Wie groß ist eigentlich Visas 20-Milliarden-Dollarige Stablecoin-Business?

Visa sagte diese Woche, dass die Karten, die mit Stablecoins verbunden sind, nun jährlich mehr als 20 Milliarden Dollar umsetzen.Mehr als 20 Milliarden Dollar pro JahrWenn man es als eine eigene Geschichte betrachtet, klingt das wie ein Boom im Krypto-Bereich innerhalb des größten Kartennetzwerks der Welt. Doch die Zahl bedeutet nur das, was ihr Nenner ausdrückt. Bei Visa ist der Nenner nämlich enorm. Wenn man die beiden zusammen betrachtet, ändert sich die Bedeutung des Titels: Es handelt sich dabei noch nicht um einen neuen Einnahmequellen. Visa baut heimlich die „Bahnen“ wieder auf, auf denen sie hofft, dass später digitale Gelder transportiert werden können – und die Investitionen sind nur dazu da, zu sehen, ob diese Hoffnung jemals in etwas wird, was in den Jahresabschlüssen berücksichtigt wird.

Die 20 Milliarden Dollar – im Vergleich zu Visa

Beginnen wir mit der Skala. In den drei Monaten bis zum 30. Juni – dem dritten Geschäftsquartal von Visa – überstieg das Gesamtbetragsvolumen der Zahlungen erstmals in der Unternehmensgeschichte die 4 Billionen Dollar.Es wurden erstmals in der Unternehmensgeschichte 4 Billionen Dollar investiert.Die Nettoumsätze beliefen sich auf 11,6 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 14 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Wenn man diesen Quartal berücksichtigt, beträgt die jährliche Umsatzmenge von Visa etwa 16 Billionen Dollar. Zu dieser Summe kommt noch die geschätzte Summe für Stablecoins hinzu – etwa 20 Milliarden Dollar pro Jahr.

Das ist nicht ein gewöhnliches Unternehmen, wenn man nach normalen Maßstäben vorgeht. Es ist geradezu unbedeutend im Vergleich zu Visa. 20 Milliarden Dollar entsprechen etwa 0,1% des jährlichen Zahlungsvolumens – so eine Größe, die nicht erkennbar wäre, wenn es sich nicht um Kryptowährungen handeln würde.

Eine weitere wichtige Information ist, was die Zahl eigentlich misst. Der „Settlementvolumen“ bezeichnet das Geld, das Visa zwischen sich selbst und den Banken sowie den Kartenanbietern im Netzwerk transferiert – nicht die Einkäufe der Kunden.Nicht KundenkäufeUnd „20 Milliarden Dollar pro Jahr“ ist eine Prognose – eine Voraussage über die jüngste Aktivität über ein ganzes Jahr. In Wirklichkeit hat Visa keine 20 Milliarden Dollar erhalten. Das Unternehmen sagte, dass die Geschwindigkeit der Entwicklung zugenommen hat.Mehr als fünfzehnmal mehr als vor einem JahrUnd seit März ist das fast dreimal so hoch geworden – damals betrug es etwa 7 Milliarden Dollar.Als es bei 7 Milliarden Dollar lag…Ein schnelles Wachstum aus einer kleinen Basis ist immer noch eine geringe Menge.

Wer sitzt auf den Gleisen?

Der Teil, den man beachten sollte, ist nicht der Volumenbetrag, sondern die Infrastruktur, die Visa dort aufbaut. Eine Stablecoin-Karte funktioniert so: Der Anbieter gibt eine Karte aus, der Kunde gibt Geld aus – und der Anbieter muss das Geld, das er Visa zahlen muss, vor dem Eintreffen des Kunden in der Visa-Settlungsnetzwerke bereitstellen. Dieses Problem ist ein Kapitalproblem – und genau darum hat Visa sich darauf konzentriert.

