Bitcoin hält 77.000 US-Dollar – der CPI hat gerade gezeigt, dass es in dieser Wachstumsphase kein Schutz gegen Inflation ist.

Bitcoin liegt bei etwa 77.000 US-Dollar – das ist ein Rückgang von rund 38% gegenüber dem Höchststand von 125.000 US-Dollar im Jahr 2026. Die Bezeichnung für das Geschehen ist „Händler bereiten sich auf den CPI vor“. Doch hier ist die Sache: Der CPI für August wurde heute Morgen um 8:30 Uhr Ortszeit veröffentlicht. Die Erwartungen sind nun vorbei. Die Frage ist nun: Welchen Einfluss hat der Inflationsbericht der USA auf den Kurs von Bitcoin? Die Antwort gibt mehr über den weiteren Weg von Bitcoin preis als jeder andere Chart.

Die Inflationsrate war, gemessen an den Schlagzeilen, nicht besonders hoch. Die Inflationsrate lag im letzten Jahr bei 3,4 %, unverändert gegenüber Juli – und entsprach im Grunde den Prognosen. Der Monatliche Anstieg betrug 0,4 %, insbesondere aufgrund des Ölpreises.Die Kerninflationsrate sank auf 2,4 Prozent im Jahresvergleich.Das ist die sanfteste Entwicklung seit März 2021 – eine Situation, die auf den ersten Blick als gute Nachricht erscheint. Das Problem war jedoch der monatliche Detailbericht:Der Kern-CPI stieg um 0,3%, das über den erwarteten Wert von 0,2% lag.Die Kerndienstleistungen – ohne die Wohnungsbranche – stiegen um 0,5 %. Wenn man den Energieaufwand sowie die Inflation ausklammert, bleibt die Inflation in den Bereichen der Wirtschaft weiterhin hoch.

Das ist der Bericht, den die Federal Reserve als ihre letzte Einschätzung bezüglich der Inflationssituation betrachtet – bevor sie am 15. und 16. September zusammentritt. Und sie erledigt den größten Teil ihrer Arbeit durch Erwartungen.Die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs der Zinsen im September stieg auf etwa 85 %, gegenüber etwa 67 %.Vor den Daten: Die Zinssätze für zweijährige Staatsanleihen erreichen einen 52-Wochen-Hoch von fast 4,61%; die Zinssätze für 10-jährige Anleihen liegen bei etwa 4,95%, kurzzeitig sogar über 5%. Die Zinssätze für 30-jährige Anleihen sind hingegen über 5,4%. Für Risikowertpfeile bedeutet das: Der Preis für Geld steigt wieder an.

Das ist der Teil, auf den man achten sollte – denn er verändert die Art und Weise, wie die meisten Retail-Investoren über Bitcoin denken sollten. Der langfristige Argumentationsgrund für den Verkauf von Bitcoin war schon immer die „Inflationsabsicherung“ – eine Währungsreserve, die einen schützt, wenn die Zentralbank zu viel Geld druckt. Das machte Sinn, wenn die Umstände so waren, dass die Zinsen gesenkt wurden und die Liquidität hoch war – genau das war es auch, was dazu führte, dass Bitcoin auf 125.000 Dollar stieg. Aber dieser Zyklus ist anders – und der CPI-Bericht zeigt den Mechanismus. Wenn die Inflationsrate bereits über dem Ziel liegt, hilft ein hoher Gelddruck nicht dem Bitcoin, denn dadurch wird die Inflationsabsicherung noch weniger gewährleistet. Stattdessen führt das dazu, dass die Fed die Zinsen erhöht – was wiederum die reale Rendite senkt und die Liquidität für die Krypto-Handel entzieht.

Die gleiche Kraft – die Inflation – wurde historisch als Grund dafür angesehen, Bitcoin zu besitzen. Doch jetzt ist sie die Kraft, die das Besitzen von Bitcoin bedroht. Der etwa 40-prozentige Abfall vom Höchstwert zeigt, dass die Neubewertung in Echtzeit stattfindet – nicht ein Versagen bestimmter Coins.

