Der CEO von AMC, Adam Aron, kritisiert die Listung von Robinhood-Aktien in Tokenform

• Der CEO von AMC, Adam Aron, hat Robinhood öffentlich kritisiert, weil diese eine nicht registrierte, tokenisierte Version der AMC-Aktien über eine Offshore-Organisation anbietet. Er argumentierte dabei, dass…Verstößt gegen die US-Wertpapiergesetze.
• Der Streit zeigt die regulatorischen Spannungen bezüglich der mit Krypto-Technologie unterstützten Aktienderivaten auf. Aron bezeichnet diese Produkte als „quasi-falsch“.Bedrohliche rechtliche Schritte.
• Robinhood verteidigt das Produkt als Werkzeug für globale Besitzung, während das Netzwerk dazu beiträgt…Millionen in täglichen GebührenGetrieben von tokenisierten Aktien und spekulativer Handelsaktivitäten.

Der CEO von AMC Entertainment, Adam Aron, kritisierte Robinhood scharf in der Öffentlichkeit. Er bezeichnete die von Robinhood angebotenen Token-aktienprodukte als „quasi-falsch“ und als potenzielle Bedrohung für die traditionellen Aktienmärkte. Aron antwortete direkt auf die Aussagen des CEOs von Robinhood, Vlad Tenev. Er fragte, wie eine in den USA ansässige Firma eine Offshore-Niederlassung in Jersey betreiben kann, um Wertpapiere zu verkaufen, die den Aktien von AMC ähneln – ohne dabei den US-Regeln bezüglich Wertpapiere zu entsprechen.

Aron argumentierte, dass diese Tokenisierungen von Aktien einen synthetischen Markt schaffen, der die Fähigkeit des Unternehmens, Kapital durch traditionelle Kanäle aufzunehmen, beeinträchtigt. Er forderte Robinhood auf, das Handeln mit AMC-Stock-Tokens freiwillig einzustellen – und warnte, dass sein Rechtsbeistand bereit sei, rechtliche Maßnahmen einzuleiten. Der CEO betonte die „schockierende und beschämende“ Natur der Weiterführung solcher Handlungen, bei denen reguläre Überwachungsmaßnahmen ignoriert werden, um unregistrierte Wertpapiere an internationale Investoren anzubieten.

Robinhood, unter der Leitung des Chefrechtsbeauftragten Dan Gallagher, weigert sich, die Tokens zu entfernen. Sie gibt eine entschlossene Antwort ab:Senden Sie die Anwälte.Die Verteidigung der Plattform beruht darauf, dass diese tokenisierten Produkte nicht an US-Investoren angeboten werden – dadurch wird die Zuständigkeit der SEC vermieden. Allerdings zeigt die Struktur erhebliche rechtliche Lücken im Markt für tokenisierte Vermögenswerte in Höhe von 37 Milliarden Dollar.

Rechtsexperten weisen darauf hin, dass diese „Tokens“ keine eigenen Vermögenswerte sind, sondern nur Repräsentationen von Ansprüchen, die in Offshore-Dateien gespeichert sind. Diese Unterscheidung bedeutet, dass Investoren eine Schuldinstrumente besitzen, die mit der Performance der Aktien verbunden sind – und nicht mit dem eigentlichen Eigenkapital. Während Robinhood dies als eine normale finanzielle Innovation betrachtet, bezeichnen Kritiker wie der Investor Ross Gerber solche synthetischen Anleihen als „Ponzi-Schemata“. Sie warnen vor möglichen systemischen Risiken.

Was sind tokenisierte Aktien und warum sind sie jetzt wichtig?

Stock-Token sind kryptografisch unterstützte Derivate, die 24/7 auf dem Blockchain-Netzwerk gehandelt werden. Sie dienen dazu, den Preis der zugrunde liegenden Aktien in Echtzeit zu erfassen. Allerdings sind sie nicht nach den US-Gesetzen über Wertpapiere registriert und daher für US-Benutzer nicht verfügbar. Aron forderte Robinhood auf, das Handeln mit AMC-Stock-Tokens einzustellen – und drohte mit rechtlichen Maßnahmen, falls dies nicht geschehe.

Aron bezeichnete diese Praxis als „verachtenswert, skandalös, widerlich, verabscheuungswürdig und unverzeihlich“. Er stellte außerdem die Legalität dieser Praxis in Frage. Er erklärte, dass AMC keinerlei Verbindung zu Robinhoods Stock Tokens hat und diese Handlung nicht billigt. Der CEO gab an, dass das Unternehmen hinzugezogene Anwälte für Wertpapierfragen einsetzen werde, um den Fall zu untersuchen.

