BBAI 2025 - 2026 年的 營運展望？ 每股盈餘（EPS）? 價格目標 price target ?

深度研究邏輯整理如下: 

好的，我需要分析BBAI在2025到2026年的營運展望、每股盈餘（EPS）以及價格目標。首先，我應該查看提供的參考資料，特別是與營運展望、EPS預測和價格目標相關的部分。

首先，營運展望方面，參考資料2提到HC Wainwright分析師Scott Buck預期2026年營收將達1.9億美元，並強調邊境安全、國防、情報和關鍵基礎設施等領域的投資增加。此外，參考資料6指出BBAI在2024年第四季的營收為4380萬美元，較前一年同期增長8%，但低於分析師預期的5384萬美元。公司還提到2025年的營收預測為1.6億至1.8億美元，低於分析師預期的1.939億美元。這些數據顯示出營運面臨挑戰，但長期仍有增長潛力。

接下來是EPS。參考資料1顯示2024年第三季的稀釋EPS為-0.05美元，而2024年9月30日的EPS預測為-0.07美元。參考資料5提到分析師將2025年的EPS預測從-0.19美元下調至-0.21美元，顯示虧損擴大。參考資料9指出第四季的淨損失遠高於預期，虧損三倍於預期，這可能影響未來的EPS表現。因此，預期2025年EPS仍為負值，但可能逐漸收窄。

價格目標方面，參考資料1顯示有分析師將目標價從7美元下調至6美元，而參考資料12提到分析師的目標價範圍在4美元到12美元之間，平均約7美元。參考資料15提到HC Wainwright將目標價從7美元下調至6美元，但維持買入評級。這些數據顯示價格目標存在分歧，但多數分析師仍持樂觀態度，儘管近期下調。

需要整合這些信息，強調營運面臨的挑戰（如政府合約不確定性、營收低於預期）和長期潛力（如市場增長、債務結構改善）。同時，指出EPS仍為負值，但可能隨著營收增長和成本控制逐漸改善。價格目標方面，儘管近期下調，但分析師仍看好長期價值，可能在6到7美元之間。

最後，按照格式要求，引用相應的參考資料編號，並在適當位置插入視覺化查詢結果。例如，在提到營運展望時插入BBAI Outlook的查詢結果，EPS部分插入EPS的查詢結果，價格目標插入Price Target的查詢結果。

**BBAI 2025-2026年營運展望、EPS及價格目標分析**
根據最新數據與分析師報告，BBAI在2025-2026年的營運展望、EPS及價格目標呈現以下關鍵趨勢：

---

### **1. 2025-2026年營運展望：挑戰與潛力並存**
- **短期挑戰**：
- 2024年第四季營收為4,380萬美元，雖較前一年同期增長8%，但低於分析師預期的5,384萬美元。
- 2025年營收預測為1.6億至1.8億美元，低於分析師原先預期的1.939億美元。
- 美國政府轉型及預算削減可能影響國防、邊境安全等核心市場的合約執行。

- **長期潛力**：
- HC Wainwright分析師Scott Buck預期2026年營收將達1.9億美元，主要受益於邊境安全、國防及政府效率提升（DOGE）相關投資。
- 公司債務結構顯著改善，淨債務從2024年第四季的1.5億美元降至2,700萬美元，現金部位達1.15億美元，債務現金比率從4.0倍降至1.2倍。
- 2024年底積壓訂單（Backlog）達4.18億美元，較前一年增長2.5倍，顯示未來合約執行動能。

---

### **2. 每股盈餘（EPS）預測：虧損收窄但短期仍面臨壓力**
- **2024年第三季EPS**：-0.05美元（稀釋後），低於預期的-0.07美元。
- **2025年EPS預測**：分析師將EPS從-0.19美元下調至-0.21美元，反映營收低於預期及成本控制挑戰。
- **2026年展望**：隨著營收增長及毛利率改善（2024年第四季毛利率達37.4%，較前一年同期提升5.3個百分點），虧損有望進一步收窄。

|code|Ticker|Name|Date|Diluted EPS YoY|Diluted EPS|market_code|
|---|---|---|---|---|---|---|
|BBAI|BBAI.N|BigBear.ai Holdings|2024 Q1|-252.63157894736844|-0.67|169|
|BBAI|BBAI.N|BigBear.ai Holdings|2024 Q2|58.33333333333333|-0.05|169|
|BBAI|BBAI.N|BigBear.ai Holdings|2024 Q3|-266.6666666666667|-0.05|169|

---

### **3. 價格目標：下調後仍維持樂觀，平均目標價6-7美元**
- **分析師評級**：
- HC Wainwright將目標價從7美元下調至6美元，但維持「買入」評級，強調債務改善及長期市場潛力。
- 北陸證券（Northland Securities）雖下調評級至「持有」，但將目標價從4美元上調至6美元，反映技術合約及政府合約的增長動能。
- **市場分歧**：
- 最樂觀目標價為7美元（HC Wainwright），最保守目標價為1.5美元，反映短期波動風險。

---

### **結論：高風險高回報的AI國防股**
BBAI在2025-2026年面臨政府合約不確定性及營收壓力，但債務改善、積壓訂單增長及邊境安全市場需求提供長期支撐。分析師平均目標價6-7美元，反映市場對其AI技術及國防應用的長期信心。投資者需密切關注政府預算動態及合約執行進度。