Bitcoin fällt kurzzeitig unter 78.000 US-Dollar – aufgrund von makroökonomischen Veränderungen und Abflüssen von ETFs

• Der Bitcoin-Kurs fiel am Sonntag unter 78.000 Dollar – das Inflationstrend der US-PIS-Daten sorgte dafür.Eine breite Verkaufsaktion aufgrund von RisikoverlustenBei Aktien, Gold und Kryptowährungen.
• Die US-Spot-Bitcoin-ETF’s verzeichneten etwa 202 Millionen Dollar an Ausflüssen – das ist das Ende einer neuntägigen Anstiegsserie. Dies zeigt eine Veränderung im institutionellen Konsens.
• Trotz der Preisrückgang zeigen die Blockdaten eine sehr geringe Verkaufsdruck von langfristigen Besitzern.Die realisierten Kapitalisierungen erholten sich um 4,6 Milliarden Dollar..
• Es findet eine strukturelle Veränderung statt.Die Korrelation von Bitcoin und Gold nimmt zuÜber 50 % – das ist eine deutliche Abweichung vom hohen Beta-Wert des Nasdaq 100-Index für Technologieaktien.

• Analysten warnen davor, dass 83.000 Dollar eine wichtige technische Grenze darstellt. Die Risiken im negativen Bereich würden sich auf den Bereich von 50.000 bis 55.000 Dollar ausdehnen, falls die Liquidität nicht ausreicht.

• Bitcoin fiel kurzzeitig unter das Niveau von 78.000 US-Dollar, nachdem die Inflationstatistiken bezüglich der persönlichen Konsumausgaben in den USA veröffentlicht wurden. Der Rückgang kam gleichzeitig mit einem Abfall der Weltaktien- und Goldpreise zusammen – das deutet auf eine allgemeine makroökonomische Neubewertung der Risikoassetten hin, und nicht auf einen isolierten Verkauf von Kryptowährungen. Die Zeitpunkte des Preisverlusts waren direkt mit den Inflationzahlen verbunden – diese dienen als wichtiger Indikator für die Politik der Federal Reserve.Der Handelsspanne fiel um 0,56% auf 78.065,5 $.Ab 04:55 ET hat sich in den letzten 24 Stunden kaum etwas geändert.

• Die institutionellen Flow-Effekte spiegelten diese Veränderung der Sentimentlage während der Volatilität wider. Die US-Spot-Bitcoin-ETFs erlitten etwa 202 Millionen Dollar an Abflüssen – das war ein Ende einer neuntägigen Anstieg, bei dem insgesamt fast 3 Milliarden Dollar zugekommen waren. Das IBIT von BlackRock blieb trotz des Rückgangs der Kurse der Top-ETF mit den höchsten kumulierten Gewinnen. ARK 21Shares hingegen erlebte einen erheblichen Abfluss von über 114 Millionen Dollar. Die Gesamtsumme der verwalteten Vermögenswerte der 12 gelisteten ETFs fiel auf unter 100 Milliarden Dollar – also auf etwa 96,5 Milliarden Dollar.

Wie hat sich die On-Chain-Liquidity von Bitcoin verändert?

Der Bitcoin-Kurs liegt bei etwa 78.000 US-Dollar.Es wird durch signifikante Verbesserungen der On-Chain-Liquidity unterstützt. Der Mitarbeiter von CryptoQuant Darkfost berichtete, dass die Realisierte Kapitalwerte von Bitcoin in einer einzigen Woche um mehr als 4,6 Milliarden Dollar gestiegen sind – das ist der stärkste Kurzzeitanstieg seit Beginn des aktuellen Bärenmarktes. Die Realisierte Kapitalwerte, die die Coins anhand ihres letzten On-Chain-Kaufpreises bewerten, stiegen, da ältere Coins zu höheren Preisen verkauft wurden. Das bedeutet, dass Käufer höhere Kosten akzeptieren.

• Obwohl dies eine starke Kurzzeitbewegung darstellt, bleibt der durchschnittliche Wachstumswert über 30 Tage bei 0,4%. Das bedeutet, dass die Liquiditätsbelebung noch nicht bestätigt ist. Die Einfälle von US-Spot-ETFs haben zu dieser Bewegung beigetragen – etwa 2,57 Milliarden US-Dollar wurden bis zum 25. August in sieben positiven Zeiträumen eingezahlt. Diese Liquiditätsbelebung deutet darauf hin, dass das kommende Kapital dazu beigetragen hat, den Preis von etwa 63.000 US-Dollar zurückzuholen.

