Warum sagen Analysten, dass der AI-Handel „im Moment fantastisch“ ist – und welche Engpässe bei der Lieferkette dazu führen, dass dieser Handel weiterhin möglich bleibt.

Die Anforderungen von TSMC bleiben die Grundlage für den AI-Handel.

Der Markt für KI-Produkte scheint weiterhin stark zu sein – schließlich setzen die Investoren nicht auf eine Nachfrage, die gerade ihren Höhepunkt erreicht hat. Sie setzen vielmehr auf eine Nachfrage, die bisher noch mit den Kapazitäten der Hersteller nicht Schritt halten kann. TSMC hat diesen Schluss bestätigt.Die Nachfrage nach KI-Chips übersteigt weiterhin die verfügbare Lieferung.Wenn die Knappheit weiterhin eine Rolle spielt, neigt der Markt dazu, Unternehmen zu belohnen, die über eine starke Preisgestaltungsfähigkeit sowie eine hohe Gewinnkraft verfügen – sowie Unternehmen, die sich in der Nähe der Engpässe befinden. Das lässt sich damit erklären, warum Analysten den Handel mit Künstlicher Intelligenz als…Jetzt ist alles fantastisch..

TSMC bleibt der klare Beweis dafür.

TSMC ist die sauberste Anlage zur Erstellung von Daten. Erster Quartal…Die Einnahmen stiegen um 35%.Analytiker suchten nach einem Anstieg des Nettogewinns um etwa 50 Prozent. Solche operativen Vorteile sind genau das, was Investoren sehen möchten – wenn die Nachfrage die tatsächlichen Kapazitätsgrenzen erreicht und das Interesse der Anleger abnimmt. Die Einschränkungen liegen vor allem dort, wo es den Anlegern am meisten wichtig ist: Die Technologie im Maßstab von 3 Nanometern sowie die fortschrittliche Verpackungtechnologie haben immer noch Schwierigkeiten, mit der wachsenden Nachfrage Schritt zu halten. Gleichzeitig sagt TSMC, dass die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz weiter zunimmt.Konsumenten-, Unternehmens- und staatliche Anwendungen der künstlichen IntelligenzDas deutet auf eine gesündere Struktur hin als eine enge, eingerichtete Anlage mit nur einem Kunden.

Die Bullen sehen das als einen Vorteil, der über mehrere Quartale hinweg anhalten wird. Die Bären hingegen werfen Nvidia vor, dass…Eine ausreichende Versorgung, um eine stabile Wachstumsrate zu ermöglichen.Für CPUs und GPUs gibt es die Möglichkeit, dass die Knappheit nachlässt. Das ist eine angemessene Rechtfertigung, aber allein das reicht nicht aus, um einen Rückgang der Nachfrage zu belegen. Solange TSMC die Anforderungen an fortschrittliche KI-Chips nicht vollständig erfüllen kann, bleibt der Handel weiterhin aktiv.

Der Handel breitet sich über die Grenzen der führenden GPU hinaus aus.

Wenn dieser „Spielraum“ für Innovationen lange anhält, dann wird Alpha nicht mehr nur als führende Accelerator-Plattform angesehen. Damit beginnt der Markt, mehr Aufmerksamkeit auf die Unternehmen zu richten, die die darin bestehende Knappheit nutzen können, um Geld zu verdienen.

Die Gießereien erhalten immer noch die erste Gelegenheit, mit dem Gießen zu beginnen.

Deshalb ist die Schichtdicke der Legierung in dieser Phase immer noch von großer Bedeutung. Im ersten Quartal…Die Einnahmen stiegen um 35%.Analysten erwarteten einen deutlichen Anstieg der Gewinne. Das ist ein Ergebnis, das darauf hindeutet, dass die Probleme eher auf physikalischen Faktoren beruhen – und nicht nur auf narrativen Aspekten. Zudem zeigt dies, dass die Foundry die erste Anzeige dafür ist, dass die Knappheit weiterhin besteht – obwohl Nvidia behauptet, dass die Situation sich verbessert hat.Genügend Vorräte, um eine solide Wachstumsrate zu ermöglichen.Für CPU- und GPU-Kerne.

Benutzerdefinierte Siliziumbauelemente, Verbindungen sowie Energiequellen werden zu den nächsten Schlüsselpunkten in der Entwicklung von Uhren werden.

