Ein Fass Bourbon ist eine schöne Besitztümer – keine Investition.

Bei dem Kentucky Bourbon Festival in Bardstown diese Woche hat eine neue Plattform namens BarrelPick.com angefangen, Produkte zu verkaufen, die die meisten Bourbon-Liebhaber bisher nicht kaufen konnten – nämlich einen vollen Fass des Bourbons selbst. Die Idee ist, dass das Besitzrecht traditionell nur von Bars, Händlern und den Reichen besessen wurde. BarrelPick möchte dieses Recht für jeden zugänglich machen. Der aktuelle Bestand an Produkten beträgt…Über 1.000 Barrel aus mehr als 20 amerikanischen DestillerienDer Älteste ist 15 Jahre alt.Keine Anforderung an zertifizierte InvestorenUm hineinzukommen – Wenn Sie die Erfahrung haben möchten, dass Ihr Name auf der Etikette eines Flaschenbodens steht, während das Getränk ausgewählt, gereift und abgefüllt wird, dann geben Ihnen diese Informationen den Zugang hinter die Kulissen.

Die Versuchung ist, „Own Your Own Barrel“ als Investitionsstrategie zu betrachten – schließlich verkauft ein großer Teil der Spirituosenindustrie genau so Barrel. Konkurrenten wie CaskX behaupten, dass Bourbon in Form von Barrel verkauft wird.Seit 2010 beträgt die durchschnittliche jährliche Rendite im Durchschnitt 13,85%.Und BarrelPicks eigenen Materialien weisen auf Namen wie… hin.Pappy Van Winkle und König von KentuckyAls Beweis dafür, dass der „niedrige“ Rohstoffgeist in flüssiges Kapital umgewandelt wird. Bevor Geld überhaupt transferiert wird, ist es sinnvoll, den gleichen mechanischen Test anzuwenden, den ein Wertinvestor bei Aktien anwendet: Was ist der nachweisbare Wert? Und wie kann man diesen Wert tatsächlich erzielen?

In diesem Test funktioniert das Produkt nicht mehr als Investition. Besonders ist, dass BarrelPick selbst dieses Problem versteht. Auf der Preisseite des Produkts steht die Einstellung:Das ist kein Investitionsprodukt.GründerSteve ScheideckerDie „Framing“ ist eher erlebnisbasierter als finanzieller. Die ehrliche Frage ist also: Warum? Die Antwort lautet: Die drei Dinge, auf die ein Investor vertraut, fehlen einfach.

Es gibt keinen Preisuntergrenzwert und auch keinen Live-Markt.Ein Stock wird auf einem Markt gehandelt, bei dem ständig ein Preis festgelegt wird, bei dem man aussteigen kann. Ein Fass hat keinen liquiden Sekundärmarkt – es gibt keine Quoten, keine Angebote und auch keine Möglichkeit, das Fass auf den Markt zu bringen. Die einzigen Möglichkeiten, das Fass loszuwerden, sind entweder die Abfüllung des Bourbons oder die Suche nach einem informellen Käufer, der bereit ist, das Fass von Ihnen zu kaufen. Der Wert des Fasses wird erst dann realisiert, wenn er abgefüllt wird. Das Produkt ist außerdem ein privates, unmarkiertes Bourbon mit einer Etikette, die Sie selbst entworfen haben – ein Produkt ohne Verkaufspreis, ohne Vertrieb und ohne historische Daten. Industriekommentatoren zu diesen „Investitionen“ sagen offen, dass es schwierig ist, ein Fass loszuwerden.Es ist notwendig, einen Käufer für dieses bestimmte Vermögen zu finden.Das kann schwierig sein. Je anspruchsvoller die Beschreibung der Wertschätzung ist, desto kleiner ist der Markt, auf dem man sie verkaufen kann.

Die Menge, die Sie besitzen, schrumpft langsam – und die Kosten steigen.Das ist das Detail, das die Marketingberatungen betonen – und es ist wichtig auch für jemanden, dessen einziger Wunsch es ist, eine Feierbottle zu erhalten. Wenn Whisky reift, verdampft ein Teil davon durch das Holz – das „Angels Teil“. Ein Standard-53-Gallonen-Fass…Etwa 2% bis 5% des Volumens wird jedes Jahr verloren.Und das Klima in Kentucky ist wärmer als die kühlen schottischen Lagerhäuser.Die Verdunstung beträgt etwa 1% bis 2%.Die Schmerzen sind also am höchsten Punkt zu spüren. Bei einer Lagerdauer von 6 bis 10 Jahren geht ein erheblicher Teil des Geldes, das man bezahlt hat, verloren, bevor das Getränk hergestellt wird. Das erste Jahr der Lagerung ist bereits inklusive bei BarrelPick.Ab dann gelten jährliche Speichergebühren.Und die Verpackung – das Gießen der Flaschen, die Verwendung von Glas, die Beschriftung, die Abstraktion – werden separat berechnet, wenn es soweit ist. Die kleineren Mengen werden zuerst hergestellt.Mindestens 48 Flaschen.Keine dieser Kosten zerstört den Spaß am eigenen Eigentum – sie untergraben jedoch die „gerechte Rechnung“ eines Investments.

Die berühmten Bewertungen messen etwas Falsches an.Die 13,85%-Stilansprüche gehen auf Indizes zurück, wie zum Beispiel…Knight Frank Rare Whisky IndexDer Index misst die teuersten sammelbaren Flaschen auf dem Markt – nicht den Return auf den Kauf neuer Fässer. Das sind zwei verschiedene Assets mit unterschiedlichen Eigenschaften: Der Index berücksichtigt den Wert der Rarität in einem kleinen Teil des Marktes, während neue Fässer zahlreich vorhanden sind und über Jahre hinweg in Lagerhäusern liegen. Die Annahme, dass die Aufwertung einiger spezieller Flaschen etwas über den Wert eines Fasses aussagt, ist ein Kategorienfehler – und es ist das häufigste Anzeichen für Probleme bei Investitionen in Fässer.

All das macht der Kauf eines Fasses nicht dumm. Als Ausdruck des Umtauschs von einigen tausend Dollar auf ein einzelnes Produkt – als Hochzeitsgeschenk, als Erinnerungsobjekt für eine Generation, als Tradition, jedes Jahr ein Fass zu produzieren und das Getränk mit zunehmender Alterung zu probieren – ist das sinnvoll. Die Plattform ist außerdem ehrlicher als viele andere Anbieter, denn sie tut so nicht vor. Doch die Wirtschaft entscheidet darüber, was etwas ist. Es handelt sich dabei um Konsum mit einer „Erinnerung“ daran – nicht um einen Vermögenswert mit einem bestimmten Wertniveau. Der Preis sollte also im Rahmen des Budgets für die Freude gesteuert werden, nicht gegen ein Rentenkonto. Wenn das Ziel eine Rendite ist, dann ist ein Fass Bourbon nicht der richtige Weg dazu. Wenn das Ziel eine Geschichte ist, die in zwanzig Jahren erzählt werden kann, dann ist es kaum zu übertreffen. Man soll nur nicht die beiden Dinge vermischen.