S&P 500 und Dow fallen: Warum die Spannungen im Iran sowie die Anleihezinsen den Markt beeinflussen

Die US-Aktienmärkte endeten die Woche negativ – der S&P 500 fiel um 1,4 %, während der Nasdaq um 2,1 % fiel, obwohl es am Ende der Woche eine Aufwärtsbewegung gab. Der Dow Jones Industrial Average erlitt ebenfalls einen wöchentlichen Verlust von 0,9 %. Das ist bereits die zweite Woche in Folge, in der der Index zurückgegangen ist. Die steigenden Zinsen für Staatsanleihen sowie die hohen Preise für Rohöl waren die Hauptursachen für den Marktverfall. Die Ankündigungen des Finanzministers Scott Bessent bezüglich der Rückkäufe von Staatsanleihen konnten die Zinsen nicht senken – dies unterstreicht das Misstrauen der Investoren gegenüber den Strategien zur Verwaltung der Staatsverschuldung. Die Marktteilnehmer beobachten nun die kommenden Berichte über die Gewinne der Einzelhändler sowie die politischen Signalen der Federal Reserve, um weitere Hinweise auf die Wirtschaftslage zu erhalten.

Die US-Aktienmärkte verzeichneten eine unterschiedliche Entwicklung in dieser Woche. Am Freitag gab es einen Anstieg der Aktienkurse, doch dieser konnte die früheren Verluste nicht ausgleichen. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,98% und erreichte einen Schlusswert von 53.277. Die S&P 500 sowie der Nasdaq Composite erzielten hingegen nur geringe Zuwächte. Allerdings war die wöchentliche Entwicklung insgesamt negativ: Die S&P 500 sank um mehr als 1%, während der Nasdaq um 2% fiel.Der Dow index fiel um fast 1%..

Die Hauptprobleme waren die steigenden Zinsen bei den Staatsanleihen sowie die höheren Preise für Rohöl. Dieser Faktor hatte zu Beginn der Woche negative Auswirkungen auf die Aktienmärkte. Besonders bemerkenswert war die Erholung am Freitag – obwohl die Zinssätze bei den Staatsanleihen und die Preise für Rohöl weiterhin stiegen. Der Anstieg der Zinssätze hielt an, obwohl der Finanzminister Scott Bessent sagte, dass es Pläne gibt, die Rückkäufe von US-Staatsanleihen in den kommenden Monaten auf 4 Milliarden Dollar oder mehr zu erhöhen.

Warum die steigenden Zinssätze für Staatsanleihen die S&P 500 belasten?

Die Zinsen für Staatsanleihen sind eine ständige Quelle für Volatilität gewesen.Der 30-jährige Rendite lag am Ende bei 5,31%.Das ist das höchste Niveau seit fast zwei Jahrzehnten. Höhere Energiekosten sorgen für Bedenken, dass eine erneute Inflation die Politik der Federal Reserve erschweren könnte. Der Anstieg der Renditen führt zu höheren Kreditkosten – was die hohen Aktienwerte beeinträchtigt und die Anlage in Anleihen im Vergleich zu Aktien attraktiver macht.

Trotz der Bemühungen des Finanzministers Scott Bessent, den Markt durch mehr Schuldenrückkäufe zu stabilisieren, waren die Investoren weiterhin unzufrieden. Bessent gab an, dass das Finanzministerium Pläne habe…Das Doppelte der Größe von ihm.Die langfristigen Schuldenrückkäufe belaufen sich auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation – mit Potenzial für weitere Steigerungen, abhängig von den Marktbedingungen. Allerdings zeigt die Unstimmigkeit zwischen den Maßnahmen der Finanzbehörden und den Marktreaktionen, dass weiterhin Bedenken bezüglich der Liquidität sowie der Effektivität der aktuellen Schuldenmanagementmaßnahmen bestehen.

Die Situation stellt eine schwierige Prüfung für die Unabhängigkeit der Federal Reserve dar.Interventionen der Zentralbanken auf dem SchuldenmarktDas Risiko berührt die traditionellen Zuständigkeiten der Zentralbank. Diese Spannung zwischen den Finanz- und Geldpolitikbehörden verstärkt die Marktvolatilität sowie die Unsicherheit der Investoren bezüglich der zukünftigen Politikmaßnahmen.

Wie wirken die geopolitischen Risiken im Nahen Osten auf die Ölpreise und den Dow-Jones-Index ein?

