Amazon versucht, das neueste Modell von OpenAI in seine Cloud-Infrastruktur einzuführen – betrachten Sie das als „Zeichen“, nicht als Wettrennen.

Fünf Tage. So lange dauerte es, bis OpenAI den GPT-6 Astra veröffentlichte – seinen selbstbeschriebenen „intelligentesten und am besten entwickelten Modell“.Moderne Kenntnisse im Umgang mit Computern, in der Softwareentwicklung und im Cybersecuritybereich– auf3. SeptemberUnd Amazon stellt es seinen Unternehmenskunden über AWS Bedrock zur Verfügung.8. SeptemberFür ein Unternehmen, das jahrelang als Rival von OpenAI im Bereich der Cloud-Technologie tätig war, ist diese Wende ein Zeichen dafür, dass es sich um ein Unternehmen handelt, das nun eine neue Richtung einschlägt.

Die Analyse zeigt, dass Amazon einen Sieg errungen hat: Das Modelle für künstliche Intelligenz wurde fast sofort nach der Lieferung in ihre eigene Cloud gebracht. Die Unternehmenskunden von Amazon – die bereits mit den Sicherheitsmaßnahmen, der Beschaffungsprozesse und der Rechnungsabwicklung von AWS vertrauen – können nun Astra über APIs nutzen, denen sie vertrauen.Ihre Inferenzdaten werden nicht für das Training verwendet.Amazon sagt ihnen: Sie müssen ihre bestehende Infrastruktur nicht aufgeben, um das beste Modell von OpenAI zu nutzen.

Aber schauen Sie sich die Leitungen unter dem Motorhaube an – der „Sieg“ von Amazon geht weniger darum, dass Amazon einen Konkurrenten übertrumpft, sondern darum, dass Amazon eine Gebühr von einem Konkurrenten erhält, den sie bereits teilweise besitzt. Was wie eine Entscheidung von Amazon aussieht, ist in Wirklichkeit die Errichtung einer Straße, auf der jeder Pferd eine Gebühr zahlen muss.

Die runde Summe von 50 Milliarden

Die Markteinführung von Astra-on-Bedrock ist nicht zufällig geschehen. Im Februar hat Amazon angekündigt, dass sie…Investitionen in Höhe von bis zu 50 Milliarden Dollar in OpenAIUnd bereits Anfang August waren die Gelder vollständig überwiesen – das sorgt dafür, dass alles ordnungsgemäß abgewickelt wird.Etwa 5 Prozentanteil und eine Aufwertung von OpenAI auf etwa 852 Milliarden Dollar.Das ist eine große Position. Es handelt sich dabei auch, teilweise, um Geld, das im Kreis fließt.

Der Vertrag war so strukturiert, dass OpenAI…Kaufen Sie mehr von Amazon’s benutzerdefinierten AI-Chips.Die Trainium-Familie wird auf AWS betrieben. Amazon gibt OpenAI eine Summe von 50 Milliarden Dollar – OpenAI verwendet einen beträchtlichen Teil davon für die Entwicklung von Chips und Cloud-Diensten von Amazon. Amazon nutzt diese Einnahmen und besitzt außerdem 5% der Anteile an OpenAI. Die Aktionäre erhalten somit einen wichtigen Ausgabeneintrag sowie eine positive Wachstumsgeschichte – mit Kapital, das teilweise in die eigenen Gewinn- und Verlustrechnung von Amazon fließt.

Das ist etwas, das man beim nächsten Mal berücksichtigen sollte, wenn jemand berichtet: „Amazon wagt einen Investitionsbetrag von 50 Milliarden Dollar in KI.“ Es handelt sich dabei um eine Art Wette – doch in einem „Spiegel“.

Beide Pferde – ein Stall.

Die noch absurdere Ironie ist: Wer schläft sonst noch in diesem Stall? Amazon ist auch einer der größten Unterstützer von Anthropic – Anthropic ist der ernsthafte Konkurrent von OpenAI. Im April wurde ein Vertrag unterzeichnet…Bis zu fünf Gigawatt an AWS Trainium-LeistungDie Größe der Verpflichtungen wurde von den Analysten bestimmt.Über 100 Milliarden Dollar innerhalb eines JahrzehntsDie Quartalsergebnisse bestätigen dieses Muster: Amazon sagt, dass die beiden führenden AI-Labore der Welt, Anthropic und OpenAI, beide Erfolge erzielt haben.Mehrjährige, mehrere Gigawatt-Beträge für Trainium.

