AI-Aktien halten die Rekorde vor dem Einführung des CPI. Öl ist das schwächste Element.

Die US-Börsen gehen mit dem April-KPI-Bericht um. Dabei gibt es eine Widersprüchlichkeit, die für den AI-Handel von Bedeutung ist: Auf dem Schirm erscheinen gleichzeitig Rekordwerte des Index, ein starker Anstieg bei den Chippreisen sowie eine erneuerte Ölblase.Der S&P 500 legte am Freitag um 0,2% zu und der Nasdaq stieg am Montag um 0,1% auf sein eigenes Rekordniveau.Laut der AP bereiteten die Investoren sich sogar auf eine weitere Inflation vor.

Der Handel am Montag deutet darauf hin, dass der Markt die Rolle der durch Künstliche Intelligenz gestützten Unternehmen als solche neu bewertet. Es scheint, dass diese Unternehmen dazu in der Lage sind, höhere Ölpreise zu verkraften – zumindest vorerst. Die Inflationsdaten müssen keine neue Grundlage für eine positive Bewertung dieser Unternehmen schaffen. Es reicht aus, wenn sie nicht die bereits bestehende Situation weiter verschlimmern.

Die Rekordhöhen müssen noch mit einer Prüfung der Erträge versehen werden.

Rekordhochwerte können dazu führen, dass die Struktur der Datenbank scheinbar einfacher aussieht, als sie in Wirklichkeit ist. Am 11. Mai…Die verzögerten Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran haben die Preise für Rohstoffe um fast 3% gesenkt.Und das bedeutet, dass die Investoren sich auf die nächste Veröffentlichung des Inflationsindex konzentrieren werden. Das ist keine unbedeutende Angelegenheit für einen Markt, dessen Führungskräfte weiterhin stark von langfristig wachsenden Aktien abhängig sind.

Technologie und Energie können während derselben Sitzung zunehmen – doch sie erzählen unterschiedliche Geschichten. Die Energiestärke zeigt an, dass die Inflationsdruck weiterhin besteht. Die Halbleiterstärke hingegen deutet darauf hin, dass Investoren weiterhin glauben, dass die Kosten für künstliche Intelligenz, die Nachfrage nach Speichermedien sowie die Ergebniskorrekturen den Inflationsdruck überwinden können. Ein Markt kann beide Ansichten eine Weile lang aufrechterhalten – doch der CPI wird entscheiden, ob diese Kombination stabil bleibt oder nicht.

Für Kapitalanleger ist die praktische Frage nicht, ob der Ölpreis weiterhin höher bleibt. Vielmehr geht es darum, ob ein höherer Ölpreis nur eine rein sektorbezogene Kostenbelastung darstellt oder ob er zu einer allgemeinen Inflationsbelastung führt – zu einem höheren Pro-Kopf-Inflationsniveau, zu Erwartungen bezüglich Inflation oder zu weiteren negativen Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Zudem gibt es eine geringere Toleranz gegenüber langfristigen Wachstumsraten.

CPI ist die Prüfungsrate für den „AI-Trade“.

Die offiziellen Inflationsdaten zeigen, warum der Bericht vom Dienstag zu einem wichtigen Marktverständnis geworden ist.Laut dem Bureau of Labor Statistics stieg der Verbraucherpreisindex im März um 0,9 %.Auf saisonbereinigtem Niveau stieg die Energiepreise um 10,9 %, während die Preise für Benzin um 21,2 % anstiegen. Der Kernwert des Verbraucherpreisindex stieg hingegen nur um 0,2 %. Dies hat dazu geführt, dass Investoren diese Entwicklung eher als „Energie-Shock“ betrachteten – und nicht als eine echte Inflation.

Die Erwartungen für April sind immer noch nicht besonders hoch.Laut Kiplinger wird erwartet, dass der Verbraucherpreisindex im Vergleich zum Vormonat um 0,6 % steigen wird – und im Jahresvergleich um 3,7 %.Die Kernrate des Verbraucherpreisindex wird vor der Veröffentlichung mit 0,3 Prozent im Monatsvergleich und 2,7 Prozent im Jahresvergleich prognostiziert. Die BLS hat…Die Veröffentlichung ist für den 12. Mai um 8:30 Uhr Ortszeit geplant..

Quelle: Veröffentlichung des BLS-März-CPI-Datensatzes Für März: tatsächlicher CPI-Wert. Kiplinger April CPI Vorhersage Es handelt sich dabei um vorveröffentlichte Prognosewerte. Die Zahlen beziehen sich auf monatliche Prozentänderungen. Die Werte für April sind daher Prognosen und nicht tatsächliche Ergebnisse.

Auch wenn der Verbraucherpreisindex im März auf den prognostizierten Wert von 0,6 Prozent abfallen würde, wäre das noch keine klare Entwarnung. Für Aktien, die auf die Entwicklung durch Künstliche Intelligenz oder andere Faktoren angewiesen sind, wäre ein Rückgang des Verbraucherpreisindex ohne eine deutliche Verbesserung der Situation ein besseres Signal. Ein starkes Wachstum des Verbraucherpreisindex könnte die Annahme in Frage stellen, dass der Ölshock noch vollständig unter Kontrolle ist.

