Cathie Woods ARK-Fonds haben Rocket Lab bei einem Rückgang nach einem Rekordquartal gekauft – und eine Woche später wieder gekauft. Die Regel „Der beste Investor nutzt die fallenden Kurse der Aktien“ ist nur teilweise richtig. Der Teil, der falsch ist, macht also den größten Anteil der Arbeit für diese Aktie aus.
Am 10. August berichtete Rocket Lab:Die Umsatzerlöse betrugen 234,1 Millionen Dollar – ein Anstieg von 62 Prozent gegenüber dem Vorjahr.Der Backlog erreichte eine Rekordhöhe von 2,36 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 137%. Zudem wurden mehr als 90 Starts vereinbart.Die Umsätze im dritten Quartal werden auf 250 Millionen bis 265 Millionen Dollar geschätzt – das liegt über den Erwartungen von Wall Street.Zwei Jahre lang zeigt diese Grafik dieselbe Geschichte: Die Quartalsumsätze stiegen von etwa 105 Millionen Dollar auf einen Rekordwert von 234 Millionen Dollar – und es wird weiterhin steigen.
| Periode | Einnahmen (Millionen USD) |
|---|---|
| Q3 2024 | 104.8 |
| Q4 2024 | 132.4 |
| Q1 2025 | 122.57 |
| Q2 2025 | 144.5 |
| Q3 2025 | 155.0 |
| Q4 2025 | 179.65 |
| Q1 2026 | 200.35 |
| Q2 2026 | 234.07 |
| Q3 2026 (Richtlinien) | 250.0 - 265.0 |
Das ist die ehrliche Grundlage des „Bull Case“ – und ARK hat dafür Geld investiert. Am 11. August, dem Tag nach der Berichterstattung sowie den Daten, hat ARK das Geld investiert.ARK gab bekannt, dass sie 292.873 Aktien für etwa 23,4 Millionen Dollar gekauft haben.über seine ARKK-, ARKQ- und ARKX-Fonds. Eine Woche später…Es wurden weitere 160.890 Aktien an ARKK hinzugefügt – das entspricht etwa 13,2 Millionen Dollar.Zwei öffentliche Zustimmungsabstimmungen innerhalb einer Woche. Niemand bei ARK hat dazu etwas gesagt – diese Aussagen sind nur Schlußfolgerungen aus den bekannt gewordenen Transaktionen, keine Aussagen an sich. Deshalb braucht es eine Bewertungsregelung, bevor die Zeit beginnt.
Werten Sie nun den Preis des Symbols im Vergleich zum Preis, auf den es verweist. Zwei Kaufaktionen – insgesamt etwa 36,6 Millionen Dollar – gegenüber einem Marktwert von rund 38 Milliarden Dollar, wie Ainvest-Daten vom 31. August zeigen. Die angegebene Unterstützung beträgt nur ein Zehntel eines Prozent der Gesamtkapitalmenge des Unternehmens – das ist eine Art „Message“, kein echter Kaufantrag. Bei einer Aktie, deren Transaktionen Hunderttausende von Dollar umsetzen, ist das eine sehr geringe Summe. Auch die gleichen Daten von Ainvest geben einen Kurs von rund 63,62 Dollar an – das ist etwa 58% unter dem aktuellen Kurs des Unternehmens.27. Mai: Höchstpreis von 151,00 $.Dieser Preis entspricht etwa 49,5 Mal den Verkäufen in den letzten zwölf Monaten. Die GAAP-Ergebnisse sind hingegen negativ – sowohl in Bezug auf die vergangenen als auch auf die zukünftigen Perioden.
Beide Schichten sind gleichzeitig gültig – und keine überwindet die andere. Alle Kennzahlen bezüglich der Geschäftentwicklung verbessern sich. Deshalb ist die langfristige Prognose glaubwürdig – und die angekündigten Käufe sind nicht nur Show. Jede Bewertung beruht auf einer nahezu perfekten Ausführung der Geschäfte. Deshalb kann der gleiche Käufer den Aktienkurs nicht stabil halten. Im letzten Quartal gab es immer noch einen GAAP-Verlust von 49,3 Millionen Dollar. Die aktuelle Prognose des Unternehmens für das laufende Quartal besagt, dass der Adjusted EBITDA-Verlust zwischen 17 und 23 Millionen Dollar liegen wird. Es gibt keinen „Earnings cushion“ unter dieser Multiplikator – nur ein Glaube.
