Amasons 230-Million-Dollar-Versuch bei Whole Foods ist eher eine Lohnkostenbelastung als ein Store-Imperium.

Der Titel sagt bereits alles: Amazon setzt mehr auf Whole Foods – mit einer Investition von 230 Millionen Dollar. Doch wenn man die Details liest, wird klar, dass die Situation eher bescheiden ist und gleichzeitig viel mehr Aufschluss bietet. Die 230 Millionen Dollar sind nicht für den Bau neuer Geschäfte oder präsentative Schaufenster verwendet worden.Ein Pauschale für Gehalt und Benefits für die mehr als 100.000 Personen, die bei Whole Foods arbeiten.„Es handelt sich um eine der bedeutendsten Investitionen in die Arbeitskräfte, die Amazon dort getätigt hat, seit er den Laden gekauft hat.“

Diese Unterscheidung ist wichtig – sie zeigt dir genau, wo die Abteilung für Lebensmittel auf Amazon steht. Es handelt sich dabei um die kleinste und am langsamsten wachsende Abteilung eines Unternehmens, dessen Geld und Aufmerksamkeit fast überall sonst verwendet wird.

Was die 230 Millionen Dollar tatsächlich kaufen können

Im Januar 2027 werden die Vollzeitangestellten von Whole Foods Zugang zu den Diensten von Amazon haben.Gesundheitspläne, die ab 5 Dollar pro Woche beginnen, mit 5 Dollar für die Kostenübernahme.Für die Primärversorgung: kostenlose Prime-Mitgliedschaft, erweiterte bezahlte Elternzeit von bis zu 20 Wochen für werdende Eltern sowie eine klarere Möglichkeit zur Gehaltssteigerung im Vergleich zum alten Leistungsbewertungsmodell.Der durchschnittliche Lohn eines Ladenmitarbeiters liegt über 21 Dollar pro Stunde.Und der Gesamtwert der Leistungen für Vollzeitarbeiter steigt um mehr als 75%.

Das ist an sich schon eine wichtige Information: Es handelt sich dabei um wirklich gute Vorteile für die Mitarbeiter im Einzelhandel. Für Teilzeitkräfte gibt es außerdem kaum Versicherungen bezüglich Zahn- und Augenversorgung in dieser Branche. Doch die Person, die davon spricht, dass es sich um einen „230 Millionen-Dollar-Investment“ handelt, ist Amazon selbst – in einer Pressemitteilung. Das bedeutet, dass Amazon insgesamt 230 Millionen Dollar ausgeben muss, bei 100.000 Mitarbeitern. Das entspricht etwa 2.300 Dollar pro Mitarbeiter – ein kleiner Rundungsfehler.Amazon plant, 200 Milliarden Dollar für Kapitalausgaben auszugebenIn diesem Jahr entfällt der Großteil davon auf Data Centers und AI-Chips – nur ein kleiner Teil bleibt übrig.716,9 Milliarden Dollar wurden letztes Jahr eingesammelt..

Das ist die entscheidende Unterschiede: Whole Foods erhält Geld aus der Arbeitsleistung der Menschen, während das Geld, das über die Zukunft von Amazon entscheiden wird, in die AI-Infrastruktur fließt.

Der physische Aufenthalt hinter dem Hauptschlagzeichen

„Die physischen Geschäfte verlieren an Bedeutung“ – das ist nicht nur eine theoretische Aussage. Amazon hat das auch offen gesagt. Im Januar gab es bekannt, dass sie…Schließen aller von Amazon Go und Amazon Fresh-Läden.Es wird die jahrelange und hunderte von Versuchen zerstört, das „Brick-and-Mortar”-System unter seinem eigenen Namen zu durchbrechen. Der angegebene Grund ist offensichtlich: Amazon behauptet, dass sie noch keine Lösung gefunden hätten.Eine wirklich einzigartige Kundenerfahrung – mit dem richtigen wirtschaftlichen Modell, das für eine umfassende Ausweitung erforderlich ist.."

Das ist die Sprache einer Firma, die erkennt, dass ein Unternehmen mit niedrigem Gewinn und schwacher Preismacht nicht wertvoll genug ist, um es weiter auszubauen. Die Lebensmittelverkäufe sind das Gegenteil von Straßenbahnhalten: Die Kunden werden sofort zu Walmart, Kroger oder Aldi wechseln, sobald die Preise steigen. Es ist also fast unmöglich, die Preise zu erhöhen, ohne den Grund für das Bestehen des Geschäfts zu verlieren. Das erfüllt nicht den Test der Preismacht – und Amazon verhält sich so, als würde es das wissen.

