Das Bitcoin-Rätsel war nie ein Geheimnis.

An die Investoren,

Die Schlagzeilen entstanden wieder von selbst. Das Bitcoin-Rätsel war gelöst worden. Der Code wurde „wieder geöffnet“. Die Hinweise führten angeblich direkt zum ersten Block des Bitcoins – dem ersten Block, auf dem das Bitcoin-System entstand. Dort wurden schließlich die versteckten Daten freigelegt. Nun kommen die ungeduldigen Fragen: Wenn die Arbeit des Gründers entschlüsselt werden kann, was kann dann noch entschlüsselt werden?

Ich suchte nach dem Loch, durch den die Sicherheit von Bitcoin beeinträchtigt werden könnte. Doch ich fand keines. Denn das, was als „Entdeckung“ bezeichnet wird, ist seit siebzehn Jahren öffentlich bekannt. Die „Lösung“, egal wie sie aussieht, hat keinen Einfluss auf eine einzige Zeile des Codes, der die Sicherheit von Bitcoin gewährleistet.

Der Markt hatte keine Sorgen.

Lassen wir das Rätsel der Marktentwicklung beiseite und schauen uns an, was der Markt getan hat, während dieses „Drama“ stattfand. Laut den Daten von Ainvest liegt der Preis von Bitcoin bei etwa 76.800 Dollar pro Ainvest. Das Marktkapital ist somit 1,54 Billionen Dollar – ein Anstieg von 21% in den letzten zwanzig Tagen und 428% in den letzten drei Jahren. Der Anteil von Bitcoin am gesamten Kryptowährungsmarkt beträgt knapp unter 60%. Der Fear and Greed Index liegt bei 66 – also auf der Seite der Gier, also neutral. Der Altcoin-Season-Index liegt bei 31 – das bedeutet, dass niemand Bitcoin durch Spekulationsaktien ersetzt.

Der größte Bitcoin-ETF, der von BlackRock betrieben wird – IBIT – verfügt über Vermögen von 58,8 Milliarden Dollar. In seiner letzten Aufzeichnung wurde ein Nettofluss von 503 Millionen Dollar erfasst – nach einem Monat mit einem Nettofluss von 1,58 Milliarden Dollar.

Der Markt zitterte nicht. Die Institutionen hörten auch nicht auf mit ihren Kaufaktionen. Niemand, der Bitcoin als investierbaren Vermögenswert betrachtet, verhielt sich so, als wäre das Code-Problem gelöst worden. Das ist die erste Tatsache, die wichtig ist – und sie zeigt, dass die Begeisterung nie berücksichtigt wurde, weil diese Begeisterung überhaupt nicht real war.

Der Genesis-Block wurde nie gesichert.

Beginnen wir mit dem Objekt der Ausgrabung. Der Genesis-Block wurde am 3. Januar 2009 abgebaut. In seiner ersten Transaktion hat Satoshi einen Zeitungsartikel aus dem Londoner Times vom selben Tag verwendet:Der Bundeskanzler steht kurz vor einer zweiten Rettungsaktion für Banken.."

Das ist kein Kryptogramm – es handelt sich um ein Zeitstempel. Indem Satoshi die Titelseite eines bestimmten Zeitungsartikels in den ersten Block eingebettet hat, hat er bewiesen, dass dieser Block nicht vor diesem Datum erstellt werden konnte. Dadurch wurde Bitcoin als direkte Antwort auf die Banken dargestellt, die gerade gerettet werden mussten. Die politische Botschaft und das kryptografische Beweisverfahren sind also dieselbe „Codelinie“.

Und die fünfzig Bitcoin, die von diesem Block erstellt wurden?Niemand darf es ausgeben.Die Einrichtung dieser ersten Coinbase-Transaktion macht das Belohnungsgeld dauerhaft unzugänglich. Keine privaten Schlüssel können es überhaupt bewegen. Siebenzehn Jahre des funktionierenden Netzwerks haben nichts verändert – weder etwas verborgen noch verschlüsselt. Offen, unveränderlich und „gefroren“ – ein Monument am Anfang der Kette.

Niemand kann das Lösen des Rätsels herausfinden – was diejenigen, die das Rätsel gestellt haben, hinterlassen haben.

Dann gibt es noch das Genre, das diese Schlagzeilen hervorgebracht hat: das „Bitcoin-Puzzle“. Ein anonymer Schaffer startete eine Schatzsuche – 160 Wallets, die jeweils von einer privaten Schlüsselung geschützt werden, die in einem bewusst kleinen Teil des Schlüsselraums versteckt ist.