Amazon verfügt also über die beiden gefährlichsten Konkurrenten im Bereich der KI-Technologie – auf derselben speziellen Hardware, innerhalb desselben Clouds. Das klingt widersprüchlich, bis man die Strategie erkennt: Amazon hat keine Ambition, einen „sicheren“ Modell zu haben. Es will ein neutraler Infrastrukturapparat sein, der unter jedem Siegermodell steht. Bedrock verkauft bereits die Modelle von Anthropic, OpenAI und Meta. Hat Anthropic den Wettbewerb verloren? Amazon verkauft trotzdem Tokens von OpenAI auf seiner eigenen Hardware. Wenn OpenAI scheitert? Amazon nimmt trotzdem die Einnahmen von Claude entgegen. Der Wettbewerb um die Modelle wird durch die Infrastruktur vereinfacht – und Amazon zieht dabei alle Gebühren ein.

Das ist die richtige Art und Weise, die angebliche Rivalität zwischen OpenAI und Anthropic zu verstehen. Amazon setzt nicht darauf, dass entweder OpenAI oder Anthropic gewinnt – es setzt darauf, dass Frontier AI zu einer standardisierten Dienstleistung wird, und dass AWS der „Maßstab“ dafür ist.

Was genau zahlt eigentlich für die Aktien?

Die eigentliche Frage ist also nicht, welches Labor gewinnt. Es geht darum, ob die Einnahmen aus den Dienstleistungen von AWS – also die Gelder, die durch den Verkehr auf der „Frontier“-Plattform erzielt werden – in den Zahlen sichtbar werden. Das ist bereits der Fall. Für den Quartal endend am 30. Juni stiegen die Einnahmen von AWS um 37 Prozent im Jahresvergleich – das ist das schnellste Wachstumstempo seit 18 Quartalen. Das entspricht einer jährlichen Einnahme von etwa 169 Milliarden Dollar. Zudem überschritten die Gesamteinnahmen von Amazon zum ersten Mal 200 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 20 Prozent.Die operativen Einnahmen stiegen um 43% auf 27,5 Milliarden Dollar..

Diese Beschleunigung ist die eigentliche Ursache für die Aufmerksamkeit, die OpenAI erregt. Die Verteilung der Modelle auf Bedrock und Trainium sind die Gründe dafür, dass AWS weiterhin Gewinne erzielt – und das geschieht in einer Zeit, in der Investoren genau solche Kosten für KI-Investitionen kritisieren. Am Amazon-Aktienkurs ist im letzten Monat ein Rückgang von etwa 7,6%; obwohl der Kurs bisher um etwa 11% gestiegen ist. Der P/E-Wert liegt bei etwa 20 – das ist der niedrigste Wert innerhalb der Mega-Cap-KI-Gruppe.

All das macht die ineffiziente Finanzierung sowie die Unruhe durch die Konkurrenz zwischen den Unternehmen nicht weniger real. Wenn Amazons beiden großen Projekte weiterhin auf derselben Plattform konkurrieren, dann wird ein Teil der Aufmerksamkeit, die dadurch erhalten wird, an sich selbst zurückgezahlt. Und Trainium hat zwar viele Forschungsanstrengungen unternommen, doch es hat bisher noch nicht nachgewiesen, dass es bei den Kosten pro Einheit für die Anwendung von KI-Funktionen besser abschneidet als Nvidia – die vorliegenden Ergebnisse sind nur Hinweise auf eine bestimmte Richtung, keine endgültigen Entscheidungen.

Aber die Investitionstheorie brauchte nicht unbedingt, dass Amazon den Gewinner ermittelt. Sie brauchte nur, dass Amazon als „Übergangsbahnhof“ dient – und dass das aktuellste Modell der Welt fünf Tage nach dem Start auf Ihrer Cloud läuft. Das ist die konkreteste Demonstration dieser Strategie.