Was ein Berater von Bellevue über die Dividenden von UBS verrät

Ein Finanzberater, der zum Büro von UBS in Bellevue, Washington stößt, ist wie eine nette lokale Schlagzeile – und für UBS ist das nichts Besonderes. Ein einziger Mitarbeiter ist dabei nur ein kleiner Unterschied im Vergleich zu einem Unternehmen, das überhaupt keine Aufmerksamkeit auf solche Dinge legt.7,3 Billionen Dollar auf dem Konto der KundenAber diese Ankündigung ist nur ein Ausgangspunkt für die Frage, die ein Einkommensträger eigentlich stellen sollte, bevor er sich mit diesem Aktienpaket beschäftigt: Woher kommt der Dividend von UBS und ist dieser Cashfluss dauerhaft? Das Herumforschen nach den Informationen aus den Newslettern ist eine Ablenkung. Es ist die Aufgabe des Investors, den Ursprung des Dividenden zu ermitteln.

UBS ist der größte Vermögensverwalter der Welt – und diese Tätigkeit ist der „Antriebsmotor“ für die Dividenden. Der Vermögensverwaltungsbereich von UBS erhält regelmäßige Management- und Beratungsgebühren für die investierten Vermögenswerte. Diese Gebühren haben einen Rekordwert erreicht.4,9 Billionen Dollar – ein Teil einer Gruppe, deren Gesamtsumme 7,3 Billionen Dollar beträgt.Das ist die wichtigste Eigenschaft dieser Auszahlung: Sie wird durch Abonnementsgebühren finanziert – also durch Geld, das UBS bereits besitzt – und nicht durch die Stimmung eines bestimmten Handeltags. In der ersten Hälfte des Jahres 2026 erwirtschaftete diese Abteilung eine beträchtliche Summe an Einnahmen.73 Milliarden Dollar an neuem Geld – darunter 36 Milliarden Dollar im zweiten Quartal.Allein. Der Geldfluss, der weiterhin von einem Vermögensbestand kommt und sich weiter vermehrt, ist die Art von Einkommensquelle, auf der Dividenden beruhen können.

In dieser Geschichte gibt es auch eine Warnung, die in der Pressemitteilung von Bellevue verborgen bleibt. Das Vermögensgeschäft von UBS in den USA hatte bis zum Jahr 2025 Probleme – es ging zu einem Verlust von Kundeneigenkapital.Finanzberater verließen das Unternehmen nachdem die Bank ihre Entlohnungssysteme geändert hat.Diese Abnahme ist gerade der Grund dafür.Die Aktienkurse waren zu Beginn dieses Jahres schwach, obwohl die Gewinne über den Erwartungen lagen.Bank of America erhielt eine Kaufbewertung, während die Marktteilnehmer befürchteten, dass das US-Büro nicht wachsen, sondern schrumpfen würde. Aus dieser Perspektive gesehen ist jeder Berater, den UBS in das US-Büro bringt, nur ein Versuch, die Stellen zu füllen, die kürzlich entlassen wurden. Ein bedeutendes Zeichen für eine Besserung ist jedoch, dass die Americas im zweiten Quartal einen Einnahmewert von etwa 1 Milliarde Dollar erzielte.Zweiter positiver Quartal nach dem anderenNach dem „Outflow-Zyklus“.

Nun zum Einkommensaspekt – ehrlich gesagt. UBS erzielt nicht viel Einkommen: etwa 2 Prozent. Die Managementführung entscheidet sich dafür, das Kapital durch schnell wachsende Dividenden und Rückkäufe zurückzuholen, anstatt ein hohes, stabileres Einkommen zu erzielen. Die Auszahlungen an die Aktionäre sind wirklich ausreichend – der Auszahlungsanteil liegt bei etwa 30 Prozent. UBS hat die Dividenden um etwa…22 Prozent gehen in das Jahr 2026.und istEs wird weiterhin zu einem zweistelligen Wachstum kommen.Im Juli startete es jedoch wieder.3 Milliarden Dollar an Rückkäufen sollen bis Mitte 2027 abgeschlossen werden.Das ist eine Geschichte über Dividendwachstum und Gesamterträge – keine Anlagemöglichkeit für Rentner. Wenn Ihr Ziel es ist, aktuelles Geld zur Lebensführung zu haben, dann sind 2 Prozent keine angemessene Rendite für die Rücklagen aus der Rentenzeit.

Der eigentliche Risiko für diesen Kapitalrückflussplan liegt in Basel – nicht in Bellevue. Die schweizerischen Regulierungsbehörden haben vorgeschlagen, UBS dazu zu zwingen, zusätzliche Mittel zu halten.Etwa 20 Milliarden Dollar an KapitalUm die Wirtschaft vor der Belastung durch eine Bank dieser Größe zu schützen, bezeichnet UBS dies als übermäßige Anforderung. Wenn eine strengere Regelung erlassen wird, dann werden wohl die Rückkaufsaktionen reduziert – nicht die Dividenden. Das ist eine ernsthafte, aber weit entfernte Sorge. Die Integration der Bank mit Credit Suisse ist…Es wird erwartet, dass das Projekt bis Ende dieses Jahres abgeschlossen wird.Und sein Kostensenkungsmechanismus hat bereits Ergebnisse gebracht.12,6 Milliarden Dollar.

Was sollte also ein Einkommensanleger mit einem Bericht über einen Berater aus dem Gebiet von Seattle tun? Nichts – allein schon. UBS erhält lediglich eine Position in einer diversifizierten Portfolios, wenn überhaupt. Es handelt sich dabei um eine Vermögensverwaltungsfirma mit wachsenden und gut abgegrenzten Erträgen – nicht als Anlage mit hohem Renditepotenzial. Die Signale, die man beachten sollte, sind diejenigen, die in diesem Pressemitteilung nicht erwähnt werden: Ob die Amerikaner weiterhin neue Kunden aufnehmen, und ob die Anzahl der Berater wieder zunimmt, nachdem einige Berater ausgeschieden sind. In der Zwischenzeit ist es das Dividendenpaket selbst, das wichtig ist. Es wird erzielt, es wächst, und seine Quelle sind die langfristigen Einnahmen aus den Geschäften eines Unternehmens im Wert von 7,3 Billionen Dollar – nicht die Anzeigen über Stellenausschreibungen einer einzelnen Person in Bellevue.