April McClain Delaneys August-Trades: Ein Zeichen für die Entschärfung der Risiken – nicht ein Aktien-Tipp.

April McClain Delaney ist eine Studentin der Demokratischen Partei aus dem 6. Wahlkreis von Maryland. Sie sitzt in der Abgeordnetenkammer für die Bereiche Landwirtschaft und…Die Ausschüsse für Wissenschaft, Raumfahrt und TechnologieEs handelt sich dabei genau um die Unternehmen, deren Portfolios an Verteidigungslieferanten, Kernenergie- und fortschrittlichen Materialienanbietern sind. Ihre Anmeldung vom 10. September für den August war aufgrund der großen Menge an Informationen eine auffällige Schlagzeile.546 Handelsgeschäfte im System gespeichert.Die meisten von ihnen sammelten sich an einem einzigen Tag.

Dieser Schlagzeile sollte man auf die richtige Weise lesen – denn die Offenbarung eines Kongressabgeordneten ist ein Zeitpunkt, der von Bedeutung ist, keine Information allein. Fast alles, was sie im August getan hat, war eine Verkaufaktion. Und das tat sie an einem einzigen Tag – am 25. August – bei einer Vielzahl von Produkten aus dem Bereich Verteidigung, Atomenergie, Maschinen und Materialien. Sie verkaufte…BWX Technologies (BWXT) für 100.001–250.000 US-Dollar, Westinghouse Air Brake (WAB) für denselben Preis, Trimble für 100.001–250.000 US-Dollar und ITT für den größten Auftrag im gesamten Berichtungszeitraum – mit einem Preis von 250.001–500.000 US-Dollar.Auf der Liste des gleichen Tages waren auch ESCO Technologies, Teledyne, TransDigm, Hubbell, Martin Marietta, Rollins und weitere Unternehmen aufgeführt.

Das Auffällige ist die Reise, die sie unternommen hat – und zwar in einem der Gebiete, die direkt unter ihrem Aufgabenbereich als Leiterin des Ausschusses fallen. Am 3. August kaufte sie BWX Technologies auf – ein Unternehmen, das Kernkomponenten und Verteidigungsausrüstungen herstellt und somit direkt in ihrem Bereich liegt. Anschließend verkaufte sie das Unternehmen wieder.25. AugustKaufen Sie einen Namen – beobachten Sie ihn drei Wochen lang. Am selben Tag gehen Sie dann aus dem Geschäft aus. Das ist eine Art „Rotationsverfahren“ – keine Entscheidung pro Aktie bezüglich eines kaputten Unternehmens.

Dasselbe Muster zeigt sich auch in ihrer größten, am besten ausgearbeiteten Position. Anfangs des Jahres hatte sie die TransDigm Group – den Lieferanten für Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsprodukte – erworben.Elf Einkäufe im Zeitraum April und Juni – mit einem durchschnittlichen Kostenbetrag von etwa 1.227 Dollar pro Aktie.Sie verkaufte TransDigm am 25. August ebenfalls zu einem Preis, der unter dem Preis lag, den sie für die meisten Teile des Unternehmens bezahlt hatte.

Hier ist es wichtig, dass das „Factor-Lens“ eine größere Rolle spielt als der Handel selbst. Der Instinkt eines Einzelhandelskunden ist es, anzunehmen, dass die Unternehmen in einem schlechten Zustand sind. Die Daten sagen jedoch etwas anderes. Auf AInvests Gesamtsignal werden sowohl BWX Technologies als auch TransDigm als „Buy“-Kategorien eingestuft – das ist eine Bestätigung dafür, dass der Verkauf eher auf Positionierung und Preisentscheidungen beruhte, nicht auf einer Zusammenbrechung des Unternehmens.

Aber der Preis ist genau das, was bereits zerbrochen ist. BWX Technologies wird aktuell für etwa 152 Dollar gehandelt – das sind eine Abwärtsbewegung von 27 Prozent in den letzten vier Monaten gegenüber einem Höchstwert von fast 242 Dollar innerhalb von 52 Wochen. Das bedeutet eine Verlustrate von etwa 37 Prozent gegenüber diesem Höchstwert. Die Trendrichtung des Unternehmens ist weg: Der Aktienkurs liegt unter beiden Durchschnittslagen von 50 Tagen (~169 Dollar) und 200 Tagen (~192 Dollar). Der RSI liegt bei ca. 41. TransDigm hingegen hat einen RSI von ca. 30 – technisch gesehen überverkauft – und sein Aktienkurs liegt unter beiden Durchschnittslagen nach einem Rückgang von 15 Prozent im Jahr.

Nun kommt die Bewertungsfrage – schließlich ist das der Grund, warum die Timing-Entscheidung sinnvoll ist. BWX Technologies weist eine nach hinten gerichtete P/E-Zahl von etwa 39 auf und ein EV/EBITDA-Multiple von etwa 34. Das ist eine hohe Preisgestaltung für ein Unternehmen im Bereich Verteidigung und Atomenergie – besonders, wenn die Umsatzsteigerung 23% beträgt, während der freie Cashflow um 12% abgenommen hat. Die Wachstumsraten sind echte Wachstumsraten; die Rentabilität ist nicht besonders hoch: Der EBITDA-Marge liegt bei etwa 13% und der ROIC bei etwa 9%. Das Bilanzvermögen beträgt etwa 1,4 Milliarden US-Dollar. TransDigm ist hingegen ein Unternehmen mit höherer Qualität – mit einer Umsatzwachstumsrate von 16,6%, einer Betriebsmarge von etwa 46% und einem ROIC von über 18%. Doch es kostet immerhin 33-mal mehr als das Einkommen und 19-mal mehr als der EBITDA. Beide Werte sind hohe Multiplikatoren – doch sie liegen hinter dem Wachstumstempo des Unternehmens.

Es gibt noch einen weiteren Grund, warum man diese Einträge nicht als geheime Botschaften betrachten sollte – und das ist die eigene Bilanz der Abgeordneten.In 427 ihrer gehandelten Wertpapiere war der durchschnittliche Unterschied nach 30 Tagen negativ.– etwa –0,5 %. Fügen Sie das hinzu.Mittelwert: 20 Tage zwischen Handel und Bekanntgabe der InformationenUnd bis ein Einzelaktionär auf diese Informationen reagieren kann, sind die Informationen bereits seit einem Monat veraltet – und oft schon wieder irrelevant geworden.

Was ist also das eigentliche Ergebnis? Man sollte nicht die Verkäufe nachahmen, sondern die Struktur dahinter verstehen. Ein Insider, der direkt über den Verteidigungs- und Atomsektor informiert war, nahm an einem bestimmten Tag einige Aktien aus dem Portfolio – bei diesen Aktien wurden hohe Multiplikationen erzielt, doch die Trends waren instabil. Das ist ein Zeichen für eine Entschärfung des Risikos – ein Signal bezüglich des Zeitpunkts und der Aufstellung des Portfolios, aber keine Empfehlung für eine bestimmte Aktie. Wenn Sie an diesem Marktsektor interessiert sind oder darauf achten, dann sagt die Faktorenstruktur Ihnen dasselbe wie die Transaktionen selbst: Die Bedeutung liegt im Momentum – und dieses Momentum hat sich bereits geändert. Überprüfen Sie die Faktorenstruktur jeder Aktie, die Ihnen wichtig ist, bevor Sie handeln. Denn Informationen über die Transaktionen anderer Personen sind nur Hinweise für weitere Forschungen – nicht die Forschung selbst.