Der CEO von Robinhood, Vlad Tenev, verteidigte das Produkt und sagte, dass Aktie-Token internationalen Investoren die Möglichkeit geben, an US-Aktien teilzuhaben – und somit dem Finanzsystem helfen, sich zu modernisieren. Ein Sprecher von Robinhood wiederum betonte die Bedeutung des Produkts für die Erweiterung der globalen Eigentumsmöglichkeiten. Dieser Vorfall folgt auf ähnliche Kritik von anderen Unternehmen wie OpenAI, die sich von Robinhood distanzierten, nachdem das Unternehmen seine Aktien in Token umwandeln wollte.

Wie erzielt die Robinhood-Chain Einnahmen aus tokenisierten Aktien?

Robinhood Chain ist zu einem hochaktiven Layer-2-Netzwerk geworden, das viele Transaktionen verzeichnet.Die täglichen DEX-Volumen erreichen fast 1,6 Milliarden US-Dollar.Die täglichen Kosten betragen bis zu 3,75 Millionen Dollar. Diese Einnahmen entstehen hauptsächlich durch spekulativen Handel auf Memecoin-Plattformen wie PONS und Uniswap sowie durch Hochfrequenzperpetuell-Futures-Märkte. Diese Faktoren führen zu schnellem Umsatzwachstum, aber auch zu Volatilitätsrisiken, wenn sich die Sentimentlage ändert.

Daten von Long.xyz zeigen, dassDer Handelsvolumen für tokenisierte Aktien erreicht über 1 Milliarde Dollar.Das ist ein bedeutender Meilenstein in der Einführung von Onchain-Aktien. Seit der Einführung der Kette hat sie etwa 15 Prozent des Gesamtvolumens an dezentralen Handelsaktivitäten mit tokenisierten Aktien weltweit erfasst. Dies zeigt die Fähigkeit des Netzwerks, traditionelle Finanzwerte in das Krypto-Ecosystem zu bringen.

Bernstein-Analysten prognostizieren, dassRobinHoods Blockchain-Netzwerk wird…Bis 2028 werden bis zu 160 Millionen Dollar an jährlichen Gebühren erwartet. Diese Prognose basiert auf einer signifikanten Veränderung in den Netzwerkaktivitäten: Der Handel mit tokenisierten Aktien macht nun etwa 27% des Gesamtvolumens aus, während die Anzahl der native Memecoin-Paare von 100% auf 36% gesunken ist. Das Netzwerk hat sich bereits als führender Anbieter von täglichen Blockchain-Gebühren etabliert – in einem letzten 24-Stunden-Zeitraum wurden dabei 2,13 Millionen Dollar erzielt.

Die Robinhood Chain nutzt die Arbitrum Orbit-Technologie, behält dabei aber eine eigene Architektur bei, die es Robinhood ermöglicht, die Leistung sowie die finanziellen Funktionen des Systems zu kontrollieren. Ein wichtiger Aspekt für Investoren ist das Einnahmeverteilungsmodell: 10 Prozent der Nettoeinnahmen des Protocols werden an das Arbitrum-Ecosystem verteilt. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Verteilung nur auf den Nettoeinnahmen nach Abzug der Kosten gilt – nicht auf den Bruttogebühren für Transaktionen.

Die Nachfrage nach tokenisierten Aktien wird strukturell durch automatische Marktmechanismen auf Uniswap gesteuert. Diese Mechanismen kombinieren Meme-Coin mit Aktien-Tokens – dadurch entsteht ein „reflektierter Nachfragekreislauf“, der sowohl die Assetklassen als auch die Marktteilnehmer Vorteile bringt. Als Reaktion auf diese wachsende kommerzielle Potenz erhöhte Bernstein am 20. Juli sein Kursziel für Robinhood (HOOD) auf 160 Dollar pro Aktie, und behielt dabei eine „Outperform“-Bewertung bei.

Doch das Modell steht vor Widerständen seitens der Emittenten. Adam Aron, der CEO von AMC Entertainment, bezeichnete die tokenisierten Aktien als „absurd“. Er wies darauf hin, dass diese Aktien eine wirtschaftliche Beteiligung bieten, ohne dass eine Beteiligung an der Gesellschaft notwendig sei. AMC hat eine Untersuchung durch den Anlageberater beantragt – dies weist auf neue regulatorische und Reputationsrisiken für den Sektor der tokenisierten Aktien hin.