BGM Group musste die gleiche Aktionärsabstimmung zweimal durchführen. Das liegt an den Gesetzen der Cayman Islands.

Das Seltsame ist nicht, dass die BGM Group eine besondere Aktionärsversammlung abhielt. Das ist vielmehr, dass das Unternehmen diese Versammlung zweimal abhalten musste.

Am 5. September stimmten die Aktionäre der BGM Group (Nasdaq: BGM) – einem Unternehmen aus den Cayman Islands mit Sitz in Chengdu, das AI-Insurance-Dienstleistungen sowie generische Pharmazutaten verkauft – dafür ab, die bereits am 9. Juli genehmigte Übernahme der Aktien zu rückgängig machen. Anschließend wurden die Zahlen erneut genehmigt. Von den 400.623.358 Stammaktien waren die Besitzer…273.457.527 von ihnen, etwa 68%.Es wurde beschlossen. Jeder Beschluss wurde angenommen.

Das ist seltsam. Die Grundfrage ist, dass die Rekapitalisierung der BGM auf eine Regel stieß – nämlich auf die Regel, wer das Recht hat, den Anteilseignungen eines Unternehmens zu ändern. Diese Regel wird nicht umgangen.

Nach dem Unternehmensrecht von Cayman sind die Maßnahmen, die tatsächlich das Grundkapital verändern – also die Zusammenfassung vieler Aktien in weniger Aktien oder die Anpassung der zulässigen Kapitalmenge einer Gesellschaft – Aufgaben, die den Aktionären selbst überlassen sind, und werden durch spezielle Beschlüsse getroffen. Man kann keine „leeren“ Stimmen abgeben, um dem Vorstand zu sagen, dass er die Details später klären soll.Die Behörden auf den Caymaninseln haben klarstellt, dass die Mitglieder das Ändern des Kapitals nicht an die Direktoren delegieren dürfen.So endete es damit, dass das Unternehmen die Abstimmung im Juli abgebrochen hat und alles neu durchführen musste – unter den speziellen Bedingungen, die den Aktionären mitgeteilt wurden.

Was die Aktionäre beim zweiten Mal genehmigten:Die Resolutionen vom Juli werden aufgehoben, die Aktienbewertung wird von 30 zu 1 angepasst, das autorisierte Kapital wird auf 5 Milliarden Class-A-Aktien zurückgeführt und ein fünftes überarbeitetes Satzungsprotokoll wird verabschiedet..

Der Grund für diese Handlung ist altmodisch – und hat nichts mit der KI-Plattform zu tun. BGM ist eine „Penny-Stock“. Die Aktienkurse lagen diese Woche bei etwa 0,27 Dollar – ein Preis, der typisch für Penny-Stocks ist. Im April informierte das Nasdaq das Unternehmen, dass es die Mindestankaufpreisvorgabe von 1,00 Dollar nicht erreicht habe und somit nicht mehr auf der Liste geführt werden kann.Bis zum 21. Oktober 2026 – die Aktie muss für zehn aufeinanderfolgende Handelstage zu einem Preis von mindestens 1,00 US-Dollar gehandelt werden.Eine Umwandlung von 30 zu 1 ist die einfachste und am besten bewährte Lösung. Bei einem Preis von etwa 0,27 würden die Preise auf etwa 8 Dollar steigen – was deutlich über dem Schwellenwert liegt. Gleichzeitig würde die Anzahl der Aktien von etwa 400 Millionen auf etwa 13,4 Millionen reduziert werden, während der Marktwert unverändert bleibt. Um eine Ausnahme von der Regelung zu vermeiden, wird oft eine solche Umwandlung vorgenommen. Das ist eine der ältesten Praktiken auf dem Markt.

Die Konzentration ist das Hauptthema. Das, was wir wirklich beachten sollten, ist jedoch die andere Zahl: das autorisierte Kapital in 5 Milliarden Class-A-Aktien.

Das autorisierte Kapital ist die Obergrenze für die Anzahl der Aktien, die eine Gesellschaft ausgeben darf – ohne dass sie dazu die Genehmigung der Aktionäre benötigt. Nach einer 30-to-1-Aufteilung bleiben etwa 13,4 Millionen Aktien übrig. Mit einem autorisierten Kapital von 5 Milliarden bedeutet das, dass die Gesellschaft noch Raum hat, mehr als 350 weitere Aktien zu emittieren – pro jedem aktuellen Aktienkurs. Das ist keine geradete Zahl; es handelt sich dabei um eine Form der Finanzierung.

Die Konzentration betrifft eher die Optik – also das Erhalten des Unternehmens weiterhin aktiv. Die Neubewertung des autorisierten Kapitals bezieht sich darauf, dass es Möglichkeiten gibt, Geld zu leihen. Und wenn es Möglichkeiten zur Finanzierung gibt, dann bedeutet das für diejenigen, die heute die Aktien halten, dass ihre Anteile verringert werden können. BGM hat bereits die „Stille“ in seinen eigenen Unterlagen angegeben: Im Mai…Die bestehenden Aktionäre wurden gewarnt, mit einer „bedeutenden“ und „erheblichen“ Reduzierung der Anteile zu rechnen.Im Jahr 2026 musste es auf zwei verschiedenen Ebenen mit der Nasdaq umgehen.Eine Mitteilung im Februar bezüglich des verspäteten JahresberichtsUnd die April-Meldung bezüglich des Aktienkurses.

Der schwierige Teil ist strukturell – und ich bin ziemlich sicher darüber: Die Aufteilung löst das Problem bezüglich des Preises von 1 Dollar auf dem Papier. Der etwa 8-Dollar-Startkurs bietet außerdem genug Spielraum für die zehtägige Zeit. Das, was man nicht auf der Skizze sehen kann, ist jedoch, wie viel von den 5 Milliarden autorisierten Aktien tatsächlich ausgegeben werden sollen und zu welchen Preisen. Das ist die eigentliche Frage, auf die die EGM nur auf dem Papier antwortete. Die Aktionäre haben am 5. September die Vorschläge genehmigt; jetzt muss es nur noch entschieden werden, wer die Aktien erhalten soll. Bei einer solchen Aktie bedeutet das in der Regel, dass andere Personen die Aktien erhalten werden.