Die nächste interessante Ebene ist das Ökosystem rund um den Chip. Marvells…32 % der BevölkerungNachdem Nvidia-CEO Jensen Huang die Fähigkeit des Unternehmens hervorgehoben hatte, zeigt sich, wie schnell die Stimmung gegenüber den benachbarten Lieferanten ändern kann. Die Investoren konzentrieren sich zunehmend auf Unternehmen, die dabei helfen, Herausforderungen im Bereich der Interkonektionen, der individuellen Halbleiterproduktion sowie der Systemintegration zu lösen.

Broadcom ist die notwendige Realitätsschaukel. Der Rückgang um 13 Prozent nach der Berichtssitzung zeigt, dass dies nicht mehr ein „AI = höhere Einnahmen“-Szenario ist. Investoren wollen weiterhin Beweise dafür, dass die Einnahmen tatsächlich steigen.

Die Einschränkungen erscheinen zunehmend nicht mehr wie ein Problem bezüglich der Verwendung von Chips, sondern eher als ein Problem bezüglich der Infrastruktur. Die KI-Datenzentren sind dabei eine wichtige Komponente dieser Infrastruktur.Auf dem Weg, ihre Grenzen zu erreichen…Wenn die Energiebedarf steigt – was auch bedeutet, dass die Übertragung von Energie sowie die Infrastruktur, die an das Stromnetz angeschlossen ist, zu den wichtigsten Faktoren werden könnten, die die Geschwindigkeit der Energieversorgung begrenzen. Deshalb beobachten auch Investoren dies genau.AMDQualcomm, Micron – und weitere Unternehmen, die sich auf Künstliche Intelligenz spezialisiert haben. Der Markt sucht nach weiteren „Choke Points“, nicht nur nach dem ersten von ihnen.

Was würde die Stärke dieser Konstellation verstärken – und was würde sie schwächen?

Die Vorgehensweise ist immer noch gültig – doch jetzt geht es darum, die richtigen Signale zu erkennen, anstatt einfach nur denjenigen zu verfolgen, der am meisten Aufmerksamkeit bekommt.

Kurzfristige Impulse/Trigger

• TSMC:EsDie Einnahmen werden am Donnerstag um 06:00 Uhr GMT ausgezahlt.Für die Optik ist das weniger wichtig als für die Kommentare zu den Inhalten.Der Bedarf übersteigt die verfügbare Ausstattung.Und wie lange dieser Ungleichgewicht anhalten wird. Wenn die Kapazitätsberichte weiterhin begrenzt bleiben, wird der Markt vermutlich weiterhin diejenigen belohnen, die an der „Engstelle“ arbeiten.
• Updates des Nvidia-Ökosystems:Jensen Huang sagt, dass Nvidia…Zu genügendem Ausstoß, um eine stabile Wachstumsrate zu ermöglichen.Für CPUs und GPUs gilt das Gleiche. Das ist besser lesbar, wenn es in Kombination mit aktuellen Anforderungen aus dem Ecosystem verwendet wird – anstatt allein zu stehen.
• Neuigkeiten zur Auslagerung von Hyperscalern:Achten Sie auf Anzeichen dafür, dass die KI-Modelle weiterhin verbreitet werden.Konsumzwecke, Unternehmen sowie staatliche Anwendungen der künstlichen IntelligenzDas wäre ein Zeichen dafür, dass die Entwicklung der Projekte eher weitergeht als dass sie abnimmt.

Was könnte die These schwächen?

• Die Nachfrage wird so gering genug, dass TSMC aufhört, behaupten zu wollen, dass die Kunden weiterhin positiv gegenüber der Einführung von KI stehen.
• Die Einschränkungen bezüglich der Energieversorgung führen dazu, dass die tatsächliche Inbetriebnahme der Infrastruktur verzögert wird – anstatt die Infrastruktur einfach weiterhin „leben“ zu lassen. Dies geht daraus hervor, dass Bedenken bestehen, dass die KI-Datacenter nicht ausreichend mit Energie versorgt werden könnten.Auf dem Weg, ihre Grenzen zu erreichen….
• Der Wettbewerbsdruck nimmt zu. Es gibt Berichte darüber, dass…Huaweis KI-System könnte die Dominanz von Nvidia untergraben.Es wird mehr als nur ein Schlagzeile.

In den kommenden Wochen werden die Kommentare von TSMC sowie die Updates von Nvidia und anderen großen Unternehmen dazu beitragen, zu klären, ob der Aktienmarkt weiterhin durch Mangel und breite Nachfrage angetrieben wird – oder ob er an eine andere Grenze stößt.