Hier ist die Beschreibung des Mechanismus in einfacher Sprache. Die Bitcoin-Privatkey ist eine große Zahl – aus dieser Zahl wird durch mathematische Berechnungen eine Adresse erstellt, die nicht rückgängig gemacht werden kann. Normalerweise befinden sich die Keys in einem Bereich von 256 Bit – ein so großer Bereich, dass eine vollständige Überprüfung physisch unmöglich ist. Doch der „Rätselmacher“ legt jede Key in einen begrenzten Bereich fest, z. B. 66 Bit, und veröffentlicht diesen Bereich. Dadurch wird ein unmögliches Problem in ein teures, aber lösbares Problem verwandelt: Man muss alle Zahlen im gewünschten Bereich durchprobieren, bis eine passende Zahl gefunden wird. Es handelt sich dabei um eine Lotterie – die Nummern der Tickets wurden in den Zeitungen angegeben.

Der Gesamtpreis ist etwa 1.000 Bitcoin.79 davon sind bereits gelöst worden..

Als Level 66 im Herbst 2024 fiel, erhielt der Gewinner sein…6,6 BTC BelohnungDer Wert beträgt etwa 400.000 Dollar. Vor einigen Jahren, im Jahr 2018, gab eine Geldbörse mit der Bezeichnung 1FLAMEN6 fünf Bitcoin aus.Fast 50.000 Dollar zu dem Zeitpunkt.– Nachdem ein Krypto-Künstler den privaten Schlüssel in ein digitales Kunstwerk versteckt hat und die Hinweise öffentlich gemacht hat.

Das kleinste in dieser KategorieHabe 0,14 Bitcoin in einem Two-of-Two-Multisig-Vertrag gespeichert.Es handelt sich um eine Brieftasche, bei der sowohl die privaten Schlüssel benötigt werden, bevor irgendwelche Münzen übergeben werden können. Bis 2019 hatte das Spiel bereits an Reichweite gewonnen.Eine weltweite Jagd mit einem Preis von einer Million DollarEs basiert auf Schlüsseln, die über die ganze Welt verstreut sind.

Jede Lösung hat die gleiche Form. Das Geheimnis war nie sicher – der Umfang des Problems war öffentlich bekannt. Die einzigen offenen Fragen waren: Rechenkapazität, Geduld und etwas Glück.

Das ist die ganze Geschichte.

Jetzt kommt die „Narrative Verletzung“. Der Schlagzeile besagt, dass der Code des Gründers erneut geöffnet wurde. Die Daten zeigen jedoch, dass der Code nicht bewegt wurde.

Die Regeln der Grundschicht haben sich nicht geändert. Es gab keine Updates des Protokolls. Die fünfzig Münzen im Genesis-Block bleiben genau dort, wo sie waren – eingefroren. Was „gebrochen“ wurde, war eine Herausforderung, deren Schöpfer die Verteidigungsmaßnahmen absichtlich verringert hat und anschließend dies der Welt mitteilte. Das Lösen eines 66-Bit-Schlüssels innerhalb einer bestimmten Gruppe ist einfach arithmetisches Arbeiten. Das beweist jedoch nichts über das Brechen eines 256-Bit-Schlüssels – bei dem die Gruppe unbekannt ist. Es handelt sich dabei um einen Raum mit 77 Ziffern; selbst tausend Billionen Annahmen pro Sekunde würden noch viele Jahre dauern – und dazu noch mehr Nullen als die Lebensdauer des Universums in Sekunden.

Die Sicherheit von Bitcoin beruht nie auf Geheimnissen. Der Algorithmus ist öffentlich. Die Regeln sind ebenfalls öffentlich. Die Schutzmechanismen basieren auf computergestützten Prinzipien: Jeder Versuch, Bitcoin zu fälschen oder zu stehlen, kostet mehr, als er eigentlich einbringt. Das Lösen eines Rätsels ist kein Beweis dafür, dass die Verteidigung versagt hat – es ist vielmehr ein Beweis dafür, dass die Verteidigung absichtlich, und nur teilweise, unter Druck stand.

