Bitcoins: 23% im Monat – Der Preis ist hin und her gewandert, die Nutzung blieb jedoch unverändert.

Bitcoins: 23% in einer Woche – Der Preis ist wiederholt gefallen, die Nutzung blieb unverändert.

Mitte Mai wurde der Bitcoin-Kurs in etwa…$77.000 – genauer gesagt: ca. $77.400Ende Juni hatte es bereits erreicht.Preise unter 60.000 DollarIn der ersten Hälfte des Augusts blieb es weiterhin ruhig.$64.000 – Volatilität auf einem sechs-monatigen TiefstandAls ob der Markt stillschweigend aufgegeben hätte. Dann, in sieben Sitzungen bis zum 24. August…Er stieg um 22,7% und schloss die Woche bei 77.489 Dollar ab.– Fast genau der Preis, den es vor drei Monaten noch hatte. In einer Woche wurde die gesamte „Frühlings-Sommer-Serie“ ausgelöscht.

Beginnen wir mit der Unterscheidung, die der Schlagzeile fehlt. „Drei Monate an Verlusten beseitigt“ ist nicht dasselbe wie „Gewinne erzielt“. Selbst nach dem Ausfall war Bitcoin immer noch im Minus.Rund 9% für 2026 und etwa 30% im Vergleich zum Vorjahr.Die Woche brachte das Asset keinen neuen Stand an. Es blieb bei dem Stand von Mai. Das ist ein Rückkehrverlauf innerhalb einer einjährigen Abwärtstendenz – keine Ausbrüche. Das verändert die Art und Weise, wie man den Trend interpretiert. Beachten Sie auch, dass die Bewegung nicht weitergeht: Der S&P 500 steigt zwar leise in einer ruhigen Aufwärtstendenz, aber mit einer neutralen Dynamik. Das ist ein spezielles Ereignis im Zusammenhang mit Bitcoin – keine allgemeine Spekulation oder Neubewertung.

Was also hat tatsächlich den Preis in diesen sieben Tagen beeinflusst? Drei Faktoren – und nur einer davon ist eine nachweisbare Ursache.

Die erste Runde war mechanisch abgelaufen. Am 20. August verloren die Short-Sellers.Fast 2,7 Milliarden Dollar in 24 StundenAls der Bitcoin-Wert anstieg – das wurde als die größte einzelne Welle von erzwungenen Short-liquidations bezeichnet. Die „Squeeze“-Prozesse funktionieren so: Wenn der Preis steigt und die Short-Investoren Verluste erleiden, zwingen die Margin-Calls sie dazu, wieder zu kaufen und ihre Positionen zu schließen. Das ist also eine Art „Buy-in“ – doch es handelt sich dabei um eine Art Konvexität, nicht um echte Überzeugung. Das erklärt nur die Geschwindigkeit – aber nichts über die Nachfrage, die noch einen Monat lang bestehen wird.

Der zweite Teil ist der eigentliche Teil. Bitcoin-ETFs werden abgezogen.1,92 Milliarden US-Dollar Netto in der Woche bis zum 24. AugustRund 71 Prozent der 2,71 Milliarden Dollar, die in alle Kryptowährung-ETFs diese Woche fließen sind – das ist eine beeindruckende Zahl.Auges Gesamteinnahme erreicht im Jahr 2026 ein hohes Niveau.Die regulierten Fonds, die wöchentlich Milliarden einnehmen, sind eine Art institutionelle Nachfrage – das ist der beste Beweis dafür. Das ist genau das, was dieses Phänomen zu etwas mehr als nur einem kurzfristigen Aktienkursanstieg macht.

Der dritte Teil ist eine Geschichte. Die Erzählung, wie Bloomberg berichtete, basiert auf…Angst, dass die finanziellen Probleme der USA dazu führen, dass Geld außerhalb des Regierungssystems fließt.Mit Ray Dalio, der auf die Schulden hinweist, einem Plan des Finanzministeriums, um die Käufe von langfristigen Anleihen etwa zu verdoppeln, einer schwächeren Dollarwährung, Gold, das ebenfalls an Wert zulegt – und der Tatsache, dass die Regierung den Kongress dazu drängt, Gesetze bezüglich der Krypto-Märkte zu erlassen. Das ist eine Stimmung – nicht ein Netzwerkmesswert. Es erklärt, warum die Leute den Handel bevorzugen. Es sagt jedoch nichts darüber aus, ob die Wirtschaft des Assets selbst sich verbessert hat.