• Die on-Chain-aktivitäten von Galaxy Research zeigen eine minimale Verkaufsdruck von langfristigen Besitzern. Nur ein kleiner Teil der Wallets, die seit 2011–2014 geschlossen waren, hat Geld umgeschichtet – die meisten Transfers wurden nicht an Börsen weitergeleitet. Das deutet darauf hin, dass die „alte Garde“ weiterhin Vermögen hält.Akkumulation – nicht PanikverkäufeDie auf der Blockchain verfügbaren Daten geben den Käufern ein konstruktives Signal. Doch die geringe monatliche Wachstumsrate erfordert mehrere Wochen positiver Daten, um eine stärkere Bestätigung zu erhalten.

Ist Bitcoin von den Technologieaktien getrennt?

Das Marktverhalten von Bitcoin erlebt einen strukturellen Wandel: Die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold steigt auf über 50% in den letzten 90 Tagen. Gleichzeitig ist die Korrelation zwischen Bitcoin und der Nasdaq 100 auf etwa 33% abgesunken – vorher lag sie bei über 60%. Das zeigt, dass Investoren Bitcoin zunehmend als knappes Geldaktivum betrachten, anstatt es als Indikator für Technologieaktien zu verwenden.

• Diese Entwicklung überschneidet sich mit neuen Bedenken bezüglich der US-Fiskalpolitik – schließlich übersteigt die Bundesverschuldung 40 Billionen Dollar. Die steigenden Kreditbedürfnisse sowie die Rückkäufe von Staatsanleihen haben das „Debasement-Handelsszenario“ wiederbelebt. Dadurch werden knappe Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin bevorzugt. Ein schwächerer US-Dollar sowie die Pläne des Finanzministeriums bezüglich langfristiger Rückkäufe von Staatsanleihen tragen dazu bei, dass Bitcoin an Bedeutung gewinnt.

• Die Ausweitung der Adoption von Bitcoin könnte dazu führen, dass die Art und Weise, wie Bitcoin den gewöhnlichen Investoren präsentiert wird, geändert werden muss. Eine Studie des Bitcoin Policy Institute ergab, dass die seit langem vorherrschende Vorstellung von Bitcoin als „digitalem Gold“ nicht gut abschneidet – im Vergleich zu Botschaften, die sich auf Kontrolle, Sicherheit und kleinere Investitionsmöglichkeiten konzentrieren. Nachdem den Teilnehmern verschiedene Botschaften über Bitcoin vorgelegt wurden, stieg der Anteil derjenigen, die großen Interesse zeigten, von 19% auf 24%.

• Der Marktanalyst Crypto Patel betrachtet den Bereich von 81.000 bis 83.000 US-Dollar als eine wichtige Zone für die Lieferungsaktivitäten in der kurzen Zeitperiode. Eine entscheidende Abwertung innerhalb dieser Zone hat den Wert von 78.000 US-Dollar zu einem wichtigen Kampfgebiet gemacht. Patel sieht eine Kaufrichtung über 83.000 US-Dollar als notwendig, um seine Abwärtsstrategie zu widerlegen. Ohne diese Richtung könnten die Aufwärtsbewegungen anfällig für Ausbrüche sein. Sein Hauptnachteil ist somit zwischen 50.000 und 55.000 US-Dollar.

• Das langfristige Optimismus ist weiterhin stark – trotz der Rückgänge. Der CEO von Coinbase, Brian Armstrong, sowie der Gründer von Binance, Changpeng Zhao, vertreten eine optimistische Haltung. Armstrong betont, dass es eine „gute Chance“ gibt, dass der Kurs von Bitcoin bis Ende des Jahres 100.000 US-Dollar erreicht. Allerdings müssen Investoren diese Wertaufbewahrungsfunktionen gegen die anhaltende Volatilität und die neu entstehenden technologischen Risiken abwägen – wie beispielsweise die Bedrohungen durch Quantencomputing für bestehende digitale Signaturverfahren.