Das Gesetz von Anthropic zur Zwangsunterrichtung: Der Wert, der erreicht wird, ist das Ziel – und die Risiken dazu.

Etwas Seltsames geschah auf dem Weg zur Grenze. Im Februar behauptete Anthropic, dass drei chinesische KI-Labore – DeepSeek, Moonshot AI und MiniMax – heimlich geöffnet wurden.Rund 24.000 gefälschte Accounts und mehr als 16 Millionen Fragen wurden an Claude gesendet.Es ist das Flaggschiffmodell. Vier Monate später…In einem Brief an die US-SenatorenEs wurde vorgeworfen, dass die mit Alibaba verbundenen Unternehmen dasselbe tun – allerdings auf größerem Maßstab.28,8 Millionen Transaktionen zwischen April und Juni – dabei handelte es sich um etwa 25.000 betrügerische Konten.Das sind Anschuldigungen eines Unternehmens, das an dramatischen Darstellungen interessiert ist. Alibaba hat diese Anschuldigungen abgelehnt. Doch der Streit darüber, wer was getan hat, sollte nicht die interessantere Tatsache überdecken – die Größe des Unternehmens selbst verrät Investoren etwas Bestimmtes über die Position von Anthropic. Und das hat zwei Seiten.

Die Technik wird als Destillation bezeichnet. Es ist wichtig, das zu verstehen, bevor die Zahlen Sinn ergeben. Normalerweise sammelt ein Labor seine eigenen Trainingsdaten, filtriert sie und nutzt enorme Rechenleistung sowie Geld, um ein Modell darin zu trainieren, welche Beziehungen in diesen Daten existieren. Die Destillation überspringt diesen Prozess: Man nimmt ein stärkeres Modell, stellt ihm Fragen und trainiert anschließend ein schwächeres Modell auf die Antworten dieses Modells. Anthropic selbst gibt zu, dass diese Methode…Eine legitime Möglichkeit, kleinere, günstigere Versionen des Modells zu erstellen.Die Anschuldigung ist, dass diese Labore dies nutzten, um an Clodes Ergebnisse zu kommen – so wie ein verloren gegangener Student das Prüfungsergebnis eines Nachbarn kopiert. Dabei wurde die Lücke geschlossen, ohne dass die Gebühren bezahlt werden mussten. Claude, Anthropic Notes, wird in China nicht einmal verkauft. Die Betreiber versuchen angeblich, diese Einschränkung durch Proxy-Dienste zu umgehen.

Die erste Betrachtung der Zahlen ist also positiv. Diese Labore haben keine zehn Millionen Euro für die Kopie eines mittleren Modells ausgegeben. Laut Anthropic konzentrierten sie sich auf die besonders herausragenden Fähigkeiten von Claude.Programmierung, Toolnutzung und agentisches DenkenDie genauen Fähigkeiten, die ein „Frontier-Modell“ von einem „Commodity-Modell“ unterscheiden. Laut Berichten stieg der Verkehr bei MiniMax in Richtung desjenigen Claude, der neueste war. Man kopiert das, was wertvoll ist – wenn die Anschuldigungen stimmen, dann sind die Kampagnen eine Art indirekte Marktforschung: Die Konkurrenten stimmen mit ihren Computern darin ab, dass Claude an der Grenze steht.

Die zweite Lesung ist die Stelle, an der die wirtschaftlichen Aspekte unangenehm werden – und es ist die Stelle, bei der ein Investor innehalten sollte. Die „Destillation“ ermöglicht es einem Konkurrenten, die Leistungsfähigkeit eines Modells in weniger Zeit und mit geringeren Kosten zu entwickeln – wie Anthropic es ausdrückt. Die gesamte Grundlage einer Bewertung des AI-Modells auf fast einer Trillion Dollar ist also, dass die Entwicklung dieses Modells extrem kostspielig ist und daher selten vorkommt – Punkt. Der Unterschied, den man überwinden kann, untergräbt diese Annahme. Jeder Handelplatz, den der Konkurrent mit Claude betrieb, wurde gegen API-Preise abgewickelt. Somit erzielte Anthropic eigentlich Einnahmen, die sie eigentlich vermeiden würden – Geld, das dazu diente, die Ausbildung der Firma zu finanzieren und somit ihre eigene Preisstrategie zu untergraben. Unerwünschte Einnahmen sind nicht allein ein Geschäftsfrage – aber unerwünschte Einnahmen, die dazu dienen, dem Konkurrenten den Weg zur Parität zu ermöglichen, sind eine ganz andere Situation.

