Diese drei Superregionenbanken haben die Dividenden weiterhin erhöht – trotz der schwankenden Zinssätze.

Wissen Sie, was mich mehr beunruhigt als die Risiken bezüglich der Bankdividen? Dass man diese Dividen gerade inmitten eines starken Zinsspannewechsels halten muss und davon ausgeht, dass sie sicher sind. Die letzten drei Jahre waren eine Stressprüfung für die Einnahmen der regionalen Banken: Die Federal Reserve senkte die Zinsen von fast Null auf einen Höchstwert von über 5% im Jahr 2023 – anschließend senkte sie die Zinsen wieder, in genau der Zeit, in der man es bereut. Bis Mitte 2026 hielt die Federal Funds Rate bei…3.50%–3.75%Mit den Bedenken bezüglich der Inflation ist es nicht einfach. Im Jahr 2023, als die Silicon Valley Bank zusammenbrach, wurde allen klar, dass eine schlechte Entscheidung bezüglich der Zinsen dazu führen kann, dass die Dividenden über Nacht wegfallen. Die Frage, die jeder Einkommensinvestor beantworten muss, ist also nicht, ob diese Dividenden gut aussehen – sondern ob sie überhaupt überleben können, wenn sich die Zinsen weiterhin ändern.

Die ehrliche Antwort ist: Die gesamte Branche erlebte eine Belastung. Bis zum ersten Quartal 2026 war der Nettogewinn des Bankensystems – also der Unterschied zwischen dem, was eine Bank aus Krediten erzielt, und dem, was sie für Einlagen zahlt – stark gesunken. Das ist schließlich der Grund dafür, dass fast alle Banken Dividenden zahlen müssen.3,22 %, ein Rückgang von 3,30 % zum Ende des Jahres 2025. Dabei sind die Zinsen auf Krediten von ihrem Höchstwert von 7,13 % Ende 2024 auf 6,51 % abgefallen.Die sinkenden Zinsen helfen den Kreditnehmern, aber schaden den Kreditgebern. Banken, die von der Entwicklung der Zinskurve abhängig waren, sind dadurch betroffen.

Aber hier ist die Sache: Einige große regionale Banken – diejenigen, die zwischen den großen Banken und den kleinen Gemeindebanken stehen – haben ihre Dividenden kontinuierlich erhöht. Drei von ihnen, U.S. Bancorp (USB), PNC und Regions Financial (RF), gaben alle im Jahr 2026 eine Verdoppelung oder fast verdoppelte Anstieg ihrer Dividenden bekannt. Das ist mehr als nur eine Schlagzeile – es zeigt, welche Unternehmen über die „Preisgestaltungsmöglichkeiten“ einer regionalen Bank verfügen: die Fähigkeit, die Einnahmen zu schützen, die sie pro Dollar an Vermögen erzielen, egal wie sich die Zinsen entwickeln.

U.S. Bancorp ist das beste Beispiel dafür. Sie erhöhte ihren Quartalsdividend.Im frühen September lag der Preis bei 3,8 % auf 0,54 US-Dollar pro Aktie – nur wenige Tage nachdem das Unternehmen den Stresstest des Federal Reserve im Jahr 2026 bestanden hatte.Es ist das 14. Jahr in Folge, in dem die Dividenden erhöht werden. Zudem handelt es sich um einen Teil einer 24-jährigen Serie, in der keine Unterbrechung bei der Zahlung der Dividenden stattgefunden hat. Die Rendite beträgt etwa 3,3 %, während die Auszahlung von etwa 43 Prozent der Erträge ausmacht. Der P/E-Wert liegt bei etwa 12,5. Es handelt sich dabei um eine solche Situation mit mäßiger Rendite und wachsenden Dividendenzahlungen – keine Situation, in der man versucht, die Rendite zu maximieren.