Die erneute Unsicherheit bezüglich eines Waffenstillstands zwischen den USA und dem Iran hat die Ölpreise über 91 US-Dollar pro Barrel getrieben. Dadurch werden die Inflationsrisiken vergrößert und die Aktienkurse in Asien fallen. US-Präsident Donald Trump lehnt es ab, den 60-tägigen Vertrag mit dem Iran zu verlängern und drohte mit militärischen Maßnahmen gegen Oman. Die Verhandlungen zwischen Washington und Teheran bleiben weiterhin blockiert. Diese geopolitischen Spannungen haben auch die langfristigen Zinsen der US-Banken erhöht.

Öl blieb der wichtigste Marktfaktor – schließlich bewerteten die Investoren das Risiko einer weiteren Eskalation im US-Iran-Konflikt. Der Brent-Ölpreis stieg am Montag um 2,7 Prozent auf etwa 90,87 Dollar pro Barrel. Präsident Trump drohte mit militärischen Maßnahmen gegen Oman, falls dieses sich gegen die Bemühungen der USA einzumischen würde, eine Vereinbarung mit dem Iran zu erreichen. Dadurch wuchs die Unsicherheit bezüglich des Hormus-Streifs, einem wichtigen Weg für den globalen Öltransport.

Energieaktien waren der einzige große Sektor im S&P 500, der anstieg – sie stiegen um 0,9%. Der Grund dafür war, dass die Ölpreise über 2 US-Dollar pro Barrel stiegen. Die meisten anderen Sektoren fielen hingegen ab. Besonders stark einbringen konnten die Kommunikationsdienstleistungen sowie die Konsumgüterbranche. Der Anstieg der Ölpreise führte auch dazu, dass die Zinsen für US-Staatsanleihen höher wurden. Die Zinsen für 30-jährige Staatsanleihen lagen bei 5,31 %, was das höchste Niveau seit fast zwei Jahrzehnten ist.

Was sollten Investoren auf die kommenden Erträge der Einzelhandelsunternehmen sowie auf die Entscheidungen der Fed achten?

Die Investoren werden am Mittwoch die Protokolle der Sitzung der Fed zur Klärung der Diskussionen über die Zinsen heranziehen. Die Zentralbank hat bei ihrer Sitzung am 28. und 29. Juli den Referenzzinssatz unverändert auf 3,50%-3,75% gehalten. Doch die Entscheidung war umstritten – drei politische Entscheidungsträger waren dafür, die Zinsen zu erhöhen. Die Investoren werden auch auf die herausfordernde Woche bezüglich der Erträge der Einzelhändler achten. Walmart, Home Depot und Target melden ihre Ergebnisse, um neue Hinweise auf die Situation des US-Verbrauchersektors nach den schlechter als erwarteten Daten zu geben.

Bei einzelnen Aktien erhalten große Einzelhändler wie Walmart und Home Depot sowie die Technologieunternehmen Analog Devices mehr Aufmerksamkeit – nach den Geschäftsberichten des zweiten Quartals.Ross Stores hat sein gesamtes Jahresergebnis gesteigert.Die Gewinnprognose liegt bei 8,61–8,77 US-Dollar pro Aktie – aufgrund höherer Besucherzahlen und mehr Verkäufen im Discount-Retail-Bereich.

In anderen Unternehmensnachrichten wird berichtet, dass Nvidia Gespräche führt, um in Cloverleaf zu investieren – ein Unternehmen, das sich auf die Entwicklung von Energieversorgungslösungen für Data-Center spezialisiert hat. Dies zeigt eine weitere Expansion des Unternehmens im Bereich der Infrastrukturunterstützung für die Anforderungen der KI und der Informatik. Gleichzeitig hat JPMorgan Chase Beschäftigungskürzungen angekündigt – fast 800 Mitarbeiter werden entlassen, insbesondere in Texas, New Jersey und Kalifornien. Das ist die höchste Anzahl an Stellenstreichungen seit 2015.

UBS Global Wealth ManagementEr hat sein Jahresziel für den S&P 500-Wert angehoben.Bis zu 8.100 – mit einer starken Unternehmensgewinnschance und einer besseren Prognose für die Gewinne. Allerdings blieben die Inflationsdrucken bestehen: Die Ölpreise stiegen für den sechsten Tag in Folge, nachdem Präsident Trump Wirtschaftssanktionen gegen die Handelspartner des Iran angekündigt hatte. Dadurch wurden die Erwartungen bezüglich einer engeren globalen Lieferung gestiegen. Der Brentölpreis stieg diese Woche um 6,4%, während der US-Ölpreis um 5,7% anstieg.

Die Investoren beobachten nun die Quartalsergebnisse der wichtigsten Technologieunternehmen wie Nvidia, Intuit und Salesforce. Ebenso werden die kommenden Daten zum Index der persönlichen Konsumausgaben sowie die Aussagen von Fed-Chef Kevin Warsh auf dem Jackson Hole-Symposium berücksichtigt.