Das ist der Teil, auf den man sich konzentrieren sollte – denn es geht dabei nicht wirklich um das Urheberrecht. Anthropics „Mauer“ war nie sein Markenzeichen oder seine Verkaufsmacht; es hat keine dominante Unternehmensstruktur wie Microsoft. Sein Wert liegt darin, dass sein „Frontier-Modell“ vorangeht – und Voranschreiten ist ein dynamischer Prozess, kein Vermögen, das man nach einem bestimmten Zeitplan abwerten kann. Die „Destillation“ bedroht die Haltbarkeit dieses Vorteils: Sie verkürzt die Zeit, in der eine Kapazitätslücke monetarisierbar ist, bevor die Konkurrenten diese erreichen können. Die Bedrohung besteht nicht darin, dass jemand das Modell stehlen könnte, sondern darin, dass die Kosten für das Erreichen des ersten Platzes für alle anderen immer günstiger werden.

Das wirft eine strategische Frage auf: Die Verteidigung gegen diese Angriffe ist größtenteils nicht technischer Natur – egal wie viele Detektionwerkzeuge Anthropic entwickelt. Ihre Klassifikationssysteme sowie die Möglichkeit zur Erkennung koordinierter Aktivitäten können das Muster erkennen – große Mengen an Anfragen in einer begrenzten Zone, Anfragen, die darauf abzielen, Schritt für Schritt die Logik des Systems zu verstehen. Doch die Angreifer nutzen die sogenannten „Hydra-Clusters“: Proxy-Netzwerke, die Zugang über zehntausende von Accounts verkaufen, den Traffic mit normalen Kundenanfragen vermischen, damit es aussieht, als wäre alles in Ordnung, und die gesperrten Accounts sofort wiederherstellen. Es handelt sich dabei um ein Spiel auf einer Serverfarm – und die neuesten Berichte deuten darauf hin…Die Aktivität wandert zu Kanälen, die viel schwerer zu überwachen sind..

Deshalb verfolgt Anthropic weiterhin eine geopolitische Strategie neben der technischen Strategie. Auf dieser Skala erfordert die Abholzung von Rohstoffen den Zugang zu fortschrittlichen Chips. Die Beschränkung der Chipexporte limitiert somit sowohl die direkte Ausbildung als auch die Menge der illegalen Produktion durch Konkurrenten. Die Exporteinschränkungen sind somit ein Teil des „Schutzes“ gegenüber den Konkurrenten. Anthropic ist ein privates Unternehmen – esIm Februar wurden 30 Milliarden Dollar eingezahlt – die Bewertung betrug 380 Milliarden Dollar.Und es wird berichtet, dass…In Gesprächen wird versucht, die Summe wieder auf etwa 1 Billion Dollar zu erhöhen.Also können Retail-Investoren die Theorie einfach nicht kaufen. Doch genau diese Frage muss vor dem Debüt geklärt werden: Ob der Preisvorteil von Anthropic auf einem Unterschied in der Leistungsfähigkeit beruht – und ob die anderen Unternehmen den Unterschied schrittweise und günstig ausgleichen können. Ein Vorteil wird nur dann wertvoll, wenn die Konkurrenten ihn nicht auch in ihre Geschäftsmodelle integrieren können. Dass etwas zu kopieren ist, bedeutet eine Bestätigung. Dass es aber kopierbar ist, ist das Risiko – und bei einem potenziellen Wert von einem Billion Dollar ist der Unterschied zwischen diesen beiden Aussagen entscheidend für die gesamte Investitionsentscheidung.