Das Seltsame an heute ist, dass Bitcoin die Anstiegschancen ziemlich gut genutzt hat. Über Nacht sank es auf etwa 76.500 Dollar, und anschließend blieb er bei etwa 77.000 Dollar.In einer Analyse wurde dies als „konstruktiverre als die durch den Anstieg der Zinssätze erwartete Wahrscheinlichkeit“ beschrieben.Ohne eine brutale Kapitulation – bei einem Kurs von knapp 77.000, wobei die 200-Tage-Mittelwerte bei etwa 60.000 Dollar liegen – ist das ein Zeichen dafür, dass der Markt dies als einen kurzfristigen Anstieg betrachtet, nicht als den Beginn einer echten Kontraktion. Die Abflüsse von ETFs betrugen in den letzten Sessions einige hundert Millionen. Die Liquidationen beliefen sich auf etwa 386 Millionen Dollar – und diese Summe entfiel hauptsächlich auf Long-Positionen. Somit ist die Kurzfristigkeit des Marktes schwach. Doch die Transaktionen auf dem Markt waren positiv – auch wenn der Preis fiel. Geld kommt zwar herein, aber nicht genug, um das Signal bezüglich der Zinsen zu überwinden.

Ich möchte vorsichtig sein bei der Darstellung dieser Situation – schließlich geht hier vieles schief, was mit Kryptowährungen zu tun hat. Die allgemeine Aussage lautet: „Der CPI-Tag bringt Bitcoin in Schwierigkeiten.“ Das ist eine Art Erzählung. Der eigentliche Thema ist jedoch ein durch Öl verursachter Inflationsschock.Das Rohöl von Brent hat sich deutlich über 100 Dollar bewegt.im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen OstenDie Benzinpreise sind um 27% gestiegen im Vergleich zum Vorjahr.Es handelt sich um ein Treffen mit der Federal Reserve unter neuer Führung – eine Führung, die offensichtlich bereit ist, die Zinsen wieder anzufahren, nachdem sie ein Jahr lang nicht gesteigert wurden. Die einzige Kennzahl, die diese Entwicklung widerspiegelt, ist der Anstieg der Kosten für Dienstleistungen außerhalb des Immobiliensektors auf 0,5% im Monat. Egal wie die Gesamtzahlen aussehen – der Preisdruck bleibt weiterhin bestehen. Und das ist es, was dazu führt, dass die Zinsanhebungen weiterhin möglich sind.

Diese Neubewertung ist die praktische Schlussfolgerung für Investoren, die entscheiden müssen, ob Bitcoin gerade auf einer Wachtliste steht. Der Preis wird nicht durch die eigene Einführung von Bitcoin in diesem Quartal bestimmt – sondern durch die nächsten Maßnahmen der Fed. Dabei spielen Realzinsen, der Dollar sowie die Höhe der Ölpreise eine Rolle. Ein etwas kühler Kernbericht hätte die Chancen auf Zinssenkungen erhöht und wahrscheinlich den Kurs wieder auf etwa 80.000 US-Dollar gebracht. Ein heißer Kernbericht hingegen könnte zu einem starken Unterbruch des Unterstützungsniveaus führen. Das tatsächliche Ergebnis – ob es dem Hauptbericht entspricht oder nicht – liegt also ganz in den Händen der Fed.

Was man also beachten sollte, ist nicht der Preisniveau auf dem Chart. Es geht vielmehr um die Entscheidung vom 16. September – und noch mehr um die Aussagen dazu. Ob die Beamten eine einzelne Anpassung signalisieren oder einen erneuten Kontrollkreislauf beginnen, ist entscheidend. Wenn es sich um eine Pause handelt, dann bleibt immer noch Raum für eine Erholung nachdem die Zinsen ihren Höhepunkt erreicht haben. Wenn die Inflation weiterhin die Entscheidungen der Fed beeinflusst, bleibt die „Inflation-Hedge“-Strategie weiterhin in einer ungünstigen Position – und die Abwärtsbewegung wird weitergehen. Das ist der Mechanismus – und er zieht die Aufmerksamkeit viel nützlicher als ein täglicher Chartverlauf.