Bitcoin handelt nicht über den Krieg im Iran – es handelt vielmehr um die schwierige Situation bezüglich der Ölpreise.

Bitcoin hat etwas getan, das eher rückwärts gerichtet war. In den letzten zwanzig Tagen ist der Kurs etwa um ein Viertel gestiegen – auf etwa 78.800 Dollar. Das ist eine Steigerung gegenüber dem niedrigsten Stand in den letzten 52 Wochen, nämlich ca. 57.800 Dollar, der Anfang Juli erreicht wurde. All das geschah, während die Vereinigten Staaten und der Iran weiterhin gegeneinander vorgingen. Die neueste Aktion erfolgte diese Woche: Trump sagte gegenüber Reportern, dass die Wiederaufnahme der begrenzten Angriffe nicht notwendig sei.Der Beginn einer großen Eskalation„Die USA könnten weiterhin Teheran schlagen“, wie die Washington Post es ausdrückte – das ist die neueste Variante der Strategie der Regierung, die Situation abzumildern. Dazu gehört auch die Aussage von Trump…Er würde keine Atomwaffen gegen den Iran einsetzen.Eine solche Schlagzeile klingt wie eine Nachricht, die die Kryptowährungen bewegen sollte. In Wirklichkeit passiert jedoch etwas ganz anderes. Was stattdessen die Kryptowährungen beeinflusst, ist etwas Merkwürdiges – und das ist das Einzige, was in diesem „Krieg“ zählt: ein Fass Öl sowie die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve am 16. September die Zinsen erhöht.

Verfolgen Sie den Anfang.Am 28. Februar griffen die USA und Israel den Iran an.Und innerhalb des ersten Monats des KriegesDer Spotölpreis lag etwa 40 Dollar pro Barrel höher – also um etwa 55%.. Der Preis für Benzin lag bei 4 Dollar pro Gallone – das ist mehr als das Doppelte des Durchschnitts vor dem Krieg.Dieser Dollarbetrag ist die tragende Last – schließlich ist Benzin ein Bestandteil des CPI-Reports. Das Angebot an Benzin bleibt unverändert. Sie können das erkennen, wenn man sich den Hormuz-Kanal ansieht.Etwa 130 Schiffe pro Tag vor dem Krieg – an Wochenenden, wo überhaupt keine Schiffe verkehren.Die EIA-Daten zeigen, dass die Produktion in der Frühjahrssaison 4,9 Millionen Barrel pro Tag beträgt – im Vergleich zu 21,6 Millionen Barrel pro Tag Ende 2025. Im Juli wurde eine Produktion von etwa 5,5 Millionen Barrel pro Tag eingestellt.

Dieser Schock traf auf die schlimmste mögliche Gegnerin. Jeromes Powell’ Amtszeit endete im Mai.Kevin Warsh, der „Inflationshawk“, übernahm das Amt.Eine Fed, die…Der Zinssatz der Mittel war das ganze Jahr über bei 3,50–3,75 Prozent.Eine hohe Preisentwicklung bietet einer Zentralbank nur zwei unangenehme Optionen: Entweder wird die Geldpolitik gelockert, um Inflation zu verursachen – oder sie wird verschärft, um die Preisentwicklung zu kontrollieren. Der Markt begann ernsthaft darüber nachzudenken, welche Option wohl am besten geeignet wäre. Bis Ende Juni war das Kryptomarkt-Ökosystem genau unter dieser Bedrohung in Schwierigkeiten geraten.

Hier wird die Kriegsgeschichte zu einer „kryptischen“ Geschichte. Der Aufschwung von Bitcoin im Jahr 2025 beruhte auf der Versprechung bezüglich der Liquidität –Die oben genannte Summe von über 125.000 wird im letzten Oktober festgehalten worden.Es war eine Vermutung, dass der Überfluss kommen würde. Der Krieg veränderte das Szenario – anstatt der Überfluss entstand, trat stattdessen der „Korken“ ein. Zu dieser Zeit gab der Markt selbst diese Erklärung ab – nämlich dass der Konflikt zwischen den USA und Iran die Inflation beeinträchtigte und die Senkungen der Zinsen durch die Fed verzögerte. Die Gesamtkapitalmenge auf dem Krypto-Markt lag etwa 48 Prozent unter ihrem Höchstwert. Bitcoin fiel auf ca. 60.000 Dollar ab; seine tiefste Position erreichte im Anfang Juli 57.800 Dollar. Das ist das Signal für die Liquiditätsschwierigkeiten – und damit auch für die Leveraged-Strategien. Die Richtung war nie falsch; nur die Zeiten waren schrecklich.