Die Ölkanne kann die Rotation in mehrere Kompressionsvorgänge umwandeln.

Eine höhere Ölpreisentwicklung kann dazu beitragen, dass Energieunternehmen profitieren. Doch sie belastet auch die Verbraucher, die Transportkosten sowie die Werte der Unternehmen, die von den Preisen abhängen.Der zehnjährige Treasury-Zinssatz stieg von 4,38% am späten Freitag auf 4,40%.Während Nvidia und Micron zu den stärksten Einflussfaktoren bei der Steuerung des S&P 500 gehörten, macht genau diese Trennung die Berichte von CPI besonders wichtig.

Der Druck aus dem Einzelhandel und dem Transportsektor ist bedeutend – schließlich zeigt dieser Druck an, wo sich die Energiepreise auf die Gewinnprognosen auswirken können. Wenn die Kraftstoff- und Schiffsbetriebskosten weiterhin die Inflationserwartungen in die Höhe treiben, könnten Anleihen mit einem Fokus auf den Verbrauchermärkten weiterhin die erste Wahl für Investoren sein. Der Index kann zwar weiter steigen, wenn die Chipindustrie weiterhin stark ist – doch die Stabilität des Index wird dadurch schwächer.

Eine Sektorrotation bedeutet nicht automatisch eine negative Entwicklung. Die Energiebranche kann den Risiken bezüglich der Laufzeit von Technologien abwenden, wenn der Ölpreis steigt. Das Problem beginnt erst dann, wenn der Ölpreis die Erträge senkt, die Konsumaktivitäten einschränkt und den Markt verengt. Dadurch wird die Rolle der KI bei der Handelsentscheidung immer wichtiger – während die cyclischen Wirtschaftszweige sowie die Verbraucher weniger Unterstützung erhalten.

Der Halbleiterschnitt bleibt weiterhin die beste Wahl für die Aufnahme der Tonaufnahmen.

Die Führungsposition in der Halbleiterbranche ist der Grund dafür, dass der Markt bisher die Probleme mit dem Ölproblem übergehen konnte. Am Freitag…Nvidia stieg um 1,8 Prozent. Micron und SanDisk legten jeweils mehr als 15 Prozent zu.Laut Reuters stieg der Index der Philadelphischen Halbleiterunternehmen im zweiten Quartal auf 55 Prozent. Dies ist eine außergewöhnlich hohe Zahl, die eher als Hinweis auf eine positive Entwicklung zu verstehen ist – und nicht als neue, unabhängige Berechnung.

Die Leistung im Bereich der Speicherung ist entscheidend – schließlich zeigt dies, dass der Markt für künstliche Intelligenz weit über die Grenzen von Nvidia hinausgewachsen ist. Die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz, die Preise für Speicher und die Anpassungen bei den Chipgewinnen bieten weiterhin konkreten Support – anstatt nur theoretische Vorteile zu bieten. Für Investoren bedeutet das, dass der CPI-Bericht keine neuen Argumente für eine positive Entwicklung des Marktes liefern muss. Es reicht aus, wenn er die bereits bestehenden Situationen nicht noch weiter verschlechtert.

Die Überfüllung der Märkte ist eine Bedrohung für die Unternehmen. Wenn eine Führungsgruppe bereits hohe Renditen erzielt hat, muss ein Schock im Umsatz nicht dazu führen, dass die Nachfrage nach KI abnimmt – es reicht aus, wenn der Preis, den Investoren für dieselbe Ertragslage zahlen, sinkt.

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Der unmittelbare Test nach dem CPI ist der Treuhandmarkt. Ein günstiger Verlauf würde bedeuten, dass die Inflationsrate ab März sinkt, die Kerninflationsrate weiterhin unter Kontrolle bleibt und die Renditen für zehnjährige Anleihen ihre Bewegung nicht fortsetzen. Dadurch könnte der Markt das Öl weiterhin als ein risikobehaftetes Instrument betrachten – und nicht als einen signifikanten Auslöser für Risikoabbau.

Eine schwierigere Situation würde sich anders darstellen: Der CPI steigt an, die Renditen der Anleihen steigen – doch die Aktien, die auf die Konjunktur angewiesen sind, bleiben hinter dem Trend zurück. Zudem werden die Gewinne der Halbleiterindustrie immer isolierter. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Annahme bezüglich der Nachfrage nach KI-Technologien falsch ist. Es bedeutet vielmehr, dass der Markt diese Annahme mit einer weniger großzügigen Multiplikation bewerten muss.

Wenn der CPI konzentriert bleibt und die Ergebnisse nicht weiter zunehmen, kann die AI-Branche weiterhin den Index anführen. Wenn jedoch Druck auf die Kerninflationsbereiche ausübt oder die Inflationserwartungen steigen, müssen Investoren die Anteilnahme an der AI-Branche nicht aufgeben. Sie müssen sie nur zu einem geringeren Multiplikator bewerten.