Aurora Mobile’s Bank of Hangzhou ist eine Geschichte über die Erhaltung von Kunden – keine Schlagzeile.

Die Version, die der Benutzer sieht, ist zwar unsichtbar, aber doch konkret: Die Bank of Hangzhou hat die Benachrichtigungen in ihrer mobilen Bankapp über das JPush-Dienstleistung von Aurora Mobile gesendet. So werden die Warnungen bezüglich großer Überweisungen oder Finanztransaktionen auf dem Handy angezeigt – selbst wenn die Bankapp geschlossen oder im Hintergrund nicht aktiv ist. Im chinesischen Mobilbankemarkt ist diese Genauigkeit wichtig, denn die Handy-Systeme schalten immer häufiger die Hintergrundappen aus, um Energie zu sparen. Eine verzögerte Benachrichtigung über Geldtransfers ist genau das, was den Kunden besorgt macht – oder noch schlimmer.

Der Mechanismus ist das Wesentliche. Anstatt darauf zu hoffen, dass die eigene Bankapp weiterhin aktiv bleibt, übermittelt JPush wichtige Benachrichtigungen.Kanäle auf der Produktionsebene bei Huawei, Xiaomi, OPPO, VIVO und anderen Anbietern – sowie bei Apple’s APNS.Also wird eine wichtige Finanzmeldung in etwa einer Millisekunde als Benachrichtigung angezeigt. Aurora betont, dass sie ausschließlich als Transportmittel fungiert.Es liest den verschlüsselten Zahlungsinhalt nicht ab – es sammelt nur die nötigsten Daten.Und das macht den Weg für eine regulierte Bank kompatibel. Für das Engineering-Team einer Bank ist das einfacher: Eine einheitliche Code-Schnittstelle – anstatt jeweils eine separate Integration für jeden Telefonhersteller zu halten.

Was die Pressemitteilungen nicht erzählen

Bank of Hangzhou ist der neueste Name in einer langen Reihe von Finanzlogos. Zu dieser Reihe gehören auch Bank of Suzhou und Bank of Zhangjiakou, China Everbright, China Post Securities, CICC – und jetzt auch Hangzhou. Jede Ankündigung wirkt wie ein „Wachstumsereignis“ in sich allein. Doch die Tatsache bleibt: Keines dieser Unternehmen kann die Quartalszahlen alleine verbessern.Im letzten Quartal erzielte das Unternehmen Einnahmen von 101,2 Millionen RMB, ein Anstieg von 13 Prozent gegenüber dem Vorjahr.Eine einzige Bankabonnementlösung ist lediglich ein Rundungsfehler im Vergleich dazu. Die wichtige Frage ist nicht, ob die Bank of Hangzhou die Entscheidungen vorbereitet, sondern ob das dahinterliegende Abonnementsystem tatsächlich effektiv funktioniert.

Genau dort wird die Evidenz interessanter als der Schlagzeile. Im zweiten Quartal…Die Einnahmen aus den Entwicklerdienstleistungen – also die Einnahmen, die aus diesen Bankgeschäften entstehen – erreichten einen Rekordwert von etwa 79,9 Millionen RMB. Die Netto-Einnahmen in Dollar erreichten außerdem einen historischen Höchstwert von 106%.Eine Retention von über 100 bedeutet, dass die bestehenden Kunden mehr zahlen als vor einem Jahr – das ist der wichtige Faktor für eine Abo-Unternehmung. Die Rate stieg von 103% im ersten Quartal auf 106% im zweiten Quartal. Es handelt sich dabei um eine langsam verbesserte Situation – doch diese Entwicklung ist wichtiger als jeder einzelne Kundennamen. Der Wachstumsmotor ist EngageLab, Aurora’s weltweit vermarktetes Produkt.Im Juni betrug das jährliche wiederkehrende Einkommen 14,6 Millionen Dollar – ein Anstieg von 170 Prozent gegenüber dem Vorjahr..

Der Abstandswiderstand ist genauso wichtig. Auroras ältere…Der Vertikal-Anwendungssektor – die Unternehmen, die Big-Data-Dienste anbieten und noch vor dem Umsatzmodell mit Abonnementverkäufen tätig waren – verlor im ersten Quartal 19% im Vergleich zum Vorjahr – und betrug etwa 21,7 Millionen RMB.Das Unternehmen beendet effektiv seine Datenverarbeitungsaktivitäten, um die Entwicklung des Abonnementgeschäfts zu finanzieren. Deshalb ist das Gesamtumsatzwachstum immer noch nur gering – nämlich 13%. Das Abonnementgeschäft mit höherem Margen hingegen beschleunigt sich. Doch diese Frage wird wohl in den nächsten Bankberichten nicht beantwortet werden.

Der Teil, in dem ein disziplinierter Leser ehrlich sein muss

JG ist ein Unternehmen mit niedrigem Kapitalumfang – es gibt kaum Handelsaktivitäten. In der Praxis gibt es auch keine nennenswerte Angebote von Seiten des Verkaufsevents oder quantitative Bewertungen. Die Bewertung, das Wachstum und die Bilanzfaktoren führen dazu, dass systematische Investoren normalerweise auf nichts anderes als einen „leeren Erfolg“ setzen. Das ist eine Information an sich – man kann jedoch keinen sauberen, sektorengestützten Vergleich erstellen. Es gibt also keine verifizierten Faktoren, nur die gemeldeten Unternehmensdaten und das Muster der Kundengewinne. Diese Abwesenheit sollte als echter Input betrachtet werden – nicht als etwas, was ignoriert werden kann.

Es bestimmt auch, wo sich die Aktien befinden. Es handelt sich dabei um ein hochriskantes Instrument für spekulative Investitionen in einem Portfolio – keine wichtige Anlageposition. Chinesische Risiken, die Entscheidungsfreiheit der Regulierungsbehörden bezüglich der Daten, die Mangel an Liquidität bei den Micro-Cap-Aktien sowie eine noch moderate Wachstumsrate – all das spricht dafür, dass die Größe der Anlage nicht schaden würde, falls die Annahme falsch ist. Aurora hat nun die Ergebnisse veröffentlicht.Fünf gleich langsame Quartale des GAAP-NettovermögensEin echter Meilenstein für ein Unternehmen, das vor Kurzem noch Geld verloren hatte – aber ein niedriger Gewinnausgang aus einem schrumpfenden Geschäftsbereich ist noch kein bewährter Geschäftsmodelle.

Was die Situation ändern würde, ist nicht das Logo der nächsten Bank. Es ist vielmehr, ob die Einnahmen von Retention und EngageLab weiterhin steigen, während die Einnahmen von Vertical immer schneller abnehmen – schneller, als der Abonnementmodell die Entwicklung der Einnahmen noch bewältigen kann. Solange der Abonnementumsatz nicht deutlich über den Rückgang der Einnahmen hinausgeht, wird diese Verbesserung durch Pressemitteilungen finanziert – aber es handelt sich dabei um eine Hypothese, die noch nicht bewiesen wurde.