Dann kommt der entscheidende Faktor – der Grund für den ganzen Krieg. Ende Juli stieg der Preis von Brent auf 105 Dollar pro Barrel, nachdem wieder Angriffe auf die Tanker im Stromkanal stattfanden. Bitcoin ignorierte diesen Anstieg und stieg von etwa 64.000 Dollar Mitte Juli auf 80.000 Dollar bis Ende August. Die Friedensbemühungen hatten keinen Einfluss auf diese Entwicklung – das Übereinkommen vom Juni wurde bereits Anfang Juli abgeschlossen, und die Angriffe setzten weiterhin fort. Der eigentliche Antrieb für diese Entwicklung war, dass die Trader aufhörten, den Schock als Einzelheit zu betrachten, und stattdessen an die zweite Ableitung des Preises dachten. Die Prognose der EIA für August zeigt bereits, dass die Situation ihren Höhepunkt erreichen wird: Der Preis von Brent wird wohl wieder bei etwa 90 Dollar liegen.Im dritten Quartal lag der Durchschnitt bei 85 Dollar, im vierten Quartal sank er auf 78 Dollar.Während der Verkehr in Hormuz allmählich wieder normalisiert wird, bemerkte die New York Times zum sechsten Jahrestag des Krieges, dass die Märkte die schlimmsten Anfangsängste widerlegt haben. Das ist das Prinzip, das wirkt: Der Markt hört auf zu fürchten einen Krieg, wenn er dem politischen System auf der anderen Seite vertraut – also der endgültigen Reaktion, nicht den sofortigen Schlagzeilen.

Das führt uns zu der einzigen Zahl, die tatsächlich den Preis bestimmt – der 16. September. Warsh nutzte seine erste Rede in Jackson Hole am Freitag, um zu sagen, dass die hohen Preise das Hauptanliegen der Zentralbank seien. Er nannte den CPI-Wert bei 3,4% und den PCE-Wert bei 3,7%.Setzen Sie die Politik auf den „Abhang“ einer Wanderung.Die Preismärkte haben das getan, was man erwarten würde – und noch etwas mehr dazu.Die Chancen für einen Wanderausflug im September stiegen von unter 40 % auf fast 60 %.UndBarclays prognostiziert eine Erhöhung der Zinsen im September und Dezember.. Sowohl Gold als auch Bitcoin sanken an diesem Tag.Dann blieben die Bitcoins immerhin bei 80.000 Dollar. Denken Sie darüber nach, wie seltsam das ist: Ein Markt, der bei einer Wanderung zusammenbrechen kann – mit einer echten Wahrscheinlichkeit von 60 Prozent dafür – und der trotzdem nicht den Widerstandsniveau verkauft. Das ist also wie das Preisen von Risiken aussieht.

Markieren Sie die Ableitung an der richtigen Stelle. Bitcoin bei 78.800 Dollar ist keine Wette auf die „minderwertigen“ Berichte über den Krieg. Es handelt sich vielmehr um eine Wette auf zwei Faktoren – wo Brent von nun an gehen wird und was das Treffen im September auslösen wird. Wenn Brent wieder in Richtung dreistelliger Werte steigt, wenn die Hormuz-Brücke vollständig zerstört wird oder eine echte Bedrohung eintritt, dann wird ein Anstieg zu einem realistischen Szenario. 80.000 Dollar sind also nicht sicher. Der Juni-Einbruch ist das Standard-Szenario. Wenn Brent jedoch so entwickelt sich wie die EIA-Prognosen vorhersagen, dann sinken die Chancen auf einen Anstieg von fast 60%. Dann setzt sich das ursprüngliche Szenario fort: der Krieg bleibt weiterhin bestehen – nur verschoben. Ein langer Krieg ist somit eher eine größere fiskalische Belastung – eine Belastung, die immer in der Währung bezahlt wird, die die Inflation erhöht.

Ein langsamer Zeiger unterhalb – es lohnt sich, ihn zu erwähnen. Am 24. August startete das Finanzministerium…„Operation Economic Outcast“Scot Bessents „wirtschaftlicher D-Day“: Die sekundären Sanktionen sollen den verbleibenden Lebenslinien des Irans zerstören. Dabei werden insbesondere digitale Vermögenswerte und Gold als Zielgebiete ausgewählt. Es wird damit gedroht, die Akteure, die das Dollar-System unterstützen, völlig aus dem System zu entfernen. Das Dollar als Waffe ist bereits alt – aber auf diese Weise inmitten eines Ölkrieges zu handeln, ist eine klare Aussage. Jede Erweiterung dieser Politik ist ein Versuch, die Vermögenswerte außerhalb des Dollars zu gewinnen. Das ist eine Geschichte, die mehrere Quartale in Anspruch nimmt – keine kurzfristige Entscheidung. Zwei Zeiten laufen in diesem Krieg: der Zeitpunkt der Sanktionen im September und die Sanktionen selbst. Handel mit der ersten Zeit – respektiere die zweite Zeit.

Also: Die praktische Lektüre der Schlagzeilen zeigt, dass beim nächsten Mal, wenn Washington etwas „minderwertig“ darstellt, man darauf achten muss, ob dadurch auch Brent unter Druck gerät. Wenn Gespräche über eine Entspannung und ein fallendes Ölpreis gleichzeitig stattfinden, dann ist das sehr wichtig – das ist wie eine Mauer vor 80.000 Dollar, die anfängt zu brechen. Wenn sich der Ölpreis nicht bewegt, dann sind die Schlagzeilen nur Unsinn. Bitcoin handelt nicht über den Krieg im Iran. Es geht vielmehr darum, ob die wichtigste Zentralbank der Welt in der Lage ist, die Situation zu beruhigen – eine Situation, die sie momentan zu schwer zu bewältigen hat. Das ist also das Ganze.