01 Quantum: 0,06 Mio. Dollar pro Quartal, kein Schuldenbudget – und eine Investition von 45 Millionen Dollar in die „Quantenthreat“.

Ein Unternehmen, das berichtet…Rund 64.000 C$ Umsatz pro Quartal – und ein Verlust von einem Cent pro Aktie.Es ist einfach, darüber zu scrollen. Das ist der Titel des Berichts: „01 Quantum“ im dritten Quartal des Geschäftsjahres. Auf den ersten Blick scheint das wie ein kleiner Fehler in den Daten zu sein. Doch die Zahlen von 64.000 C$ sind die wenigsten wichtigen Angaben im Bericht. Die eigentliche Frage ist eine andere: Wie kommt ein Unternehmen mit einem Marktwert von etwa 45 Millionen C$ an diese Position? Und was muss dazu beitragen, die Lücke zwischen diesen beiden Werten zu schließen?

Beginnen Sie mit der Beschreibung der Firma – schließlich verdeckt der Name die tatsächlichen Merkmale der Firma. 01 Quantum, die auf dem TSX Venture Exchange unter dem Namen ONE gelistet ist und auch als OONEF angeboten wird, ist…Altes Communique-Laboratorium wurde in „Neues Communique-Laboratorium“ umbenannt.Nach dem Übergang in den Bereich der Cybersicherheit für die Quantencomputing-Ära: Die heutige Verschlüsselung – die Art von Verschlüsselung, auf die Banken, Regierungen und Unternehmen angewiesen sind – wird letztendlich von Quantenmaschinen knackbar gemacht werden. Deshalb möchte das Unternehmen jetzt Ersatzlösungen anbieten: Post-Quantenkryptografie, quantenfesten Remote-Zugriff sowie einen quantenresistenten Wallet-Token namens $qONE. Das ist eine echte Chance – und auch der Grund dafür, dass die Zahlen so aussehen, wie sie aussehen.

Das ist der verwirrende Teil – und es lohnt sich, ihn zu klären, denn er erklärt das gesamte Szenario. Die Quartalsumsätze sind tatsächlich zurückgegangen.Vom Vorjahr waren es 143.957 C$ bis zu 64.410 C$.Das Unternehmen behauptet, dass dies daran liegt, dass die einmaligen, von Kunden finanzierten Entwickungsprojekte beendet wurden. Dennoch sind in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres die Umsätze mehr als dreifach gestiegen.von C$333.269 auf C$1.082.507Beide Aussagen sind richtig – und sie deuten auf denselben Grundumsatz hin: 01 Quantum versucht, von der Vermarktung einzelner Engineeringprojekte zu einer Einnahme aus wiederkehrenden Gebühren zu wechseln. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres…Die Einnahmen stiegen auf C$668.331.Die meisten der Entwicklungs- und Integrationkosten, die ersten Tantiemen aus dem DoMobile-Rest-Access-Produkt in Japan sowie die Einnahmen aus der Verkaufsung von $qONE-Tokens.

Der Weg zu diesem regelmäßigen Einkommen sind Partnerschaften.Hitachi Solutions hat DoMobile Version 5 in Japan veröffentlicht.Es handelt sich um ein Post-Quantum-Remote-Zugriffprodukt, bei dem vorab Gebühren und laufende Lizenzgebühren anfallen. Die Liste der Partner umfasst außerdem…CGI, Thales, PwC und Crypto4ADas sind Namen, die einer kleinen Firma die Möglichkeit geben, etwas zu verkaufen – etwas, was sie niemals alleine erreichen könnte. Der Modell – Partnergeleitete Implementierung, Lizenzgebühren, Royalties – ist der einzige glaubwürdige Weg, von wenigen hunderttausend Dollar im Quartal zu etwas, das wirklich wichtig ist.

Hier setzt die Disziplin ein. Etwa 45 Millionen Kanadische Dollar Marktwert befinden sich dort.Rund 109 Millionen AktienDiese Aktie wird mehr als vierzigmal so hoch gehandelt wie ihr Umsatz in den ersten neun Monaten. Das ist nicht billig. Es handelt sich dabei um einen „Premium“, der für die Möglichkeit bezahlt wird, dass die Post-Quantum-Sicherheiten bereits vor dem Erreichen dieses Umsatzes zur Standardform werden. Der Leser sollte das erkennen – es handelt sich dabei um eine Art Call-Option auf einem Adoption-Zyklus, und keine einfache Wertaktie mit freiem Cashflow. Ein Wertinstinkt zögert vor solchen Situationen, denn es gibt noch keinen freien Cashflow, der diese Werte stützt. Eine solche Multiplikation zeigt also einen „Premium“ – nicht die aktuelle Wirtschaftslage.

Was muss also passieren, damit die Thesis funktioniert – und was behindert sie? Der Weg zur Begründung ist klar: Die wiederkehrenden Lizenzvermögen müssen von einem Partner wie Hitachi so groß werden, dass sie eine Bedeutung für den Wert von 45 Millionen C$ haben. Das ist messbar. Es ist die einzige Zahl, mit der die These in eine finanzielle Realität umgesetzt werden kann.

Die Bedingung für die Pause ist ebenfalls konkret – es geht um Geldverluste, nicht um kleine Verluste. 01 Quantum endete im Juli mit…Etwa 2,88 Millionen Kanadische Dollar in Bargeld sowie garantierte Investitionszertifikate – keine Schulden.Aber es wurde verwendet.Im ersten neun Monat haben sie insgesamt etwa 993.000 C-Dollar in Bargeld verwaltet.Im Laufe des Geschäftsjahres steigen die Betriebskosten, da das Unternehmen Geld für Forschung und kommerzielle Entwicklung ausgibt. Mit diesen Kostenverpflichtungen bleibt nur etwa zwei Jahre lang Geldreserven – genug, um das Unternehmen am Laufen zu halten, aber nicht genug, um Fehler zu machen. Wenn die Lizenzgebühren ansteigen, wird die Zeit, die verfügbar ist, länger – dann kann keine Verzögerung mehr stattfinden. Wenn es jedoch ruhig bleibt, wird das Unternehmen entweder bereit sein, weiterhin Aktien zu einem niedrigen Preis zu verkaufen, oder es wird vor dem Zeitpunkt der Anwendung der Technologie keine Möglichkeit mehr haben, weiterzumachen. Das ist der Risiko, den man bedenken muss – nicht der -$0.01.

Der Schlagzeile ließ dieses Unternehmen wie etwas Unbedeutendes erscheinen. Der Marktkapitalisierung zufolge ist das Gegenteil der Fall: Es handelt sich um eine fünfstellige Quartalsumsatzgröße, wobei die Bewertung davon davon ausgeht, dass eine neue Sicherheitsstrategie kommt – und dass 01 Quantum durch seine Partner diese Strategie nutzen wird. Diese Annahme betrifft die Nutzung von Technologien, nicht die aktuelle Cashflowsituation. Es kann funktionieren – aber es kann auch falsch sein. Die ehrlichste Art, diese Ansicht zu haben, ist, auf nichts mehr zu achten und sich stattdessen auf eines zu konzentrieren: Ob die Lizenzerträge schnell genug wachsen, um die Ausgaben zu decken.