PNC ist die mit Abstand größte Erhöhung unter den drei Unternehmen. Das Vorstandsmitglied erhöhte die Quartalsdividende.18% auf 2,00 Dollar pro Aktie im JuliUnd es hatte die Einnahmen, um dafür zu bezahlen.Der Nettennominalsatz im zweiten Quartal stieg um 16 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Nettennominalsatz erhöhte sich auf 2,96 Prozent – gegenüber 2,80 Prozent im Vorjahr.Auch während die Gewinne der Branche abnahmen, blieb das Problem bestehen. Der Grund dafür ist dasselbe, was auch dazu führte, dass es zu einer Erhöhung der Dividenden kam – nämlich eine Zunahme der kommerziellen Kredite, niedrigere Finanzierungskosten sowie ein solches Bilanzverhältnis, das es ermöglicht, Preisvorgänge durchzuführen. Auch dieses Unternehmen befindet sich in einem Zustand, in dem die Auszahlungen stabil sind: 24 Jahre lang konstant ausgezahlt, mit einem Auszahlungsverhältnis von unter 40 Prozent. Zudem wird das Unternehmen gegenüber seinen Erträgen etwa 13-mal teurer gehandelt.

Die Regionen, die südlichen Kreditgeber, haben eine Ankündigung gemacht.13% Anstieg auf 0,30 Dollar pro AktieIm Juli gab es die zwölfte anhaltende Erhöhung des Ertrags pro Jahr – und eine 21-jährige Serie solcher Erhöhungen. Der Ertrag beträgt etwa 3,9 Prozent – das höchste von den drei möglichen Werten. Die Auszahlung entspricht etwa 40 Prozent der Einnahmen. Der P/E-Wert liegt unter 12. Wenn das Aktivum, das den höchsten Ertrag bietet, auch das ist, das am schnellsten erhöht wurde, dann handelt es sich dabei um eine positive Situation für Investoren: Es handelt sich dabei um ein wirklich günstiges Aktivum – keine schlechten Bedingungen.

Der Kontrast ist es, der den Unterschied macht. Wenn man sich die anderen Superregionalgruppen ansieht, erkennt man ein Muster. Truist, KeyCorp und Citizens zahlen alle weiterhin Dividenden aus und scheinen alle preislich angemessen zu sein – Truists Rendite liegt über 4%. Doch in den strukturierten Daten zeigt sich, dass es in den vorherigen Jahren keine anhaltende Dividendenzahlung gab.WachstumJeder Unternehmen ist entweder eingefroren, zerstört oder seine Rendite hat durch die Unruhen in den Zinsen irgendwo gesunken. Doch jedes Unternehmen versucht weiterhin, wieder zu einer steigenden Rendite zurückzukehren. Eine hohe Rendite bei unterbrochener Wachstumsentwicklung ist nicht dasselbe wie eine niedrigere Rendite, die nie unterbrochen wurde. Das ist meist ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen – und nicht nur seine Rendite – Schaden erlitten hat.

Das ist die wahre Lehre – und sie gilt für den Leser mehr als für einzelne Aktien. Die drei Banken, die weiterhin die Dividendenzahlungen reduzieren wollten, konnten die Zinsentwicklung nicht besser vorhersagen – niemand kann das wirklich. Sie haben Nettozinsmargen sowie Kostenstrukturen geschaffen, die auch bei sinkenden Zinsen überleben konnten. Die Dividendenzahlungen blieben unterhalb der Gewinne, sodass der freie Cashflow ausreichte, um die Banken zu unterstützen. Die Dividenden wurden nur dann erhöht, wenn die Gewinne zunahmen. Das sind Bedingungen – keine Prognosen. Alles das macht die Bankdividenden nicht risikofrei – und der nächste Zinswechsel ist unvorhersehbar. Eine Rezession, die die Anforderungen nach Krediten verringert, könnte sogar diese Margen gefährden.

Was die Statistiken zeigen, ist die Disziplin der Unternehmen. Wenn man die Superregionen nach dem Ausmaß untersucht, wie gut ihre Dividendenzuwächse den Schwankungen standhalten konnten, dann befinden sich die Unternehmen mit stabilen Renditen, Preisen zwischen einigen Dezimalstellen und niedrigen Zahlen sowie hohen Dividendenanteilen dort, wo es möglich ist, weiterhin Dividenden zu erhalten. Das ist genau die Art von Konstellation, die ich für eine Einkommenseite wünsche – nicht die höchste Rendite in der Gruppe, sondern eine Dividendenrate, die man immer noch erhalten kann, und zwar auch nach den nächsten Schwankungen.