Diese Überzeugung hat einen Namen und einen Kalender. Die im Vertrag angelegten Aufträge von Rocket Lab werden erst zu Einnahmen, wenn die Startkapazität wieder in Betrieb ist. Der Anstieg der Einnahmen entsteht dadurch, dass ein Raketenmodell noch nicht gestartet wurde.
Dieser Raketen ist die Neutron – eine wiederverwendbare Mittelstreckenrakete, die für bestimmte Einsatzmöglichkeiten geeignet ist.13.000 Kilogramm in den niedrigen ErdorbitEine Klasse höher als die kleine Electron- und HASTE-Flotte, die heute die Startkosten übernimmt. Der Zeitplan ist entscheidend: Die Produktion der Tanks für die erste Etappe wird so ablaufen, dass das Fahrzeug im vierten Quartal 2026 auf die Startbahn gebracht werden kann. Es handelt sich dabei um einen Zeitraum, den Beck als immer enger bezeichnet hat.Unabhängige Berichte sagen voraus, dass der Start möglicherweise in das Jahr 2027 verzögert wird.Dieser Zeitplan ist schon einmal abgewichen –Der Scheitern des Tanks in der Phase 1 im Jahr 2025 hat die erste Startzeit auf das vierte Quartal 2026 verzögert..
Deshalb betrachtete der Markt ein Rekord als Signal zum Verkauf.Der Aktiewert fiel nach dem Ergebnisbericht um etwa 12%.WeilDie Sichtfenster für den ersten Neutronenflug werden verkürzt.Und bis Ende August war es so.Es geht wieder in einen dritten Wochenverlust hinein.Während SpaceX eine Warnzeichen setzt bezüglich des Iridium-Deals – Rocket Lab…Die Übernahme von Iridium durch Cash und Aktien ist auf einen Wert von etwa 8 Milliarden Dollar angesetzt..
In der neuesten Sitzung zeigten die Daten von Ainvest Nettoausfälle in jeder Orderklasse – von der Retail- bis zur Large- und Block-Klasse. Eine Sitzung allein ist keine Trendbewegung; die aufgetretenen Käufe wurden jedoch nicht als Fluss von Wertaufnahmen erfasst.
All das macht die Aktien nicht zu einer seltenen Art von Aktien. Die Gesamtsignale von AInvest bezeichnen die Aktie als „Kaufempfehlung“.Der Konsens der 21 Analysten belief sich im Juli auf durchschnittlich etwa 108,24 US-Dollar pro Aktie.Und Morgan Stanley setzte einen „bullischen“ Preis von 293 Dollar fest. Die Entscheidungsträger sind sich in der Richtung einig – das eigentliche Streitthema ist jedoch der Preis und der Kalender. Genau dieses Problem wird durch die Offenlegung der Daten von ARK weiter verstärkt, ohne dass eine Lösung gefunden wird. Auf dem Schild gibt es außerdem ein Sternchen in der Größe eines Gründer-Logos – im Juli wurde bekannt, dass CEO Peter Beck fast 3 Millionen Aktien verkauft hat.
So ist also der Vertrag formuliert – doch die Umstände können ihn jederzeit ändern. Die Bekanntgabe von ARK ist eine Art „Zeitplan“: Sie wird nur dann bewiesen werden, wenn die angekündigte Zeitplanung eingehalten wird. Sollte der Zeitplan jedoch nicht eingehalten werden, dann gibt es keine Möglichkeit mehr, die Verzögerungen zu kompensieren. Tripwire eins: Die Lieferung des Stage-1-Tanks im Q4 2026. Tripwire zwei: Die Zeitfenster für den ersten Flug am Jahresende – entweder werden diese wieder vergrößert oder es wird auf 2027 verschoben. Dabei wird das Geld, das nicht auf der Gewinnrechnung steht, nicht genug sein, um die Verzögerungen auszugleichen. Tripwire drei: Der Abschluss des Geschäfts mit Iridium gemäß den angegebenen Bedingungen – und das rote Signal wird gelöst.
Beobachten Sie diese drei Objekte – nicht den ARK-Index. Ende des Quartals 2026 wird das Gerät Ihnen sagen, welche Hälfte der Signale echt ist. Der „Tank“ befindet sich immer noch in der Fabrik – und die getätigten Kaufaktionen scheinen wieder eine clevere Investition zu sein. Der „Tank“ bleibt weiterhin in der Fabrik – und die Signale waren einfach nur eine Art „Überzeugung“ zu einem Preis, der die Verzögerungen nicht ausgleichen konnte. Frühzeitig zu handeln bedeutet nicht unbedingt richtig zu handeln.
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