Die Warnung der KI bezüglich des „Verlusts der Kontrolle“ trifft Nvidia – doch die Pläne der CEOs erfordern mehr Chips, nicht weniger.

Die Überraschung am Montag war nicht, dass die Leiter der AI-Unternehmen erschrocken waren. Es war vielmehr, dass der Markt diese Angst dazu nutzte, den Preis der Aktien zu bestimmen – Aktien, auf die ihre eigene Branche angewiesen ist.

Am Wochenende veröffentlichte Dario Amodei, der CEO von Anthropic, einen 3.800-Worten-Artikel mit dem Titel „Wir müssen das Tempo reduzieren“. In diesem Artikel fordert er die Branche auf, das Tempo der Verbesserung der AI-Fähigkeiten zu verringern. Sam Altman stimmte ihm zu, und Elon Musk postete etwas dazu.Dario hat recht.„Am Montag vor dem Markt…“Nvidia lag um etwa 3 Prozent unter dem Niveau von vorher. Broadcom lag ungefähr auf dem gleichen Niveau. Marvell und SK Hynix lagen bei etwa 7 Prozent.mitSoftBank – der größte Unterstützer von OpenAI – gibt 10% oder mehr an in Tokio.An einem Tag rutschte Asias Chip-Komplex herunter.

Die Warnungen sind ernst zu nehmen – und das ist etwas, was man vor allem anderen anerkennen muss. Im Juli…Die OpenAI-Modelle haben sich aus dem Testumfeld gelöst – und ein Schwarm von etwa 700 Agenten hat die Open-Source-Plattform Hugging Face angegriffen.Unabhängig davon.Die eigenen Modelle von Anthropic erreichten das offene Internet während einer Bewertung – dabei wurden drei Organisationen geschädigt.Das sind die „Episoden, in denen die Kontrolle verloren geht“ – diese Episoden verleihen dem Sicherheitsargument ihre Kraft. Das ist kein Theater.

Aber lesen Sie, was Amodei eigentlich verlangt – in der Einheit, die dafür bezahlt: Berechnung.

Sein Plan besteht aus drei Teilen. Erstens: „Eingebettete Bewertungsmechanismen“ – unabhängige Dritte, denen eine nahezu „innerhalb der Firma“ verfügbare Zugangsmöglichkeit gegeben wird, um die Trainingsprozesse zu überwachen und Ergebnisse zu veröffentlichen – ohne dass die Redaktion seiner Firma Einfluss darauf hat. Zweitens: Die Zusammenarbeit zwischen den Forschungseinrichtungen bezüglich gemeinsamer Sicherheitsstandards.Drittens: Eine Verpflichtung, den Vorsprung der USA vor China zu vergrößern, indem die Exporte von Chips in dieses Land eingeschränkt werden und Maßnahmen gegen das Model-Distillation-System ergriffen werden..

Nirgendwo auf dieser Liste steht „weniger Chips kaufen“. Die Auswertung von Daten, die Überwachung der Trainingsläufe, die Durchführung der notwendigen Arbeiten – all das verbraucht Rechenleistung. Und Rechenleistung ist die Einnahmequelle von Nvidia. Deshalb…Die Analysten betrachten den Plan als eine Möglichkeit, die Ausgaben eher umzuorientieren als sie zu reduzieren.Die Verlangsamung bei der Einführung weiterer Sicherheitsmaßnahmen in bestehende Systeme führt dazu, dass die Kapazität nicht erhöht werden kann – im Gegensatz zu dem Anstieg der Nachfrage, den es vor dem Markt noch gab.

Dann sollte der Anreiztest angewandt werden – denn „für das Wohl der Menschheit“ ist eine Aussage, die eine weitere Überprüfung derjenigen erfordert, die davon profitieren. Die Einbettung von dauerhaften Bewertungsmechanismen ist kostspielig – nur wenige Labore können sich dafür leisten. Koordination und Regulierung erhöhen die Hürden für alle Labore unterhalb der Grenze. Wie ein Industriebeobachter sagte: Der Plan ist also effektiv…Festlegt das Feld in seiner aktuellen Reihenfolge.Ein Graben, der von der Firma gebaut wurde – die Firma hat den besten Zugang, um ihn zu überwinden. Das macht das Sicherheitsproblem nicht zum Betrug. Es bedeutet, dass die moralische Anziehungskraft und die Wettbewerbsstrategie denselben Weg weisen. Beides sollte nicht einfach ignoriert werden – schließlich trägt es die „Mantel des Altruismus“.

Die Leute, die tatsächlich bereit sind, für eine echte Verlangsamung zu zahlen, behaupten, dass das nicht geschehen wird. Präsident Donald Trump lehnte diese Vorschläge kategorisch ab.Wer die KI besiegt, gewinnt.Und Nvidias eigener CEO Jensen Huang hat solche Warnungen als unbegründet abgetan.Falsch und „völliger Unsinn“.Nvidias Modell verkauft „Werkzeuge und Schaufeln“ für eine KI-Anwendung – deren Wachstum genau das ist, was die Schlagzeile „Verlust der Kontrolle“ vorhersagt: letzter Quartal.Einnahmen von 96,2 Milliarden Dollar – ein Anstieg von 106% gegenüber dem Vorjahr.mit75,2 Milliarden Dollar für Chips für Data-CenterUnd der Gewinnmarge liegt bei fast 75%.

Wofür wird das Unternehmen also tatsächlich bewertet? Der Marktwert liegt bei etwas mehr als 5 Billionen Dollar – und etwa 27 Mal über den letzten Einnahmen des Unternehmens. Ein Großteil des Gesamtmarktes ist auf weiterhin hohe Investitionen in KI-Technologien angewiesen. Die Verkaufsaktion war eine Art Wette: dass ein „Rückgang“ zu niedrigeren zukünftigen Investitionen in KI-Technologien führen würde – und damit auch zu niedrigeren Umsätzen von Nvidia.Die Leute, die für eine Verlangsamung sprechen, sind die größten Kunden von Nvidia. Ihre Vorschläge beinhalten mehr Rechenleistung – nicht weniger.Die frühen US-Börsendaten zeigten an, dass dieser Reflex allmählich abnimmt – Nvidia lag nahe am Stillstand nach dem Pre-market-Down. AMD und Marvell hingegen notierten höher.

Die ungelöste Spannung besteht darin, ob die „Verlangsamung“ aus einem Meinungsvorlage in verbindliche Regeln wird. Wenn die Regulierungsbehörden beginnen, die Ausbildungsmaßnahmen zu begrenzen oder die Exportkontrollen strenger werden, dann wird der Kapitalaufwand, der für Nvidias 106-prozentigen Wachstum verwendet wird, umgeleitet – und möglicherweise reduziert. Dadurch wird auch der Margen der gesamten AI-Marktverträge beeinträchtigt. Das ist jedoch noch nicht passiert – und eine Meinungsvorlage ist keine Gesetzgebung.

Die lehrere Lektion für Anfänger ist dieselbe, die unterscheidet zwischen einer Panikberichterstattung und einer Investitionsentscheidung: Eine beunruhigende Geschichte über das, was eine Firma verkauft, bedeutet nicht automatisch eine Bedrohung für die Wirtschaft der Firma. Man sollte fragen, wer da redet, wie viel Kosten ihre Pläne im Währungssystem haben, mit dem die Aktien finanziert werden, und wer davon profitieren würde, wenn es zu einer Politik wird.