Warum das Pride Forum im Jahr 2027 eigentlich darum geht, die Erhaltungsrate der LPL zu verbessern

Die Berater in der Pride Advisor Network von LPL Financial planen eine eigene Konferenz für den nächsten Frühling – das 2027er LPL Pride Advisor Forum. Diese Konferenz basiert auf dem Erfolg des „Focus on Pride“-Events.Mehr als 100 LGBTQ-Berater und UnterstützerBei der jährlichen Focus-Veranstaltung von LPL in San Diego. Es handelt sich dabei um eine kleine Nachricht – und man möchte einfach nur den Kopf schütteln. Eine spezialisierte Netzwerkeventsveranstaltung ist doch nur ein kleiner Unterschied im Vergleich zu einem Unternehmen, das solche Veranstaltungen abhält.2,6 Billionen Dollar an KundenvermögenDieser Instinkt ist richtig. Der Grund dafür, anzuhalten und zu lesen, ist gerade das kleine, leicht lesbare Beispiel für das System, das LPL verwendet, um Finanzberater davon abzuhalten, wegzugehen – und warum dieses System härter arbeiten muss als früher.

LPL verkauft Unterkünfte.

LPL Financial ist keine Firma, die das Geld anderer Leute verwaltet. Es handelt sich um eine Plattform – mit Technologie, Verwahrerdienstleistungen, Clearing-Diensten, Compliance- und Back-office-Funktionen – für mehr als…32.000 unabhängige FinanzberaterUnd es erzielt Provisionen auf der Grundlage der Vermögenswerte der Portfolios, die diese Berater mitbringen. Ein Berater, der zu LPL wechselt oder dort bleibt, stellt jahrelange regelmäßige Einnahmen dar. Deshalb wird das Wachstum bei LPL anhand der Anzahl der Berater sowie der Summe des Kundevermögens gemessen – nicht nur anhand des Handelsvolumens oder der Kostenproportionen.

Der zweite Quartal zeigt, wie das Modell funktionieren sollte. Die Vermögen der Kunden beliefen sich auf 2,6 Billionen Dollar – ein Anstieg von 34 Prozent gegenüber dem Vorjahr.Die angepassten Gewinne pro Aktie stiegen um 29% auf 5,84 Dollar; die eingekauften Vermögenswerte erhöhten sich um 35% auf 25 Milliarden Dollar; und die Anzahl der Berater stieg um 11% auf 32.475 Personen.Behalten Sie aber die andere Zahl – denn sie ist die „ruhige“ Zahl: LPL hat sie behalten.97,4 % der Kundeneinlagen liegen bei den Beratern des Unternehmens.Im Vergleich dazu waren es vor einem Jahr 97,6%.

Wall Street bezahlt diesen organischen Wachstum durch einen Aufpreis. Die Aktien werden etwa 27-mal so hoch wie die vergangenen Gewinne gehandelt – und etwa 23-mal so hoch wie die zukünftigen Gewinne. Das ist im Vergleich dazu etwa 14-mal so bei Raymond James, 12-mal so bei Ameriprise und 13-mal so bei Stifel. Der Dividendenauszahlungsgrad liegt bei ca. 0,4%. Einfach ausgedrückt: Ein großer Teil des Preises von LPL entsteht durch das Versprechen, dass seine Berater weiterhin da sein werden – und vor allem auch bleiben werden.

