Bitcoin unter 60.000 US-Dollar: Günstig für langfristige Käufer – oder fällt der Preis weiter ab?

Es sind die Flüsse an ETFs – nicht nur der Preis – die entscheidend sind bei der Überprüfung auf eine Höhe von 60.000 Dollar.

Bitcoin unterhalb von …$60,000Es handelt sich dabei genauso um eine Art „Flow-Test“ wie auch um einen Preis-Test. Derzeit scheinen die Verkäufer die Kontrolle zu haben. US-amerikanische Bitcoin-ETFs haben bereits Erfolge erzielt.5,4 Billionen US-Dollar an NetzuflüssenIn den letzten vier Wochen hat sich die Situation verbessert – das ist aus kurzer Sicht wichtig, denn der Wert eines Kurses spielt nur dann eine Rolle, wenn neue Nachfrage entsteht. Bei einem Preis von 60.000 US-Dollar ist die entscheidende Frage nicht nur, ob Bitcoin billig erscheint. Vielmehr geht es darum, ob die Einnahmen stabil bleiben können, bevor weiterhin Ausgaben den Markt belasten.

Warum glauben die Bullen, dass diese Situation noch in den Griff bekommen werden kann?

Die Börsianer argumentieren, dass dies eher wie eine etwas flacher Art der „Drawdown“ aussieht – im Gegensatz zu den sauberen Liquidationsen nach früheren Rezessionsphasen. Grayscale weist darauf hin, dass es in der Vorgeschichte eine stärkere Bullenphase gab und die Marktsituation besser war, da es mehr ETPs gab, die Anlageplattformen existierten und institutionelle Investoren die Märkte besser nutzen konnten. Die Schlussfolgerung ist also nicht, dass die Kapitalflüsse gesund sind, sondern dass der Markt in dieser Phase besser abgesichert sein könnte als in früheren Phasen.

Warum haben Bären immer noch ein Fall?

Bären können dieselben Kanäle als Quelle von Druck ansehen. Die Flüsse an ETFs sind weiterhin negativ, und die makroökonomischen Bedingungen haben das Risikobewusstsein weiterhin unter Druck gehalten. Die Frage ist also nicht, ob diese Abflüsse schwach sind. Die Frage ist vielmehr, ob dieser Abfluss ein spätes Ende des Trends darstellt oder der Beginn einer weiteren Abwärtsphase.

Der Fall der unterwertigen Bewertung von Grayscale hängt von den wirtschaftlichen Bedingungen der Inhaber ab.

Grayscale argumentiert, dass Bitcoin…UnterschätztWer unter 60.000 Dollar liegt, der erhält zwar keine direkte Unterstützung – aber die nächste Hilfe kommt aus den aktuellen Kostenpositionen.Der realisierte Preis für die 1- bis 3-monatige Laufzeit beträgt etwa 74.000 US-Dollar.Das bedeutet, dass die neueste Gruppe der Inhaber fast auf dem Niveau des Breakevens steht – und nicht tief unter dem Breakevens. Wenn diese Gruppe weiterhin an ihren Positionen bleibt, könnte der Verkaufsdruck früher abnehmen, als man aufgrund der Preisentwicklung annehmen würde.

Das ist auch die Grenze der optimistischen Sichtweise. Die Bewertung kann sich verbessern, bevor der Preis das tut. Doch die neuen Käufer können nur dann stabil bleiben, wenn sie aufhören, Nachfrage zu erzeugen. Wenn der Preis zu weit unter diese neue Kostenbasis sinkt, können diejenigen, die bereits am Markt sind, zum Verkäufer werden – und dadurch die beste Unterstützung für den Markt in der kurzfristigen Zukunft beeinträchtigen.

Grayscale gibt außerdem eine wichtige Warnung mit auf: Bitcoin ist unterbewertet.Nicht so billig wie die niedrigsten Preise des letzten Zyklus.Das macht es zu einer gemischten Situation – es handelt sich dabei nicht um eine klassische Liquidationskrise. Der Wert könnte zwar steigen, doch die Preise müssen weiterhin einer weiteren Belastung standhalten.

Was würde dazu führen, dass die Situation weiterhin positiv aussieht?

Die Wiedererlangung der kürzlichen Kostenbasis ist wichtiger als ein kurzfristiger Aufschwung.

Das klarebullische Signal wäre, wenn der Preis wieder die letzte Marktkonstante erreicht. Grayscale schätzt diese Konstante auf…Rund um die 74.000 DollarFür Münzen mit einer Haltbarkeit von 1 bis 3 Monaten gilt das nicht mehr als ein rein emotionaler Aspekt – sondern eher als ein wirtschaftlicher Wendepunkt. Die aktuellen Käufer würden von einem Zustand der Ausgaben abweichen hin zu einem Zustand des Gewinns. Dadurch sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass sie weiterhin Nachfrage schaffen.

Die Strömungen sehen weiterhin nach Vorsicht aus.

Für den Moment haben die Bären immer noch den besseren Kurzfristansatz.Die US-amerikanischen Bitcoin-ETFs verzeichneten einen Nettoausfluss von 172 Millionen US-Dollar.Letzte Woche gab es den größten wöchentlichen Abfluss seit Februar 2025. Solange die Ausfälle weiterhin hoch sind, ist jede Art von Aufwärtsbewegung anfällig für Verkäufe.

Wie sich die beiden Ansichten in der Praxis unterscheiden

Deshalb bleibt die Struktur weiterhin geteilt. Langfristige Käufer können argumentieren, dass der Wert interessant ist – auch wenn der Preis weiterhin schwankt. Taktische Händler hingegen möchten vielleicht eine Bestätigung haben, dass sich die Situation nicht weiter verschlechtert. Der Hauptunterschied liegt darin: Es ist nicht dasselbe, Wert anzukaufen, als zu annehmen, dass das Tief bereits erreicht wurde.