Die angegebenen Zahlen bestätigen die Aussagen. Amasons „physische Geschäfte“ – Whole Foods sowie das jetzt geschlossene Fresh and Go – erzielten…5,9 Milliarden Dollar im vierten Quartalund5,8 Milliarden Dollar im ersten Quartal – ein Wachstum von nur 5%.Gegen ein Unternehmen, das in denselben Quartalen um 14% und 17% wuchs – aufgrund von AWS und dem Online-Geschäft – ist der physische Einzelhandel nur etwa drei Cent pro Amazon-Dollar wert. Damit wird seine Bedeutung immer geringer.

Das Risiko von Whole Foods ist kleiner als die Schlagzeile.

Was bedeutet also „größere Investitionen in Whole Foods“ eigentlich? Zwei Dinge – beides ist aber nicht besonders groß. Amazon plant weiterhin…Mehr als 100 neuen Whole Foods-Läden eröffnet.Und es gibt auch eine kleinere Variante des „Grab-and-Go“-Modells – das sogenannte Whole Foods Daily Shop. Das ist eine echte Erweiterung der Unternehmensstruktur: Die Verkäufe von Whole Foods sind seit der Übernahme im Jahr 2017 um mehr als 40 % gestiegen. Der Unternehmen hat nun mehr als 550 Filialen. Doch Whole Foods wird weniger als Wachstumsmotor eingesetzt, sondern eher als physischer Bestandteil der Einkaufsstrategie von Amazon.

Und diese Strategie findet im Online-Modus statt. Amazon sagt, dass dies bereits der Fall ist.Einer der drei führenden Lebensmittelunternehmen in den USA – mit einem Gesamtumsatz von mehr als 150 Milliarden Dollar und 150 Millionen Kunden.Jedes Jahr werden Lebensmittel gekauft, und die Verkäufe von verdorbenen Produkten durch den Service der sofortigen Lieferung sind…Die Menge ist seit Januar 2025 um das 40-fache gestiegen.Die Schaufenster waren das „Experiment“ – das Liefersystem, die Liefergeschwindigkeit sowie die Gewohnheit von 150 Millionen Kunden, regelmäßig einkaufen zu gehen, sind hingegen die „Schutzmauern“ des Unternehmens.

Was das für einen Investor bedeutet

Für einen Einkommensinvestor ist die ehrlichste Antwort: Nicht viel – und das ist auch der Punkt. Amazon zahlt keine Dividenden. Der Grund dafür ist im Cashflow deutlich erkennbar. Selbst nach einem Jahr mit Rekordgewinnen…Der Nettoumsatz erreichte im ersten Quartal 30,3 Milliarden Dollar.Obwohl dies durch einen einmaligen Gewinn von 16,8 Milliarden Dollar aus dem Anteil an Anthropic unterstützt wird –Der trailing Free Cash Flow sank auf nur 1,2 Milliarden Dollar.Da die Entwicklung der KI-Technologie fast so schnell Geld verbrauchte wie die Geschäfte es hervorbringen konnten, geht dieses Kapital an die Aktionäre in Form von zukünftigen Erträgen und Renditen. Dieser Kapitalbedarf wird auf einen Marktwert von 2,7 Billionen Dollar ausgedrückt – und wird nicht als Einkommen ausgezahlt.

Die wichtige Erkenntnis ist: Man sollte sich nicht von der Struktur des Headlines täuschen lassen. „$230 Millionen an Investitionen in Whole Foods“ klingt wie eine strategische Entscheidung – doch in Wirklichkeit handelt es sich dabei um Ausgaben für Löhne und Benefits in einem Bereich, in dem Amazon seine Bedeutung und Ambitionen bewusst verringert. Das ändert nichts an der Investitionslogik von Amazon – schließlich ging es nie um Whole Foods. Was den Wert des Unternehmens bestimmt, ist, ob die enorme Investition in KI und AWS lohnt. Die physische Lebensmittelabgabe, die Arbeitskräfte, die schlechten Margen sowie die schwache Preismacht – das sind die Faktoren, die dazu führen, dass Amazon Geld für den Unterhalt ausgeben muss, während das eigentliche Kapital an andere Stellen genutzt wird.