Der Sprung des Bitcoins auf 62.600 Dollar: Erholung oder „totes Katzenloch“? (Warteschlange)

Die „Recovery-Narrative“ sind wieder da. Bitcoin hat sich von dem Standpunkt der „Recovery-Narrative“ wegbewegt.58.000 bis 61.000 US-DollarUm zu handeln…62.613 am 4. JuliDer Kurs ist in der letzten Woche um 4,2 % gestiegen. Einige Analysten schlagen bereits ein nächstes Ziel bei etwa 60 Dollar vor. Es scheint, dass es sich dabei um eine Art „Verkaufsanstieg“ handelt. Ich bin mir jedoch nicht sicher.

Die eigentliche Frage ist nicht, ob der Preis die letzten Tiefschläge bereits überwunden hat – das hat er tatsächlich getan. Die Frage ist vielmehr, ob die strukturellen Schäden, die in den letzten neun Monaten entstanden sind, bereits behoben wurden. Oder ob dieser Aufschwung nur einfach eine Pause darstellt, bevor es wieder zu einem weiteren Abwärtstrend kommt.

Die 50-prozentige Krise war keine Kleinigkeit. Es handelte sich dabei um einen Regimewechsel.

Bitcoin erreichte seinen Höchststand beiÜber 126.000 Dollar im Oktober 2025Bis Anfang Februar 2026 war der Wert auf etwa 60.000 Dollar gefallen – das entspricht einem Rückgang von etwa 50 Prozent. Allein im Juni gab es weitere Verluste.18,5 % VerlustDa der Markt kaum die 60.000-Dollar-Marke halten konnte, handelt es sich dabei nicht um eine normale Korrektur nach dem Höchststand. Es handelt sich vielmehr um den vollständigen Abschluss eines ganzen Zyklus.

Und das macht diesen Zyklus von den anderen Zyklen unterschiedlich – Investoren verwenden dabei üblicherweise Muster, um die Entwicklung vorherzusagen. Die Halbierung der Bitcoin-Menge im April 2024 führte jedoch nicht zu dem erwarteten Anstieg des Preises aufgrund der Knappheit der Bitcoin-Menge. Die tägliche Neuzufuhr an Bitcoin wurde durch die Halbierung um etwa…900 Münzen – zu 450 Münzen… Das entspricht etwa 40 Millionen Dollar pro Tag.Zu Preisen von 90.000 Dollar. Der traditionelle Ansatz besagt, dass eine verstärkte Anzahl der Verkäufe zusammen mit steigender Nachfrage dazu führt, dass die Preise steigen. Tatsächlich erreichte der Preis jedoch ein Maximum.ZuvorDie Liefermechanismen hatten zwar Zeit, sich zu entwickeln, doch danach ging alles schief. Der Höchstwert, der durch die Halbierung der Anzahl der Transaktionen erreicht wurde, betrug nur 96%. Das ist weitaus weniger als bei den explosiven Preissteigerungen im Jahr 2016 oder 2020. Das Modell, das seit zwei Jahrzehnten dazu beigetragen hat, dass Bitcoin investiert werden kann, scheint offensichtlich nicht mehr funktionieren zu können.

Das ist wichtig, denn Investoren, die diese Bewegung kaufen, weil sie glauben, dass alles immer wieder zurückkehrt, verfolgen eine Strategie, die auf einer falschen Grundlage beruht. Ein anderer Zyklus bedeutet also eine andere Risiko-Reward-Verhältnisse – und das erfordert mehr Geduld.

Die Wasserleitungen in der ETF-Anlage sind immer noch defekt.

Der Verkaufsdruck, der dazu führte, dass der Preis von Bitcoin auf 60.000 US-Dollar stieg, war keine reale Panik unter den Privatkunden. Es handelte sich vielmehr um eine Entschuldung durch institutionelle Akteure, die über Spot-ETF’s erfolgte. Die US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETF’s verzeichneten dabei eine positive Entwicklung.13 aneinandergehende Tage mit Nettoausflüssen… insgesamt etwa 4,4 Milliarden US-Dollar.Ein solcher anhaltender institutioneller Ausstieg ist keine bloße Unannehmlichkeit – es handelt sich dabei um eine Umstrukturierung der Situation.

