Die „Best-in-Class“-Open-Ear-Anti-Beschleunigung der Apple AirPods 5 ist ein wichtiger Kriterium – sie hat sich entschieden, zu gewinnen.

Die Ankündigung der AirPods 5 von Apple beginnt mit dem Satz „best-in-class open-ear Active Noise Cancellation“. Lesen Sie diesen Satz genau durch – so wie Apple es sich wünscht. Denn das Wort, das die ganze Bedeutung des Begriffs ausmacht, ist „open-ear“. Dieser einzige Bestandteil macht die Aussage von „die beste Schallabschätzung auf dem Markt“ zu „die wenig schlechteste Schallabschätzung unter den Ohrhörern, die den Gehörgang offen lassen“. Das sind verschiedene Produkte – und nur eines davon ist tatsächlich ein echter technischer Wettbewerb.

Die Physik ist nicht nachsichtig. Die aktive Geräuschkompensation funktioniert, indem mit Mikrofonen die umgebende Geräusche erfasst werden und anschließend eine „Anti-Geräuschwelle“ erzeugt wird – diese ist das Spiegelbild der umgebenden Geräusche. Dadurch werden beide Geräusche gegenseitig ausgeglichen. Diese Methode ist nur effektiv in einer verschlossenen Kammer – also in dem engen Gehäuse des Ohres – denn die Kammer hält die Anti-Geräuschwelle an ihrem Platz und verhindert gleichzeitig das Eindringen von Außenlärm. Wenn der Gehörgang offen bleibt, gibt es keine Isolierung, die genutzt werden kann: Die Anti-Geräuschwelle dringt einfach in den Raum ein.Lärm aus der Umgebung strömt gleichzeitig von allen Seiten herein.Ohne einen Schutzmechanismus kann das System keine ruhige Zone schaffen – nur eine lokale „Blase“ mit teilweiser Abschaltung der Funktionen. Die Wirkung des Systems geht bei etwa 3 kHz fast vollständig verloren – genau in dem Frequenzbereich, in dem Sprache, Alarmsignale und Verkehrstöne übertragen werden.Unabhängige Messungen des Open-Ear-Verfahrens ergaben eine Reduzierung von fast 10 dB.Ein Rundungsfehler – etwas, was durch ein versiegeltes Design erreicht wird.

Apple hat nichts Falsches gesagt. Sie konkurriert einfach in einer Kategorie, die sie bewusst gewählt hat, um zu gewinnen.

Berücksichtigen Sie, wofür Apple eine Vergleichsreferenz wählte. Die Aussage „bis zu 50 Prozent mehr externes Geräusche entfernt“ bei den AirPods 5 wird gegenüber den AirPods 4 gemessen – und das sind Produkte von Apple mit offenen Ohren.Von Apple selbst wurde das Produkt nach dem IEC 60268-24-Standard getestet – gegen die am häufigsten verkauften kabellosen Ohrhörer, die auf dem Markt erhältlich sind.Jeder Name in diesem Satz ist ein „unverschlossener Knospen“. Das Produkt, das tatsächlich den Spitzenplatz von Apple einnimmt – die AirPods Pro 3 – wird hingegen als „…“ beworben.Die beste aktive Geräuschunterdrückung im Ohr – weltweit.Die AirPods 5 versprechen nicht, etwas zu erreichen, das über die herkömmlichen Eigenschaften hinausgeht. Wenn Ihre eigentliche Frage darum ist, wie still es im Flugzeug sein kann, dann zeigt Apple Ihnen leisevoll auf das Set mit geschlossenen Ohren. Die neue „multiportale akustische Architektur“ sowie die computergestützte Audio-Technik hinter den offenen Ohren sind wirklich herausragende Engineeringleistungen – aber die Anzeige stellt diese Leistungen so dar, als hätten sie die physikalischen Grenzen überschritten, anstatt nur an ihnen entlang zu arbeiten.

Nun die Sache, um die die Investoren wirklich besorgt sind: Was bedeutet das für die Zahlen von Apple.

Die AirPods gehören zum Bereich „Wearables“, „Home“ und „Accessories“ von Apple.Rund 35,7 Milliarden Dollar im Jahr 2025 – ein Rückgang von 4 Prozent.Es ist der dritte anhaltende jährliche Rückgang – nachdem…Im Jahr 2022 erreichte das Volumen etwa 41 Milliarden Dollar.Es ist der einzige Bereich bei Apple, der in dieser Zeit abgenommen hat. Der Bereich macht etwa 8,6 Prozent von den 416 Milliarden Dollar Umsätzen des Unternehmens aus. Analysten schätzen, dass die AirPods allein etwa 10 Milliarden Dollar ausmachen – das entspricht weniger als 2,5 Prozent der Gesamterlöse. Es handelt sich dabei um eine Zubehörlinie mit niedrigem Marge, die für 129 und 149 Dollar verkauft wird.Es wurde in eine jährliche, iPhone-artige Aktualisierungsschleife überführt.Es handelt sich dabei um ein „Playbook“ eines Unternehmens, das versucht, einem bereits etablierten Accessoire-Franchise neue Leben einzuhauchen – und nicht um einen Wachstumskatalysator, der aktiviert wird.

Die Reaktion des Marktes spricht für sich selbst. Das Aktienkurs blieb an diesem Tag bei etwa 315 Dollar – also bei einer Summe von 4,6 Billionen Dollar. Es handelt sich dabei um ein Unternehmen mit einem Gewinn von etwa 36 Mal so hoch wie der Gesamtgewinn. Die Aktien wurden bereits entsprechend dem Wachstum von iPhone und Services bewertet. Ein Wertaufschlag von weniger als 2,5 Prozent für die Zubehörprodukte wurde daher als unbedeutend angesehen.

Das ist also die Bewertung, die man für das AirPods 5 vornehmen muss. Es handelt sich dabei um eine Frage bezüglich des Hardware-Designs – keine Frage bezüglich Apple selbst. Man sollte die Produkte nach ihren Eigenschaften beurteilen. Der Titel „Bester Open-Ear-Audio-Noise-Cancelling-Modell“ ist zwar richtig, aber doch begrenzt: Das AirPods 5 ist besser als alle anderen Modelle, die nicht verklebt sind – und auch besser als Apple’s eigene letztes Open-Ear-Modell. Doch es kann Apple’s geschlossenen ANC-Modell nicht übertreffen. Zudem kommt es nicht nahe an die Leistung eines Unternehmens, dessen Aktien in den letzten vier Monaten um 26 Prozent gestiegen sind. Das Kreative an der Pressemitteilung ist, dass man einen Qualifikator für das Produkt erfindet, der es ernsthaft zu gewinnen lässt. Der Fehler von Investoren wäre, diesen Qualifikator als Grund zu betrachten, um ihre Meinung über Apple zu ändern.