60.000 Dollar pro Jahr ab dem Alter von 62 Jahren – gegenüber dem Warten auf eine RMD von 100.000 Dollar: Die beiden Risiken, die darüber entscheiden.

Der Schlagzeile ist es so dargestellt, als handele es sich um eine Frage bezüglich der Anrechnung von Sozialversicherungsleistungen: Ein Rentner mit einem Einkommen von 1,4 Millionen Dollar erhält im Alter von 62 Jahren 60.000 Dollar pro Jahr – anstatt bis zum Alter von 73 Jahren zu warten, bis die Mindestabgaben über 100.000 Dollar erreichen. Auf den ersten Blick scheint das wie ein Versprechen zu sein, dass die Sozialversicherungsleistungen früher abgeholt werden sollten. Doch das ist nicht der Fall. Man sollte es anders lesen: Die Entscheidung betrifft eigentlich zwei Faktoren, die in der Schlagzeile nie erwähnt werden. Der Mensch, der im Alter von 62 Jahren 60.000 Dollar erhält, trifft also eine Investitionsentscheidung – keine Entscheidung bezüglich der Sozialversicherungsleistungen.

Der Wert von 4,3% zeigt Ihnen, welche Risiken wichtig sind.

Beginnen wir mit den arithmetischen Berechnungen im Szenario: 60.000 aus 1,4 Millionen bedeutet eine anfängliche Abhebung von 4,3%. Das liegt genau an der Grenze des klassischen sicheren Abhebungsverfahrens. Der Grund dafür ist nichts mit den durchschnittlichen Renditen zu tun – es geht vielmehr um die Ordnung der Prozesse.

Das Risiko der „Sequenz der Renditen“ bedeutet die Schäden, die entstehen, wenn schlechte Marktbedingungen bereits zu Beginn des Ruhestands auftreten, während das Geld noch weiter abfließt. Ein Rentner, der gezwungen ist, seine Aktien zu verkaufen, nachdem sie unter Druck geraten sind, macht Verluste, die sich in den folgenden Jahren weiter verstärken – dadurch bleiben weniger Vermögenswerte übrig, mit denen man am Wiederaufbau teilnehmen kann. Ein Portfolio von 1 Million Dollar mit jährlichen Abhebungen von 50.000 Dollar…Das, was zu Beginn einen Schaden von 15% erleidet, ist somit viel früher aufgebraucht.Es handelt sich dabei um ein Portfolio, das im Laufe der Jahrzehnte denselben 15%-Schaden erlebt – wobei die Ausgaben im Vergleich zu dem, was darüber gewachsen ist, zurückgegangen sind. Da die ersten Jahre besonders wichtig sind, besteht die Aufgabe des Portfolios in den Jahren eins bis zehn darin, zu überleben – nicht darin, das Maximum herauszuholen.

Das ändert die Optionen bezüglich der 60.000 Dollar – jetzt. Das Auszahlen von mehr als 4% aus einem Portfolio mit vielen Aktien, während die Märkte teuer sind, ist ein Risiko, das der Rentner eingehen muss. Die Beantragung der Sozialversicherung im Alter von 62 Jahren – und die Auszahlung weniger Geld aus dem Portfolio – bedeutet das Gegenteil: Es ersetzt die Auszahlungen in Zeiten des Abschwungs durch eine garantierte Zahlung. Aber das bedeutet auch, dass man später eine größere garantierte Zahlung verliert.

Die Sozialversicherung ist die Grundlage für den Einkommen.

Hier wird die Vergleichung zwischen Dollar und Dollar irreführend. Die Sozialversicherung ist das einzige Einkommensquelle im Ruhestand, die für den ganzen Lebenszeitraum garantiert ist und auch auf Inflation angepasst werden kann. Alles in der Anlage kann durch einen schwachen Markt reduziert, verzögert oder abgebaut werden – aber die Leistungen aus der Sozialversicherung können nicht. In einem Einkommenseinheiten orientierten Plan ist die Sozialversicherung die „Anker“, das Vermögen, dessen Grundwert erhalten bleibt, während alles andere schwankt.

Der Handel ist real und messbar. Für jemanden, dessen volle Rentenalter 67 ist…Bei einem Anspruch ab dem Alter von 62 Jahren erhält man etwa 70 Prozent des vollen Leistungsbetrags.Dauerhaft – und die Anpassung des Lebenshaltungskostenstandards addiert sich auf dieser kleineren Basis. Wenn man die Beihilfe bis zum Alter von 70 Jahren beantragt, erhält man etwa 124% der vollen Leistung – das ist etwa 77% mehr als bei einer Anträge im Alter von 62 Jahren. Das Problem ist jedoch das Alter, ab dem die Beihilfe endet. Die höhere Zahlung, die durch den Aufschub entsteht, übertrifft nur unmerklich die früheren Zahlungen.Um das Alter von 80 bis 81 Jahren herumEine Verzögerung lohnt sich also nur, wenn der Rentner – oder der Ehepartner, der die Leistungen erhält – länger lebt als die vorgeschriebenen Zeit. Die meisten Menschen im Alter von 65 Jahren tun das, aber nicht alle.