Der Markt befindet sich wohl immer noch in der Überprüfung dessen, was diese Daten über die strukturelle Nachfrage bedeuten. Die Erholung vom letzten Tiefstand erfolgt ohne eine entsprechende Verringerung der Investitionen in ETFs. Das ist einer der Gründe, warum ich vorsichtig mit dem Ausrufen eines echten Tiefpunkts sein muss. Die Anstiege aufgrund schwacher struktureller Nachfrage vergehen meist wieder.

Was die Preisentwicklung tatsächlich bedeutet.

Die technischen Daten bestätigen diese Unsicherheiten. Der RSI liegt bei 47,6 – also in einem neutralen Bereich. Der Kurs ist weder überverkauft noch überbewertet. Der MACD bleibt mit -1,545 negativ; das bedeutet, dass der nach unten gerichtete Wachstumsdruck noch nicht umgekehrt hat. Der Kurs liegt deutlich unter der 50-Tage-Mittelwert von 67.100 US-Dollar sowie der 200-Tage-Mittelwert von 74.870 US-Dollar. Beide Mittelwerte neigen somit nach unten.

Das ist die Definition eines Bärenmarktes. Der Anstieg auf 62.600 Dollar ist ein Rückkehr zur ursprünglichen Tendenz – es handelt sich also nicht um eine Wendung der Trendrichtung. Die Prognosemärkte sind sich einig: Bis Anfang Juni wurden die Preise entsprechend berechnet.67.500 Dollar mit nur 48% Chance – und 70.000 Dollar mit 26% Chance.Der Markt legt keine Preise fest, die auf eine Wiederbelebung hindeuten würden – stattdessen wird davon ausgegangen, dass die Situation noch schlimmer werden wird.

Ich behaupte nicht, dass es sich um einen „fallenden Knopf“ handelt. Die Lieferung von Bitcoin ist nach allen Maßstäben weiterhin deflationsbedingt. Die Anzahl der Coins pro Block beträgt nach der Halving-Operation nur noch 3,125 Coins pro Block. Zudem ist der Wert des Assets bei 62.600 US-Dollar eigentlich günstiger als je zuvor seit dem Beginn des Halving-Zyklus. Doch geringe Preise bedeuten nicht, dass der Aufwärtstrend sofort eintreten wird.

Die Einrichtung: Zone zur Wartezeit – keine Zone zum Kauf.

Ich verstehe das Risiko und die Belohnung so: Der aktuelle Anstieg könnte sich bis zur 50-Tage-Mittelfrequenz bei etwa 67.000 US-Dollar erstrecken – das wäre das technische Ziel, das die Analysten für die Erholung vorhersagen. Wenn der Preis über 67.100 US-Dollar steigt und gleichzeitig der MACD positiv wird, dann ist das ein Zeichen dafür, dass die Abwärtsbewegung endlich zu Ende geht. Bis dahin halte ich den „Bärenfall“ nicht für bestätigt.

Im Gegenteil: Wenn dieser Aufschwung nachlässt und Bitcoin wieder in die Zone von 58.000 bis 60.000 Dollar eintritt – und dabei ein geringes Volumen vorliegt – dann wird der Kauf einer Position durch einen Käufer sinnvoll. Das ist der Punkt, an dem die Erschöpfung bei den Verkäufern deutlich wird – und nicht mehr nur erwartet werden kann.

Ich würde die optimistische Sichtweise neu bewerten, falls Bitcoin unter 55.000 US-Dollar fallen sollte. Das würde darauf hindeuten, dass das Niveau von 60.000 US-Dollar bereits durchbrochen wurde – und dass die strukturellen Verluste tiefer sind, als der aktuelle Bereich nahelegt.

Für den Moment bleibt nur die Möglichkeit zu warten. Die Beschreibung der möglichen Ergebnisse klingt zwar gut, aber die technische Struktur, die ETF-Flüsse sowie die Dynamiken des Zyklus haben mich nicht dazu veranlasst, weiterzumachen.