Und hier ist der Teil, den jede Artikel mit Werbebotschaften übersieht: Die Daten bezüglich der Verwendung von Bitcoin sind noch nicht ausreichend verfügbar. Die neuesten detaillierten Daten auf der Kette, die ich überprüfen kann, stammen von…Glassnode beschrieb Mitte Juli die Erholung als eine Ergebnis der ETF-Flüsse bei geringer Liquidität sowie schwacher organischer Netzwerknachfrage.„Trotz höherer Preise“ – Die Anzahl der aktiven Adressen nimmt ab, die Transaktionskosten sinken, und das Volumen an Spotkäufen ist um mehr als 20% gesunken. In diesem Monat haben die aktiven Adressen zwar wieder zugenommen – aber nur kurzzeitig.980.000 pro Tag – ein Rekordniveau in den letzten acht Monaten.Die Ursache war ein Sicherheitsproblem – die Benutzer…Migrierende Gelder nach einer Schwachstelle im Wallet-Firmware-SoftwareNicht eine Welle neuer wirtschaftlicher Nutzung.

In Bezug auf den Bestand sind das genau die Divergenzen, nach denen ich immer sucht. Bei einem Unternehmen nenne ich das eine Situation, in der der Wert der Aktie nicht mit den wirtschaftlichen Grundlagen übereinstimmt – der Preis bewegt sich in eine Richtung, während die Geschäftsdaten in die andere Richtung zeigen. Bitcoin ist die Variante ohne Gewinn- und Verlustrechnung – also ist das „Wetterrad“ für das Unternehmen die Netznutzung. Dieses „Wetterrad“ zeigt jedoch eine kühle Temperatur an. Eine Seite des Marktes gibt Checke aus – die ETF-Käufer. Die andere Seite, die Nutzer, bleibt weiterhin still.

Die Zeitenlage hat sich auch gegen den neuen Käufer ausgewirkt – auch wenn die langfristige Entwicklung richtig ist. Der 14-tägige RSI – ein Indikator für die Dynamik des Marktes, bei dem eine Wertegruppe über 70 bereits als „übersteigt“ gilt – liegt bei etwa 82. Der Preis liegt somit etwa 14% über dem Durchschnitt der letzten 200 Tage. Noch aussagekräftiger ist jedoch, dass der Markt bereits gezeigt hat, wie das aussieht.Am 22. August kletterte der Kurs von Bitcoin auf 79.500 Dollar, bevor er plötzlich auf etwa 76.300 Dollar fiel.Innerhalb von Stunden – mehr als…1,3 Milliarden Dollar an Lever-Positionen wurden im Zusammenhang mit Kryptowährungen liquidiert.Und der vierstündige RSI erreichte seit sieben Jahren seine höchste Werte. Am selben Wochenende verlor XRP 37% an Wert in einem kurzen Zeitraum. Die Situation wurde durch den Hebel erzeugt – und dieser Hebel zeigt jetzt die falsche Richtung an. Das Vorbild ist ebenfalls nicht hilfreich: Beim letzten Mal, als der tägliche RSI so hoch bei fast diesen Preisen lag…Anfang Mai wieder: Das gleiche Warnsignal bezüglich überbewerteter Aktien.Und Bitcoin fiel dann um mehr als 20 Prozent auf seinen Tiefstwert Ende Juni – die Verluste dieser Woche haben diese Verluste wieder ausgeglichen.

Hier ist der ehrliche Teil: Der niedrigrisikose Einstieg war nicht diese Woche. Er fand Ende Juni statt – bei einem Preis von unter 60.000 Dollar – und im Juli wiederum bei Preisen in der Nähe von 60.000 Dollar. Zu dieser Zeit war der Preis so hoch, dass man davon ausgehen konnte, dass etwas Schlimmes passieren könnte – doch es gab keine strukturellen Probleme. Diese Situation ist jetzt vorbei. Der Kauf nach einer Woche mit einem Anstieg von 23% und einem extrem hohen RSI bedeutet, dass man in eine Situation gerät, in der es um Ereignisse geht – und Ereignisse bringen oft die schlechtesten Preise für diejenigen, die am meisten panisch werden, weil sie etwas verpassen könnten.

All das macht den Umzug nicht zu einem Betrug. Die Flows sind echt, die Zielgruppe, die Angst vor der Finanzsituation hat, ist langfristig stabil. Ein struktureller Grund für Bitcoin benötigt keine Genehmigung dieser Woche – was es braucht, ist Beweise. Überwachen Sie die nächsten Wochen genau: Ob die Eingänge in ETFs positiv bleiben, ob die Nutzung des Netzwerks zunimmt – also aktive Adressen und Gebühren – und ob der Preis weiterhin im Bereich von etwa 70.000 bis 72.000 Dollar verharrt, nahe dem 200-Tage-Durchschnitt. Wenn das so bleibt, dann kann man von einer wahren Erholung sprechen. Wenn die Flows jedoch nachlassen und der Preis unter 70.000 Dollar fällt, dann wird diese Woche einfach als eine Situation mit geringer Liquidität bezeichnet werden.

Eine einewöchige Rückfahrt ist ein Preis – aber kein Urteil. Die Beweise, die dazu führen könnten, dass die Reise sinnvoll ist, sind noch nicht vorhanden. Die richtige Vorgehensweise ist es, auf diese Beweise zu warten, anstatt Geld für diese Emotionen auszugeben.