Am Sonntag postete Michael Saylor zwei Wörter auf X:„Wir sind ₿ack.“
Am nächsten Tag gab die Firma Strategy bekannt, dass sie zum ersten Mal in zehn Wochen Bitcoin gekauft hat.4.603 BTC wurden für 370 Millionen Dollar gekauft – bei einem durchschnittlichen Preis von 80.318 Dollar pro BTC..
Saylor war nicht allein. Michaël van de Poppe sagte zu seiner großen Krypto-Community:Der Kauf von Bitcoin im aktuellen Preisbereich von 60.000 bis 80.000 Dollar entspricht dem Kauf zu 20.000–25.000 Dollar im vorherigen Zyklus..
Das ist die optimistische Sichtweise in ihrer reinsten Form. Der bekannteste Unternehmenskäufer für Kryptowährungen hat wieder angefangen, zu 80.000 Dollar zu kaufen. Ein weit verbreiteter Analyst sagt jedoch, dass der Markt noch in einer frühen Phase sei.
Dann zerstört das OnChain-Chart die Feierlichkeit.
Zwischen 83.900 und 85.200 Dollar kauften Investoren etwa…898.000 BTCBei den aktuellen Preisen liegt fast 4,4 Prozent des gesamten Angebots in einer Situation, in der die Eigentümer endlich wieder eine geregelte Einnahme haben können.
Das sind nicht 898.000 Verkaufsaufträge.Es handelt sich um 898.000 Entscheidungen. Der Unterschied zwischen diesen Zahlen bestimmt, ob dies ein neuer Bullenmarkt ist – oder lediglich eine teure Möglichkeit, jemand anderem die Möglichkeit zu geben, aus dem Markt auszusteigen.
Die erste Leg wurde von Menschen gekauft, die kein Bitcoin wollten.
Es waren Shorts, die gezwungen wurden, geschlossen zu werden.
Während Bitcoin über 80.000 US-Dollar hinausgeht, ungefähr…415 Millionen US-Dollar an Kryptowährungskursshort-Positionen wurden liquidiert.Eine kurze Liquidation ist ein Kauf auf dem Markt durch jemanden, dessen bearisches Geschäft fehlschlug. Es handelt sich dabei um „mächtiges“ Benzin – aber es ist nur vorübergehende Hilfe.
Deshalb verpasst die Argumentation in den sozialen Medien bezüglich der Ziele des Rallies die wichtige Frage. Die Modelle von Glassnode zeigen, dass der Markt sich von einer Phase des kurzfristigen Drucks hin zu einer Prüfung der physischen Nachfrage entwickelt.CryptoQuant sagt, dass eine wöchentliche Schlusskurve über etwa 83.000 Dollar noch erforderlich ist, um eine neue Rückenphase zu bestätigen.Beide können richtig sein.
Die Fed hat geholfen. Die Unterstützung auf makroökonomischer Ebene hat geholfen. Die Nachfrage nach ETFs hat ebenfalls geholfen. Der erzwungene Kauf hat die Situation verbessert.
Jetzt geht die Begegnung zu Ende. Glassnode schätzt, dass ein Großteil des „Short-Squeeze“-Energiebedarfs bereits verbraucht wurde. Was Bitcoin von hier aus voranbringt, kann nicht von Tradern gekauft werden – sie müssen es doch tun. Es muss von Investoren gekauft werden, weil sie das wollen.
Die wichtigste Bitcoin-Karte dieser Woche ist nicht die Preiskurve.
Die Heatmap erklärt, warum die nächsten 5.200 Dollar wichtiger sind als die letzten 10.000 Dollar.
Unter dem roten Bereich steigt der Bitcoin-Wert innerhalb eines relativ dünnen historischen Angebots. Innerhalb dieses Bereichs wandern Tausende von Wallets von der roten Farbe auf die flache Farbe über. Einige werden weiterhin Bitcoin halten; andere werden weitere Bitcoin hinzufügen. Einige haben monatelang versprochen, dass sie das Bitcoin verkaufen würden, sobald sie ihr Geld zurückhaben.
Das ist also das, was Widerstand wirklich bedeutet. Nicht eine Linie, die von einem Trader gezogen wird. Sondern eine Gruppe von Menschen, die bei etwa demselben Preis dieselbe emotionale Entscheidung treffen.
ETF-Käufer tauchen auf. Sie marschieren nicht in einer geraden Linie vorwärts.
Der optimistische Ansatz ist nicht imaginär. Die US-Spot-Bitcoin-ETF haben im August Milliarden an Geld aufgenommen. Doch die täglichen Daten warnen bereits vor einer „Victory Lap“-Phase.
Farside’s Flow-TabelleAm 31. August gab es einen Einzug von 216,7 Millionen Dollar, am 1. September einen Auszug von 236,5 Millionen Dollar und am 2. September wieder einen Einzug von 101,1 Millionen Dollar. Es kommt also Geld von Institutionen herein – aber auch Geld aus Institutionen geht hinaus.