Die Verzögerung der Sozialversicherung kann daher am besten als eine Art „Kauf“ von der längsten haltbaren Einkommensquelle verstanden werden – doch nur ein Rentner, der die Zeit ohne Einkommen finanzieren kann, kann sich dazu entschließen. Das ist der wahre Kapitalstruktur-Test: Kann das Portfolio in Zeiten des Schocks weiterhin Einnahmen erzielen, bis die größeren Zahlungen eintreffen? Wenn die Zeit ohne Einkommen zu einer Belastung von mehr als 4% führt, dann kann die Verzögerung das Risiko weiter verstärken – und somit das Ergebnis, das eigentlich vermieden werden sollte. Die Beantragung der Leistungen im Alter von 62 Jahren ist also keine Investition mit niedrigen Erwartungen – es handelt sich dabei um eine Weigerung eines Rentners, zuzulassen, dass das Portfolio eine Belastung trägt, die es nicht bewältigen kann.

Die 100.000-$RMD ist eine zwanghafte Einkommensquelle – es gibt also eine Möglichkeit, dagegen vorzugehen.

Der zweite Teil des Titels – das $100.000 bei 73 – wird oft falsch gezählt. Eine RMD ist keine Einkommensquelle, um damit das Leben zu planen; es handelt sich dabei um eine Zahlung, die von Gesetzen erzwungen wird. Diese Zahlung ist steuerpflichtig, egal ob man sie wirklich benötigt oder nicht. Auf Bundesebene…Die RMDs beginnen heute bei 73 Jahren für diejenigen, die vor 1960 geboren wurden. Für alle, die nach 1960 geboren wurden, beträgt die Altersgrenze 75 Jahre.Dies umfasst die Personen im Alter von 62 Jahren heute. Die Summe ist der Saldo aus dem vorherigen Jahr.geteilt durch den IRS-LebensverlängigungsfaktorEtwa eine Periode von 24 bis 26 Jahren – das entspricht etwa 4 Prozent des Einkommens im ersten Jahr. Bei einem großen IRA-Einkommen vor Steuern kommt das zusammen mit dem Sozialversicherungseinkommen und anderen Einkünften hinzu. Deshalb kann ein Rentner bereits nach 73 Jahren ein steuerpflichtiges Einkommen von über 100.000 Dollar haben – obwohl sein Ausgabenaufwand nie zugenommen hat.

Diese Berechnung ist genau der Grund dafür, warum es Sinn macht, 60.000 bei 62 zu nehmen – und nicht nur, um das Geld sofort auszugeben.Die Jahre zwischen der Pensionierung und dem ersten RMD sind die einzige Zeit, in der ein Rentner eine niedrige Steuerlast hat.Bevor das Gesetz die Abhebungen verpflichtet, kann der Rentner entscheiden, welche Gelder er abheben möchte: Sie können sie aus den steuerpflichtigen und Roth-Konten ausgeben oder das Geld aus dem Traditional IRA in Roth-Konten umwandeln – während man sich noch in der niedrigen Steuerklasse befindet. Jedes Dollar, das in diesen Zeiträumen umgewandelt wird, ist ein Dollar, der später nicht mehr mit der höheren Steuersatzrate besteuert werden muss. Der Rentner, der in diesen Jahren 60.000 Dollar abhebt, entzieht somit das vorsteuerfreie Geld – und verringert damit den Betrag, der später von der Regierung besteuert werden muss. Das ist eine Art „Tauschgeschäft“: 100.000 Dollar, die aufgrund des hohen Steuersatzes abgehoben werden müssen, gegen einen kleineren Betrag, den der Rentner selbst wählt.

Was würde die Antwort ändern?

Die oben dargestellte Rechnung lässt sich nicht für alle Personen auf eine einzige Antwort bringen – schließlich hängt die Entscheidung von drei kontrollierbaren Faktoren ab. Die Frage nach der Lebenserwartung bestimmt, ob es lohnt, zu warten: Gute Gesundheit und eine Ehefrau, die die Vorteile des Alters erben kann, bevorzugen es, bis zum Alter von 70 zu warten; eine kürzere erwartete Lebensdauer bevorzugt es, bereits im Alter von 62 Anspruch auf die Rente zu erheben – schließlich wird das „Break-Even“-Niveau bei etwa 80 Jahren nie erreicht. Der „Buffer“ bestimmt außerdem, ob das Portfolio überleben kann: Ein oder zwei Jahre mit Ausgaben in Bargeld und kurzfristigen Anleihen helfen dem Rentner dabei, Aktien in schwierigen Zeiten nicht zu verkaufen – das ist die beste Verteidigung gegen Risiken. Und das Steuerprofil bestimmt, wie viel Geld umgewandelt werden soll, in den Jahren vor dem Beginn der RMD-Zeit.

Beachten Sie, was die Wahl nicht ist. Es handelt sich nicht nur um das „Break-Even-Diagramm“, und es ist auch keine Vorliebe für eine hohe Summe bei 73. Der Rentner, der 60.000 Dollar bei 62 Jahren erhält, wählt Kontrolle – eine garantierte Sozialversicherungssumme, ein Portfolio, das keine unzureichende Belastung im Schlechten Jahr übernimmt, sowie einen Steuerfreien Account, der nach den eigenen Bedingungen des Rentners geführt wird, bevor das Gesetz die Einkünfte vorschreibt. Der Rentner, der auf die 100.000 Dollar wartet, setzt auf das Gegenteil – dass das Portfolio bis zu den größeren Zahlungen durchhält, dass der Unterschied nie zu Verlusten führt, und dass eine größere obligatorische Verteilung in höheren Schichten akzeptabel ist. Die Frage ist also, welche Zahlung besser ist. Die Beweise zeigen, dass die eigentliche Frage darin besteht, ob die garantierten Beträge die festen Kosten decken können und ob das Portfolio alles abdecken kann, bevor die RMDs beginnen.