Die Zahl unter Druck

Der bleibende Teil ist nicht mehr automatisch. LPL selbst…2,7 Milliarden Dollar für den Kauf von Commonwealth Financial NetworkEs wurden etwa 3.000 Berater hinzugefügt sowie 305 Milliarden Dollar an Vermögen. Doch die Integration hat die Menschen zerstört, die sie gerade angehoben hatten: Bis zu ein Fünftel dieser Beraterbasis verließ das Unternehmen – viele davon wechselten zu Konkurrenten wie Raymond James. LPL rechnet nun damit, die meisten dieser Berater zu behalten.Nur etwa 90 Prozent der Vermögenswerte des Blocks.– deutlich unter dem Durchschnitt der gesamten Branche. Gleichzeitig ist die Branche in eine Situation geraten, die die Führungskräfte der gesamten Branche als „Krise“ bezeichnen.Echte RüstungskriseViele Unternehmen investieren rekordhoch in Transitionskosten und Boni für die Berater, die von einer Plattform auf eine andere wechseln werden. Die Rekrutierung bis zur ersten Hälfte des Jahres wurde als… bezeichnet.„Stabil – allerdings im ungewöhnlichen historischen Tempo.“.

Das ist die Spannung, die unter der fröhlichen Unternehmensstruktur verborgen ist. Ein Berater kann jederzeit gehen, wenn das Angebot groß genug ist – deshalb ist die zweite Möglichkeit von LPL, dass die Plattform irgendwo als Beratungsstelle dient.WünscheBleiben – Mitgliedschaft, nicht Preis.

Der Zugehörigkeitsmotor

Hier passt das Pride-Forum ins Bild. LPL betreibt eine Reihe von Affinitätsgruppen. Die Führungskräfte haben klar gesagt, dass diese Gruppen dazu dienen,…Schaffung einer Zugehörigkeit, um Berater anzuwerben und zu halten.Dabei wird die Anzahl der Kunden, denen diese Berater dienen, erhöht. In einem Unternehmen, in dem das Risiko des Verlusts von Kunden zunimmt, sind diese Gemeinschaften eine Möglichkeit zur Aufrechterhaltung der Kundenbindung – doch dies kostet Geld, das nicht aus dem Recruiting-Budget stammt.

Das Pride-Forum hat eine demografische Begründung hinter sich – und zwar nicht nur aus rein freundlichen Gründen. LPL verweist auf die Ergebnisse von Gallup, die zeigen, dass der Anteil der amerikanischen Erwachsenen, die sich als LGBTQ identifizieren, von etwa 3,5 Prozent im Jahr 2012 auf heute 9 Prozent angewachsen ist.Gallups eigene Aktualisierung für das Jahr 2025 unterstützt dies auch unabhängig.Es handelt sich dabei um eine große und wachsende Bevölkerung von potenziellen Kunden und Beratern. Dadurch sind die Kosten einer solchen Konferenz vernachlässigbar – auch wenn der Veranstaltung selbst keine Einnahmen entstehen.

Das wäre nur eine Art von Kultur, wenn die Kultur an dem Rechnungsbetrag endet. Das ist nicht der Fall: Die gleiche Strategie der Gemeinschaft zielt auf die Retentionrate ab – und die Retentionrate ist das, worauf die Premiums beruhen. Also bedeutet die ehrliche Analyse des Forums nicht, dass die Konferenz die Einnahmen von LPL beeinflussen wird – das wird sie nicht. Vielmehr zeigt die Analyse, welche Strategie LPL verfolgt: Sie geht dazu über, Geld auszugeben, um zu bestehen – indem sie die 97% der Nutzer behält und damit die vielen Angebote beibehält.

Der Test ist die Umwandlung in den Commonwealth-Standard – er soll dieses Jahr im vierten Quartal abgeschlossen werden. Die Gemeinschaften sind nur eine Art „Dekoration“: Wenn die Störungen vollständig eintreten, wird LPL weniger als 90 Prozent der Fläche halten, die es angeblich halten kann. Sie erfüllen ihre Aufgabe, wenn die Berater weiterhin in derselben Zone bleiben, während eine Reihe von Veranstaltungen stattfinden – wie Pride, Focus und so weiter. Eine einzige Variable bestimmt, welche Geschichte das Unternehmen wirklich erzählt – und das ist nicht die Information, die auf dem Broschürenmaterial für das Jahr 2027 steht.