abflüsse von ETFs ist das Geld weggegangen – und der Preis folgte dem. Jetzt kommt das Geld wieder zurück – mit der schnellsten Geschwindigkeit des Jahres. Das ist eine Veränderung der Tatsachen, keine Veränderung des Stimmungsumfelds. Deshalb verdient diese Erholung ernsthafte Berücksichtigung, anstatt als bloße „Dead-Cat-Bounce“ abgetan zu werden.

Hier setzt die Disziplin ein – denn die Beweise, die diesen Anstieg auslösten, sind nicht dieselben wie die Beweise, die später hinzukamen. Der Anstieg begann als kurzer „Squeeze“: Sobald der Preis über 67.000 US-Dollar hinausging, waren die Trader, die gegen Bitcoin gewettet hatten, gezwungen, ihre Positionen zu schließen. Dabei wurden über 4 Milliarden US-Dollar an Verkaufspositionen abgewickelt – und aus dem Mechanischen Schließen entstand Druck zum Kauf. Tatsächliches Geld strömte in diesen Bereich – doch der Anfang war mechanisch, nicht durch Überzeugung motiviert.Das „Fear & Greed“-Gauge zeigt 74 an.In dem Bereich der „Gier“ – es geht um die Verfolgung von Bewegung, nicht um vorsichtige Anhäufung.

Und der Preis hat sogar die verbesserten Indikatoren übertroffen. Bitcoin liegt etwa 23% über seinem 50-Tage-Durchschnitt. Der RSI liegt bei 14 Tagen bereits tief im Überkau-gebiet – über 80. Im August wird es der beste Monat für dieses Asset seit November 2024 sein – basierend auf dem größten drei-Tagesanstieg seit 2023. Die Warnung kommt von den Charts selbst: Wenn der Preis so schnell sinkt, entstehen „Luftpolster“ auf dem Abwärtsweg – genauso wie wenn der Preis aufwärts steigt und damit an Schwung gewinnt.

Teilen Sie also die Thesis mit dem Zeitpunkt auf. Die Thesis – ein „weicherer Dollar“, ein Signal von der Fed, dass die Zinsen weiterhin niedrig bleiben werden, sowie das Wiedereinführen von institutionellen Mitteln in die Fonds, die im Juni abgezogen wurden – ist real. Das ist es, was diese Aufwärtsbewegung von einer Bärenmarktphase unterscheidet. Das Problem ist jedoch der Zeitpunkt. Nach einem August, in dem der Kurs um 28% gestiegen ist, nachzugehen und in eine weitere Abschwächung zu gehen – wobei der Preis mehr als ein Fünftel über seinem Trend liegt – ist riskant. Wenn man dem Gedanken der Debasierung zustimmt, dann ist es besser, am niedrigeren Punkt einzusteigen – nämlich in der Zone von 67.000–72.000 Dollar, wo der frühere Breakout-Punkt und der Durchschnitt über 200 Tage liegen. Man sollte nicht nachjagen; eine solche vertikale Bewegung gibt dem geduldigen Käufer meist eine zweite Chance.

Die testbare Variante dieses Phänomens besteht aus zwei Variablen – und beide sind erkennbar. Achten Sie auf den Anstieg der ETF-Investitionen: Wenn es zu Abflüssen kommt, wie im Juni, dann ist die Hauptunterstützung für die Wiederherstellung des Marktstandards verschwunden – und der Markt wird Ihnen das selbst zeigen. Achten Sie auch auf den Dollar und die langfristigen Zinsen: Dieser Handel basiert darauf, dass die US-Bürokratie weiterhin eingreifen wird. Doch wenn diese Annahme nicht mehr besteht, wird sich alles ändern.

Eine Einschränkung: Alles, was hier gesagt wird, liefert keine faire Bewertung für Bitcoin. Die Analysten, die eine Bewertung von 95.000–100.000 Dollar für Bitcoin fordern, wenn der Preis über 80.000 Dollar steigt, bewerten das Asset nicht richtig – schließlich gibt es keine Cashflows, also gibt es nichts, wofür man eine Bewertung machen könnte. Sie versuchen nur, die Dynamik des Preises abzuleiten – das ist in Ordnung, solange man weiß, dass das so ist. Der dreimonatige Höchststand von Bitcoin zeigt eine echte Verbesserung der Situation – aber es ist auch ein schlechter Zeitpunkt, um zu beweisen, dass man etwas bemerkt hat. Die Flows haben dazu beigetragen, den Preis anzuheben. Lassen wir es doch den nächsten Rückgang sowie die Anzahl der Flows entscheiden, ob die Erholung wirklich ausreichend ist, um Bitcoin zu kaufen.