Der 964%-Anteil-Wahl-Gesamtwert ist ein Portfolio – keine einzelne Wahl.

Irgendwo auf jeder Marketingseite mit Aktienempfehlungen steht eine Zahl, die einen zum Stehen bringt:964 % durchschnittlicher Rendite seit Februar 2002gegenüber213%Der Gewinn für den S&P 500 in derselben Zeitperiode. Wenn man das auf natürliche Weise liest, denkt man: „Kaufen Sie ihre Aktien – und erzielen Sie 900 Prozent Gewinn.“ Doch bevor jemand seine Renteentscheidung auf diese Zahl stützt, lohnt es sich, herauszufinden, welche Art von Zahl das eigentlich ist. Als Investor, der auf Einkommen ausgerichtet ist, möchte ich zuerst herausfinden, ob der angegebene Gewinn wirklich durch echte Leistungen entstanden ist oder ob es sich um eine Marketingzahl handelt. Eine Überprüfung zeigt, dass der Gewinn auf echten Berechnungen beruht – aber das beschreibt das gesamte Portfolio an Empfehlungen, nicht einzelne Aktien darin.

Hier ist die Situation: Die angegebene Dienstleistung, Stock Advisor, veröffentlicht seit ihrem Start zweimal pro Monat neue Empfehlungen. Dabei wird die durchschnittliche Rendite dieser Empfehlungen angegeben. Der Wert ist ein einfacher arithmetischer Mittelwert – jede Empfehlung zählt dabei mit.576Davon gibt es viele – über zwei Jahrzehnte hinweg und es ist unklar, wie viele Industrien beteiligt sind. Die Gewinne werden gleichmäßig verteilt. Diese gleichmäßige Verteilung ist die ganze Geschichte. Ein einziger „großer Gewinner“ erhält einen überwiegenden Anteil der Gewinne – und diese Liste enthält einige wirklich großartige Personen.

Nvidia, die bereits im April 2005 empfohlen wurde, ist um etwa…128,583%Netflix wurde im Dezember 2004 gegründet.43,831%Amazon, seit September 2002, befindet sich in der Nähe von…33,901%Disney ergänzt die einsame Top-Ebene in etwa…6,158%Setzen Sie diese vier Werte auf denselben Diagramm wie die „durchschnittlichen“ Werte sowie die Werte von S&P – dann verstehen Sie, warum die Berechnungen so ablaufen.

Dieser „Blockbuster“ – Nvidia allein – übertrifft mathematisch hunderte von Empfehlungen, bei denen 50% oder 100% Gewinn erzielt wurden, oder bei denen die Aktie jahrelang unverändert blieb. Es handelt sich dabei um den Unterschied zwischen einer echten Wahl und einer beruhigenden Wahl: Eine einzige Aktie mit einem Gewinnanstieg von zehntausendfach zieht die Durchschnittswerte nach oben – egal wie viele kleinere Optionen unter ihr liegen. Das lässt mich zu der unangenehmen Frage kommen: Wenn der Durchschnitt von einer Handvoll großer Unternehmen bestimmt wird, wie verhält sich dann die typische Wahl tatsächlich?

Die ehrliche Antwort ist: „Überall“. Die Aufzeichnungen belegen das auch. Von den insgesamt 576 Entscheidungen sind nur etwa…70%Es war überhaupt profitabel. Eine bedeutende Minderheit…143– Mindestens verdoppelt.81Zumindest dreifach. Aber das bedeutet, dass die überwiegende Mehrheit der Empfehlungen deutlich weniger als das Doppelte betrug. Auch wird anerkannt, dass einige Produkte nicht verkauft werden konnten (die Quellen geben an, dass die Verluste zwischen 20 und 30 Prozent lagen).

Ergebnisverteilung auswählenVon den insgesamt 576 Vorschlägen von Stock Advisor ist nur eine Minderheit, die zumindest das Doppelte oder Dreifache ihres Kurses erreicht hat.

Nur 143 von 576 Auswahlen (25%) haben die durchschnittliche Menge mindestens verdoppelt – nur 81 (14%) haben sie sogar verdreifacht. Das bedeutet, dass der angegebene Durchschnitt eine breite Verteilung widerspiegelt, nicht ein typisches Einzelfall.

Tier	Picks
Gesamtzahl der Auswahlen	576
Pickt zumindest das Doppelte.	143
Das ist zumindest dreifach so viel.	81

Es gibt also keine einzige Empfehlung, die 964% erreicht. Es handelt sich dabei um die Form der gesamten Verteilung – nicht um eine Beschreibung einer einzelnen Aktie. Die beste Möglichkeit, diesem Ziel nahezukommen, ist, viele Aktien gleichzeitig zu halten, in ungefähr gleicher Höhe in Dollar – das selbst zeigt, dass dies in etwa so viel Zeit erfordert.25 oder mehr Picks, die mindestens fünf Jahre lang gehalten wurden.Kauft man nur die durchschnittliche Wahl, dann erhält man einen Zettel aus einer sehr breiten Auswahl an möglichen Ergebnissen: Manchmal ist es ein Gewinner, manchmal ein Verlierer – manchmal auch nichts Besonderes. Wenn man das gesamte Buch behält, dann werden die Extremfälle ausgeglichen, und das Portfolio – nicht irgendein „Heldenaktionär“ – wird zumjenigen, das wiederholt dazu beiträgt, das Ziel zu erreichen.

Es gibt noch eine weitere Bedingung, die potenzielle Abonnenten kennen sollten – und diese Bedingung betrifft vor allem den Marketingaspekt. Die großen Unternehmen haben meist früh beigetreten: Nvidia im Jahr 2005, Amazon im Jahr 2002, Netflix im Jahr 2004. Wer später zu dieser Dienstleistung hinzukam, wird in den Unterlagen erwähnt.Ich habe die Picks von Inception verpasst.Und es ist viel weniger wahrscheinlich, dass man etwas in der Nähe von 964% erreicht. Der angegebene Durchschnitt zeigt, dass man alle Ideen von Anfang an behält und die Auswirkungen über Jahrzehnte hinweg berücksichtigt – nicht das, was ein neuer Mitglied, der heute beginnt, erwarten sollte.

Das ist die Lektion, die der Investor aus dem Einkommen erfährt – und es handelt sich dabei um dieselbe Lektion, die die Dividendwelt vermittelt. Die garantierten Renditen in Ihrem Portfolio sind das Geld, das dort angelegt wird. Sie sichern diese Renditen nicht durch einen einzigen „magischen Namen“, sondern indem Sie eine Struktur entwickeln, die über viele Anlagen hinweg kontinuierlich Einnahmen liefert. Deshalb sollte kein einzelner REIT oder Dividendzahler einen zu großen Anteil am Einkommen Ihres Portfolios haben. Der Wert von 964% bezieht sich auf das Portfolio selbst – eine diversifizierte, gleichgewichtige und langfristige Struktur. Betrachten Sie es also als eine nützliche Erinnerung – und nicht als eine Falle.