Das führt zu einem sauberen Test. Wenn die Nachfrage nach ETFs und Spot-Märkten weiterhin positiv bleibt, während der Kurs von Bitcoin auf 83.900–85.200 Dollar steigt, dann nimmt der Markt die gelieferte Menge auf. Wenn die Flüsse jedoch abnehmen, da das Offeninteresse wieder zunimmt, dann wird der Anstieg wieder durch Hebelwirkung getrieben.
Ein Preis über 85.200 Dollar bei konstanter Nachfrage auf dem Markt ist ein Anzeichen für eine Aufwärtsbewegung. Ein Preis unter 85.200 Dollar bei steigender Futures-Leverage ist hingegen eine Herausforderung.
CRCL, HOOD und MSTR sind das Fieberthermometer.
Das deutlichste Zeichen dafür, dass das Interesse an Kryptowährungen wieder zunahm, war nicht der Anstieg von Bitcoin um 4,8 %. Es war vielmehr die Reaktion auf Bitcoin selbst. Circle, Robinhood und Strategy gewannen jeweils mehr als 15% innerhalb einer Sitzung in den USA.
Das macht diese Aktien nicht zu besseren Bitcoin-Aktien. Es zeigt vielmehr eine spekulative Situation an. CRCL nutzt den Anstieg der Stablecoins zur Finanzierung, HOOD nutzt die Aktivitäten der Märkte zur Finanzierung, und MSTR vergrößert den Wert von Bitcoin durch seine Unternehmenskapitalstruktur.
Wenn alle drei die dreifachen Geschwindigkeit wie Bitcoin erreichen, ist der Markt nicht mehr in Ruhe dabei, die Cashflows neu zu bewerten. Der Markt strebt nach einer Verstärkung der Effekte.
Das ist positiv, wenn Bitcoin weiterhin steigt. Es wäre nützlich, zu wissen, wenn Bitcoin stagniert. Wenn die Kryptowährung 80.000 Dollar erreicht, aber die Angebote anfangen zu sinken, könnten die Aktienhandelnde kaufen, dass die einfache Phase des Trends vorbei ist – bevor die Krypto-Händler das erkennen.
Es ist noch nicht die richtige Saison.
Ein Tag mit einer Gewinnmarke von fünf Prozent für Bitcoin führt dazu, dass jeder Gewinn wieder wie eine Frühzeit erscheint. Die Daten bezüglich der Breite sind jedoch nicht übereinstimmend.
DasDer Altcoin-Season-Index lag kürzlich bei etwa 39.Das Niveau liegt weit unter dem 75-Betrag, der normalerweise verwendet wird, um eine „altesektion“ zu bestätigen. Der Bitcoin-Dominanzwert blieb bei etwa 60%. Die Finanzierung durch kleinere Tokens war bereits überfüllt.
Diese Kombination ist gefährlich: Die Trader zahlen dafür, dass sie auf Altcoins investieren, bevor diese bewiesen haben, dass sie die Führungsposition gegenüber Bitcoin übernehmen können.
Das bessere Signal ist nicht das Zufällige, dass 20 Prozent der Coins an einem Tag ausgegeben werden. Es geht vielmehr darum, dass Bitcoin seine Kostenstruktur verändert, die Dominanz von Altcoins nachlässt und die Alts-werte überdurchschnittlich sind – ohne dass die Finanzierungsraten so euphorisch werden wie früher. Bis diese Bedingungen zusammenkommen, ist „Altseason“ nur ein Slogan – kein echtes System.
Der Handel von hier aus
| Was kommt als Nächstes? | Was das bedeutet | Was man beobachten soll |
|---|---|---|
| BTC hält 80.000 Dollar und weist 85.200 Dollar ausgezahlt auf. | Der hohe Nachfragesog hat die Verkäufer mit Null-Umsatz abgeschattet. | Positive ETF-Ströme; stabile oder sinkende Finanzierung |
| BTC stagniert bei 83.900–85.200 US-Dollar | Die Kostenbasismauer macht ihre Arbeit. | Das Offenen Interesse steigt schneller als der Spotvolumenumsatz. |
| BTC verliert 80.000 $ nach der Ablehnung | Die Nachfrage war vor dem Eintreffen einer neuen Nachfrage erschöpft. | ETF-Ausflüsse und schlechtes Verhältnis von Kryptowährungen zu Aktien |
Bitcoin hat nicht gezeigt, dass der Bullenmarkt wieder da ist, als es die Marke von 80.000 Dollar erreichte.
Es erreichte den Preis, an dem die Beweisführung beginnt.
Die Marktdaten umfassten die Zeit von 3. bis 4. September 2026. Die Kostenbasenkonzentrationen geben an, welche Münzen zuletzt in einem bestimmten Preisbereich gehandelt wurden – sie sind jedoch keine garantierten Verkaufsaufträge. Die Daten bezüglich der Liquidationen und des Flusses von ETFs können angepasst werden. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
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