Das Unternehmen erweiterte seine Partnerschaft mit Credit Coop, um diese Programme mit rückzahlbaren Kreditlinien zu unterstützen – Kreditlinien, die durch ihre Forderungen aus der Zahlungsabwicklung gesichert sind.Sie verstärkte ihre Zusammenarbeit mit Credit Coop.Das Geld des Karteninhabers fließt durch einen Smart-Contract. Dieser zahlt automatisch den Hauptbetrag sowie die Zinsen zurück, bevor der Rest an den Kreditnehmer übergeht. Laut Visa hat der bessere Zugang zu den Abwicklungsdaten von Visa dazu geführt, dass die Kreditkosten für einige Programme um bis zu 30% gesunken sind.Die Kosten für die Darlehen für einige der Teilnahmeprogramme können um bis zu 30% reduziert werden.Die beiden arbeiten derzeit an der Entwicklung von „Just-in-Time“-Finanzierungen. Dabei wird ein täglicher Abrechnungsbericht verwendet, um eine Stablecoin-Zahlung auszulösen, die genau dem anfälligen Betrag entspricht – dadurch werden die Zeiträume für die Beteiligung verkürzt.

Das ist der Teil der Geschichte, in dem tatsächlich derjenige entscheidet, wer am Zentrum des Geldes steht. Stablecoins bedrohen die Position von Visa, wenn Menschen sie verwenden, um Wert zu transferieren.DraußenKartennetzwerke. Visas Lösung ist es, sich selbst als stabilen Coin-Netzwerk zu etablieren, auf dem die Stablecoins laufen können. So bleibt das Geld auf dessen Netzwerk – auch wenn die Form des Geldes sich ändert. Eine geringe Rate von 20 Milliarden Dollar pro Jahr ist ein Beweis dafür, dass die Strategie funktioniert. Die strategische Frage ist jedoch, ob Visa diese Position in nennenswerten Mengen in Gebühren umwandeln kann.

Warum bewegt sich der Aktie auf dieser Seite nichts?

Hier ist die ehrlichste Sache: Für einen Investor sind die Nachrichten dieser Woche kein Grund zum Kaufen, Verkaufen oder Panik zu bekommen. Die Zahlen fließen noch nicht in den Gewinn- und Verlustbericht ein. Das Wachstum von Visa wird durch den Konsumverbrauch, das FIFA-Weltmeisterschaftsfinale sowie Dienstleistungen mit Mehrwert getrieben – nicht durch Stablecoins. Interessanterweise erzielte das Unternehmen in demselben Quartal ein…563 MillionenDie Kosten für die Entlassungen der Mitarbeiter werden ausgegraben. Die Ersparnisse werden stattdessen in Projekte bezüglich Stablecoins und agentischer Commerce investiert – das zeigt, dass Visa dies als eine Art „Aussichtsstrategie“ betrachtet, die durch die Reduzierung der aktuellen Kosten finanziert wird, anstatt als Geschäft, das bereits seine eigenen Kosten deckt.

Nutzen Sie die nächsten Quartale dazu, zu überprüfen, ob der Betrag, den die Stablecoins erzielen, tatsächlich zu Einnahmen führt. Das wichtige Maßstab ist nicht der Preis der Stablecoins – sondern ob die Stablecoin-Karten in Visas offengelegten Segmente-Economics auftauchen und ob das Just-in-Time-Finanzierungsmodell auf alle 160 aktiven Programme übertragen werden kann.160 Kartenprogramme, die mit Stablecoins verbunden sindDas ist der Moment, in dem die „Kryptowährungen auf Visas Plattformen“ nicht mehr nur ein Geschäftsmodell sind, sondern zu einem Einkommensquelle werden.

Die Abwicklung von Stablecoins bei Visa ist real, rasant wächst und hat strategische Bedeutung. Doch im Vergleich zu einem Netzwerk mit 16 Billionen Dollar beträgt das Volumen nur 20 Milliarden Dollar – daher bleibt es wirtschaftlich unsichtbar. Der richtige Investor sollte sich nicht über die Nachrichten freuen oder sie ignorieren – sondern herausfinden, welche dieser beiden Aspekte Visa tatsächlich verfolgt.