Der $3 ADA-Call ist eine Art „Narrative“ – die Liquiditätswende ist das eigentliche „Geschichten“ dieser Situation.

Der $3 ADA-Call ist eine Art „Narrativ“. Die Liquiditätswende ist die eigentliche „Geschichte“.

Die Kryptopresse hat ihre eigene Geschichte: Ein Gründer hat die ADA von Cardano als „unvermeidlich“ bezeichnet – zu einem Preis von 3 $. Dabei gab es eine Steigerung um 1.349 %. Wenn man die tatsächlichen Worte des Gründers sowie die Makrodaten betrachtet, ändert sich die Situation. Der Preis von 3 $ ist eher eine Art Prophezeiung – also eine Art „14-fache Rückkehr“ zum Höchststand von 2021 aus einem fünfjährigen Tief. Der eigentliche Treiber der letzten acht Wochen ist der Wandel im globalen Liquiditätskreislauf. ADA ist zunächst ein Liquiditätsaktiv – bevor es zu einer Handelsaktion mit Cardano kommt. Deshalb muss die Analyse da anfangen.

Lesen Sie, was der „Gründer“ wirklich gesagt hat.

Im Juni, am Ende des Zusammenbruchs von Cardano, setzte sich Charles Hoskinson hin und – das ist wichtig zu lesen – verzichtete er auf seine Rolle als Anleger. Er bezeichnete diese Zeit als eine der schwierigsten in seiner mehrjährigen Karriere. Er sagte den Anlegern: „Wenn Sie einen Anführer wollen, der dazu in der Lage ist, den Preis von ADA wieder auf seinen höchsten Stand zu bringen…“Ich bin einfach nicht der Richtige für diese Aufgabe.Er hatte Gründe dafür. Im Februar hatte er offenbart…3 Milliarden in nicht realisierten VerlustenDenn die Niederlage zerstörte seine eigenen Besitzungen. Im Juni waren die Werte von ADA wieder auf das Niveau von 2021 zurückgekehrt. Der Gründer sagte, er würde sich zurückziehen – und fast ein Drittel der Antworten auf seine Beiträge waren feindselig. Das ist also wie Kapitulation in Echtzeit.

Zwei Monate später wird weiterhin der gleiche Mann als Grund für die „unvermeidliche“ Rückkehr des Kurses von ADA auf 3 Dollar genannt. Der Markt hat dieses „Krisenmemorandum“ in einen Preisziel umgewandelt. Investieren, das von Erzählungen leitet wird – ohne Daten – ist genau das, was Investoren am Ende einer Abwärtsmarktphase schaden kann. Schauen Sie stattdessen auf die Daten: ADA ist in der letzten Woche um etwa 25% und in den letzten zwei Monaten um 39% gestiegen. Der Grund dafür ist nicht die Prognose eines Gründers – sondern das, was passiert, wenn der Liquiditätsdruck zunimmt.

Der Impuls zur Liquidität hat sich entwickelt – das ist die eigentliche Geschichte.

Das Makroumfeld für risikobehaftete Vermögenswerte hat sich vor einigen Monaten geändert – und Kryptowährungen sind das höchstbeta-ähnliche Element davon. Die US-Geldmenge (M2) erreichte einen bestimmten Wert.Rekordwert: 23,16 BillionenIm Juni und wächst es weiter.4,6 Prozent im JahresvergleichDas ist eine echte Expansion – allerdings unter dem langfristigen Durchschnitt von etwa 6%.

Die Fed hat…Die Politikzinsen wurden um 175 Basispunkte gesenkt.In den letzten achtzehn Monaten hat das Unternehmen seine Strategie geändert und sich wieder auf die Erweiterung seines Bilanzes konzentriert. Der wichtigste Indikator, auf den ich am häufigsten schaue, zeigt eine positive Entwicklung: Der ISM-Produktionindex lag im Juli bei 55,6.Im siebten Monat in Folge erweitert.Die stärkste Wertentwicklung seit Mitte 2022.

Wenn man das zusammen betrachtet – die Geldmenge auf einem historischen Höchstwert, die Zentralbank wieder in einer Abschwächungsphase, der Leitindikator steigt – dann entsteht eine Situation, die bereits zu frühe Phasen des Risikoaktienanstiegs geführt hat. Die Märkte ignorieren den Liquiditätsimpuls, bevor die wirtschaftlichen Daten ihn bestätigen. Krypto und Makro – es ist derselbe Zyklus, dieselbe Übertragung, nur mit höherer Hebelwirkung.