Der ehrliche Gegenargument verdient seine eigene Bedeutung. Die Maschinen werden immer schneller – und jemand wird immer fragen: Wenn eine Maschine es schafft, 2^66 Bit zu verarbeiten, warum dann nicht auch 2^256 Bit? Das ist logisch. Doch der Unterschied zwischen 66 und 256 Bits ist kein „Multiplikator“, sondern ein „Abgrund“. Jedes zusätzliche Bit erhöht die Anzahl der Aufgaben um das Doppelte. Der Unterschied zwischen 66 und 256 Bits ist also nicht viermal so schwierig – sondern etwa 2^190-mal schwieriger. Das ist keine Verbesserung für den Angreifer; es ist eine Veränderung der physikalischen Gesetze. Und die immer größere Rechenkapazität, die diese Branche entwickelt, macht die Rarität von Bitcoin-Keys nur noch wertvoller – nicht gefährlicher.

Die lebende Kultur, die tote Industrie

Ziehen Sie sich von dem „Keyspace“ zurück und betrachten Sie, was diese Rätsel eigentlich sind: ein kultureller Signal – und ein abschreckender Kontrast.

Der Rest der Branche verbrachte eine Dekade damit, „Geistketten“ und „Zombie-Coins“ zu erschaffen – Tausende von Blockchain-Netzen, die niemals schließen, Millionen von Tokens, die niemals verschwinden. Sie warten nur darauf, dass irgendwo ein Anwendungsfall auftaucht, der noch nicht kommt. Die meisten dieser Unternehmen sind bereits erledigt und werden nie wieder auferstehen. Die Entfernung der schlechten Assets ist genauso wichtig wie das Wachstum der guten Assets. Der Markt führt diese Entfernung gerade jetzt durch – etwa 59 Prozent des gesamten Kryptowerts befindet sich in einem einzigen Asset.

In der Zwischenzeit hat die Bitcoin-Kultur etwas getan, was fast niemand sonst tut: Sie versteckt echte, verfügbare, knappe Werte hinter reinen Mathematikformeln – als öffentliches Spiel. Die „Schlüssel“ dazu sind so platziert, dass jeder, der Disziplin hat, sie finden kann. Das „Preisgeld“ ist nicht einfach irgendein Symbol, das aus nichts entsteht – es handelt sich dabei um echte Bitcoins, die aus dem gleichen festgelegten Angebot von 21 Millionen Bitcoins stammen. Wenn ein Rätsel gelöst wird, ändert sich die Menge an Bitcoins nicht. Die Münzen verschieben sich lediglich von einer „toten“ Adresse zu einer „lebenden“ Adresse.

Das ist also der „Überfluss-knappheit-Zyklus“ in einem einzigen Absatz. Es gibt unbegrenzte Aufmerksamkeit und eine unbegrenzte Menge an neuen „Chains“. Doch es gibt nur eine bestimmte Menge an Bitcoin. Die Aufmerksamkeit ist das „Überflüssige“; Bitcoin hingegen ist das „Knappe“. Die Herausforderungen zeigen deutlich, dass die Lösungen dazu dienen, ernsthafte Rechenleistung gegen die begrenzte Menge an Bitcoin einzusetzen – Jahr für Jahr.

Das Geheimnis war nie der Code.

So ist die richtige Lesart: Das Asset muss nicht geheim sein, um wertvoll zu sein. Sein berühmtester „Geheimnis“ wurde bereits am ersten Tag veröffentlicht. Seine schwierigsten „Rätsel“ blieben 17 Jahre lang unbeantwortet – genau weil niemand sie lösen konnte. Die Rätsel werden gelöst, und das Netzwerk reagiert nicht darauf – denn die Rätsel waren das Wesentliche, und der Code war nie der Schlüssel.

Der Markt stimmt ebenfalls dazu: Ein Anstieg von 21% innerhalb eines Monats – die Dominanz des Marktes steigt auf etwa 60%. Zudem werden 58,8 Milliarden Dollar in einen von der SEC registrierten ETF investiert, der denselben seltenen Vermögenswert trackiert, nach dem die „Rätseljäger“ jahrelang suchen.

Bitcoin muss nicht geknackt werden, um gewonnen zu werden – es muss einfach verstanden und erhalten werden. Man kann eine 66-Bit-Schlüsselung in einem glücklichen Monat durchführen, oder man kann ein ganzes 256-Bit-Zyklus abwarten – und zehn Jahre warten. Die besten Investoren haben bereits diese Entscheidung getroffen. Die Rätsel werden immer weiter gelöst, und das knappste Gut der Welt gewinnt trotzdem weiterhin. Wählen Sie sich das Richtige aus.