Die Marktdaten stimmen überein. Die aktuellen Marktdaten zeigen, dass die Gesamtkapitalisierung des Kryptomarktes an einem Tag um etwa 5% auf 2,59 Billionen Dollar gestiegen ist. Der Furcht/Neid-Index liegt bei 72. Wenn der Anteil von USDT auf dem Markt – also der Anteil der Kryptowährungen, die in Stablecoins gespeichert sind – innerhalb eines Tages fast 5% sinkt, dann ziehen die Menschen ihr Geld von den sicheren Seiten ab und investieren es in risikofreundlichere Anlagen. Das ist das Vorgehen des Liquiditätskreislaufs – keine Entscheidungen von Gründern.

ADA hat einen hohen Beta-Wert – das ist keine Garantie.

Schauen Sie sich die Preisentwicklung an – man sieht, dass ein Asset mit hohem Beta genau das tut, was auch ein Asset mit hohem Beta tut. ADA ist nach drei Jahren immer noch um 63% gesunken; seit Anfang des Jahres ist es sogar um etwa 34% gefallen – trotz dieses Aufschwungs. Der 52-Wochen-Bereich zeigt deutlich, wie stark das Wertverhältnis ist: Ein niedriger Stand bei ca. 0,14 Dollar im Juni, ein höherer Stand bei ca. 0,95 Dollar – und ein Anstieg von 10% am einzigen Tag im August brachte das Kursniveau wieder auf ca. 0,22 Dollar. Seit dem Juni-Stand hat ADA etwa 59% zugelegt.

ADA erfüllt in der Krypto-Risikostruktur die gleiche Funktion wie eine leichtgewichtige Kreditposition in den Zinssätzen: Sie verstärkt den Trend. Wenn die Liquidität zunimmt und das Risikobewusstsein wiederhergestellt wird, bewegen sich die Aktien mit der höchsten Beta-Bewertung zuerst und am stärksten. Deshalb hat ADA im Aufwärtsverlauf die größeren Aktien überholt – um 25% innerhalb einer Woche und 39% innerhalb von zwei Monaten. Die Steigung des Aufschwungs ist ein Signal für die Liquidität.

Und hier endet die Analyse – sie wird nicht weitergeführt. Die Zahl von 3 $ ist eine gerade Zahl aus dem Bullenmarkt im Jahr 2021. Um diese Höhe zu erreichen, müsste der Token ungefähr 14-mal so hoch sein wie 0,20 $. Der Wert von 1.349% ist einfach nur die Darstellung dieses Prozesses in Prozentform. Die „Rückkehr“ gegenüber einem alten Höchstwert ist keine Bewertung – und es handelt sich definitiv nicht um „Unvermeidlichkeit“.

Eine Rotation – nicht eine „Saison“… aber dennoch.

Der ehrliche Test für eine „vollständige BREAKOUT“-Situation ist die Breite des Marktes. Doch diese Breite hat noch nicht eingetreten. Der Furcht/Gier-Index zeigt bei 72 einen hohen Wert – doch es handelt sich nicht um eine extreme Situation. Der Index für Altcoins – ein Maß dafür, wie viel der Anstieg auf dem Markt auf Bitcoin zurückzuführen ist – liegt bei 26 von 100. Der Anteil von Bitcoin am gesamten Kryptowährungsmarkt beträgt etwa 60%. Das ist eine durch Bitcoin angetriebene Erholung – mit begrenztem Einfluss der Altcoins. ADAs 10-prozentiger Anstieg ist besonders bemerkenswert – schließlich ist der „Band“ unter diesem Anstieg sehr dünn. Solche Einzelaktien-Boomerungen vor einer breiten Marktentwicklung sind eher ein Zeichen für Fragilität, nicht für eine echte BREAKOUT-Situation.

Die Flussdaten erzählen dieselbe Geschichte – allerdings in umgekehrtem Verhältnis. Der Spot-Bitcoin-ETF-Markt erlebte monatelang starke Abflüsse von Kapital: Der größte ETF-Fonds, IBIT, weist weiterhin negative Nettoerzeugungsmengen auf – im letzten Quartal waren es sogar etwa -3,3 Milliarden Dollar. Doch im letzten Monat hat sich die Situation geändert: Es gab etwa +1,2 Milliarden Dollar an Nettoerzeugung. Diejenigen, die den Bitcoin kauften, haben gerade erst wieder angefangen zu kaufen – doch das ist noch nicht bewiesen. Auf der ADA-Börse zeigen die Fundflow-Daten, dass die Einnahmen für die Binance-Pair innerhalb einer Woche von etwa 3 Millionen Dollar pro Tag auf fast 30 Millionen Dollar pro Tag anstiegen. Doch am Tag, an dem ADA um 10% stieg, war der Nettofluss auf dieser Börse negativ – etwa -3 Millionen Dollar. Auf dem Spot-Bitcoin-Markt gab es hingegen negative Nettoabflüsse in derselben Sitzung. Jemand hat diese Positionen verkauft. Die lokale Verteilung des Kapitals ist genau das, worauf man achten muss, wenn eine Narrative über ein einzelnes Asset stark ist und die Breite der Marktteilnehmer schwach ist.

Was würde dazu führen, dass dies wirklich ein Durchbruch wird?

Formulieren Sie die Frage richtig – dann wird die Antwort von selbst klar. Es geht nicht darum, ob „ADA 3 Dollar erreichen wird“. Vielmehr geht es darum, ob der Prozess weiterhin anhält. Drei Faktoren bestimmen das – und alle drei sind beobachtbar.

Zunächst muss die Wachstumsrate der Geldmenge anhalten. Eine M2-Wachstumsrate von 4,6 % ist ein guter Ausgangspunkt – doch diese Rate liegt unter dem historischen Durchschnitt von 6 %. Ein echtes Wachstum bedeutet also eine Beschleunigung des Wachstums, nicht nur ein positives Wachstum. Achten Sie auf die monatlichen Daten bezüglich der Geldmenge. Zweitens muss die Breite des Marktes zunehmen: Der Index für Altcoins sollte von 26 auf mehr steigen, und der Anteil von Bitcoin sollte von 60 % auf etwas höhere Werte steigen. Wenn das Wachstum weitergeht, aber weiterhin von Bitcoin dominiert wird, dann bleibt das „Breakout“-Thema noch immer unrealistisch. Drittens muss die Tür für Institutionen offen bleiben. Die Umkehrung des Flow in dem ETF-System muss anhalten, und die Gesetzgebung bezüglich der US-Marktstruktur muss abgeschlossen werden – so die Bankenkommission des Senats.Der Digital Asset Market Clarity Act wurde vorangetrieben.Im Mai.Der Präsident drängte öffentlich den Kongress dazu, den Gesetzentwurf zu verabschieden.Ende August wird das gesamte System in den Nachrichten erwähnt. Das ist die Übertragung von Liquidität: Banken und Custodien erhalten die Möglichkeit, diese Vermögenswerte in großem Umfang zu handeln. Das ist wichtiger als die Summe, die die Gründer zahlen.

Die Unsicherheit ist genauso offensichtlich. Wenn die Wachstumsraten von M2 stagnieren, wenn die Entspannungsimpulse umkehren, wenn diese Gesetze nicht mehr gelten oder wenn die Dominanz bei etwa 60% bleibt, während der Index für Altcoins niemals unter 26 liegt – dann handelt es sich dabei um einen starken Anstieg eines „schadenden“ Asset. Es handelt sich dabei genau um jene Situationen, in denen ein Anstieg von 1.349% möglich ist – denn niemand glaubte, dass das passieren könnte.

Die Gesamtbildlichkeit

Entscheidet sich um den Zyklus – nicht um das Ziel. Der Liquiditätszyklus hat die wichtigen Daten hervorgebracht: Die Geldmenge erreicht Rekordwerte, der Federal Reserve beginnt wieder mit der Erleichterung der Wirtschaftslage, die Indikatoren zeigen eine positive Entwicklung. Deshalb können risikoreiche Vermögenswerte weiterhin steigen, und die crypto-Investitionen an den Stellen mit hohem Beta-Index erhalten weiterhin die Investitionen, die gerade wieder zurückkehren. ADA ist ein Liquiditätsvermögen – bevor es zu einer „Cardano“-Geschichte wird. Diese Bewegung ist das Zeichen dafür, dass der Zyklus durch einen hohen Beta-Index zum Ausdruck kommt. Die Zahl von 3 Dollar ist die Rache der Geschichte für fünf Jahre niedriger Wertentwicklung. Das Mechanismus ist der Liquiditätszyklus. Achten Sie auf die nächsten Werte von M2, die nächsten ISM-Daten, die ETF-Investitionen – und ob der Dominanzzustand endlich beginnt zu steigen. Das Ziel sagt Ihnen, was Sie glauben sollen. Die Daten sagen Ihnen, worauf Sie achten müssen. Ich weiß, welches ich vertrauen kann.

Viel Glück dort draußen.